中金回A方案打上“大補丁” IPO發行數量增2倍

　　披露招股書兩個月後,中金“回A”的方案內容出現新變化。

　　7月20日晚間,中金公司在港股市場發佈公告稱,擬修改A股發行方案,發行數量由4.59億股變更為14.38億股,佔總股本比例由9.5%上升到24.77%。

　　對於此次方案修改,中金公司回應稱,其原A股IPO發行方案下的預計募集資金規模已無法完全滿足業務發展對資本金的迫切需求。亦有市場人士表示,近期市場行情較好,中金公司趁此時修改方案,可補充更多的資金,“實現一步到位”。

　　回A發行量擴至3倍

　　“投行貴族”中金公司的回A之路備受關注。繼5月中旬披露招股書後,市場等來的不是中金招股書的預披露更新,而是方案的大舉修改。

　　昨日晚間,中金公司在港股市場上發佈公告稱,董事會已在7月20日通過修改首次公開發行人民幣普通股(A股)股票並上市方案等議案,建議修改A股發行方案,擬發行數量由4.59億股變更為14.38億股,佔總股本比例由9.5%上升到24.77%。

　　此外,在該版方案中,中金公司還特別強調了超額配售選擇權的行使。“在符合法律法規及監管要求的前提下,公司可授權主承銷商採用超額配售選擇權,且實施超額配售選擇權後,公司公開發行A股數量總計不超過前述數額(14.38億股)。”

　　就股權結構來看,當前中金公司內資股股份數量為24.65億股,佔比56.42%;H股為19.04億股,佔比43.58%。如最終按照14.38億股的數量進行發行,中金公司內資股將升至39.03億股,佔比67.22%,提高10.8個百分點。

　　在發行量增加2倍後,中金公司此次擬募集資金也將迎來大筆擴容。根據近期中證協披露的證券公司2019年行業排名來看,中金公司目前淨資產僅排在行業第13位,為418.39億元。與此同時,券業“第一梯隊”的中信證券、國泰君安、華泰證券、海通證券淨資產均超過千億元水平,資本實力的補充對於中金公司來説顯得十分迫切。

　　原規模無法滿足需求

　　對於發行數量的大舉提高,市場關注點主要集中於“為什麼”和“怎麼花”。對於這兩個問題,中金方面也給出了答覆。

　　對於此次方案修改,中金公司回應稱,2020年上半年中金公司各項業務繼續保持穩健均衡發展,資本金需求旺盛,原A股IPO發行方案下的預計募集資金規模已無法完全滿足其業務發展對資本金的迫切需求。此次對A股發行方案進行調整,是為了把握行業發展機遇,滿足集團業務快速發展的需求並更好地服務客户。

　　在資金的使用上,中金公司表示,此次A股IPO募集資金在扣除發行費用後,將全部用於增加公司資本金,補充公司營運資金,支持公司境內外業務發展。同時,公司將利用本次募集資金進一步加強在金融科技、國際化等戰略領域的投入,並適時把握戰略性併購機會。公司將以整體戰略為導向,結合各業務條線發展規劃,統一管理和分配資本金,合理合規地使用募集資金。

　　對比來看,在上市節奏上,中金公司可算是“慢半拍”。在2005～2007年的牛市行情期間,海通證券、廣發證券等近10家券商憑藉近水樓台的優勢,紛紛謀得借殼上市。中信證券、招商證券、國信證券等大型券商則選擇直接衝刺IPO,並在2015年結束前完成任務。在業內頭部券商一早齊聚A股市場之際,中金公司在2020年的上市節奏顯然有些“姍姍來遲”。不過,在近期券商股炙手可熱的情況下,中金選擇此時IPO並增加發行數量,可算得上是“恰逢其時”。

　　有市場人士向證券時報記者介紹,近期市場行情較好,中金公司趁此時修改方案,可補充更多的資金。“資本補充能力是券商做大做優做強的重要保證,中金當前的淨資本規模與行業地位並不相稱,在此次資本金到位後,其資本掣肘將得以改善,修改方案或許也是為了‘一步到位’。”