曾多次被傳出赴港IPO的物美或將以股東的身份出現在A股市場。9月11日，馬上消費金融股份有限公司（以下簡稱“馬上金融”）申請A股上市獲批，並或將成為中國首家上市的持牌消費金融公司。
事件背後，物美或將成為最大贏家。
北京商報記者注意到，物美科技集團有限公司直接持有這家公司17.26％的股份成為第三大股東。同時馬上金融第一大股東重慶百貨大樓股份有限公司也與物美有所關聯。
物美成大贏家
馬上金融申請A股上市獲得重慶銀保監局批覆稱，原則上同意該公司首次公開發行A股股票，發行規模不超過13.33億股。本次發行所募集資金扣除發行費用後，應全部用於補充公司核心一級資本。應嚴格遵守相關法律法規，並按規定的程序和要求完成相關工作。
此事背後，物美將成為大贏家。北京商報記者注意到，馬上金融成為A股消費金融第一股的背後，物美卻佔據了舉足輕重的地位。
據天眼查APP顯示，馬上金融第一大股東為重慶百貨大樓股份有限公司，持股比例為31.06％；第二大股東為北京中關村科金技術有限公司，持股比例為29.51％；第三大股東為物美科技集團有限公司，持股比例為17.26％。
值得注意的是，物美科技集團有限公司不僅直接持有馬上金融公司17.26％的股份成為第三大股東，同時還持有第一大股東重慶百貨大樓股份有限公司的控股股東重慶商社45%的股份。今年3月，在重慶商社集團人事調整後，張文中也被選舉為公司董事長。
據瞭解，去年6月，物美控股集團、步步高投資集團分別與重慶市國資委和重慶商社集團正式簽署《增資協議》，將分別以70.75和15.72億元現金入股商社集團。增資完成後，重慶商社股權結構變更為重慶市國資委持股45%、天津物美持股45%、步步高零售持股10%，並於2020年3月24日完成正式股權轉讓，此後物美也間接持有重慶百貨大樓股份有限公司的股份。
頻繁入場金融消費
馬上金融是國內首家啓動A股上市的消費金融公司。背後的大股東物美，作為一家區域型零售企業，為何會佈局金融業務？北京商報記者發現，金融類業務投資獲利已經佔物美淨利潤的23.5%。
對此，北京商報記者採訪物美方面，但截至發稿前，對方尚未回覆。
對於物美投資消費金融板塊，在和君諮詢合夥人、連鎖經營負責人文志宏看來，從邏輯上來講是成立的。所謂消費金融其實是主要是面向消費者。
“零售產業集團主要是在於手裏有大量消費數據和資源，以此為基礎來發展消費金融，是一個很順的邏輯。就像現在看到京東，同樣是零售業務發展到京東金融業務”，文志宏説。
據瞭解，除了馬上金融之外，物美還多次涉足小額貸款、融資租賃等金融業務。
資料顯示，物美持有泰康人壽9.22%股權、河北融資租賃公司11.48%股權。其中，馬上金融帶來1.47億元淨利潤，泰康人壽、河北融資租賃公司在2019年分別為物美集團貢獻了3.7億元、0.42億元現金紅利收益，共佔物美淨利潤的23.5%。
“上市與否對物美除了投資回報，還可以實現因上市募資增強實力後，反哺合作業務。”香頌資本董事沈萌表示，消費金融對於消費零售可以起到促進的作用，利用入股牌照企業，可以無縫對接相關業務，對於消費金融企業而言，有零售企業作為股東也容易低成本獲客。
多次傳出赴港IPO
事實上，物美此前曾多次傳出將赴港IPO的消息。今年5月，有消息稱，物美集團計劃明年在港IPO，擬集資10億至20億美元(合約78億至155億港元)。
物美當時曾迅速公開回應。物美副總裁張正洋在531物美感恩季活動上表示，公司現金流充裕，財務健康，為了推進物美線上線下一體化、數字化發展，不排除尋找資金的支持，以及在資本結構上做出新的嘗試。
儘管在這次公開回應中物美表示現金流充裕。但在業內看來，物美在大肆收購後，需要進行外部資金補充、緩解流動性緊張。據界面新聞報道稱，一位離職的物美人士表示，去年物美曾在內部提及的計劃3年之內上市，現在突然加速了，可能是頻繁收購導致資金需求變大。
據不完全統計，在創始人張文中迴歸後，物美再次開啓頻繁的併購。僅2018年至今，包括此番收購麥德龍中國在內，物美在收購方面已經花費超150億元——此前拿下百安居的14億，收購樂天瑪特14.2億，入股重百的27億，加上此次收購麥德龍中國費用預計在15-20億歐元（約合117億-157億元人民幣）左右，收購金額預計超過150億元人民幣。同時，也使物美的負債規模極速增長。
數據顯示，2016年至2019年，物美集團總負債分別為303.58億元、301.73億元、332.16億元和407.10億元。同期，物美集團資產總額分別為548.74億元、566.41億元、613.86億元和734.98億元。截至2020年3月31日，其負債合計達到472.2億元，同比增長30.21%。
“馬上金融的上市對於物美赴港IPO是有幫助的，因為馬上金融成功上市之後意味着物美持有的股權估值價值也會增加，從這個意義上來講是有幫助的。”文志宏表示，儘管物美作為馬上金融的股東，但畢竟物美本身可以定位為零售或者科技企業，那麼金融可以作為另一個板塊。所以馬上金融單獨上市並不影響物美另外的資產、產業去獨立上市。
北京商報記者 趙述評 趙馳/文 圖片來源：品牌LOGO及APP截屏