來源： 中訪網財經
撰稿 | 區長
來源 | 貝多財經
導讀：沒有新地、欠一屁股債，翻身難如登天？
8月14日，泰禾集團（SZ:000732）對外披露了2020年半年度業績報告等多個公告。財報顯示，2020年上半年，泰禾集團實現營業收入24.63億元，淨虧損15.82億元。
具體來看，泰禾集團2020年上半年實現營收24.63億元，同比減少83.02%；淨虧損15.82億元，而2019年同期盈利15.61億元，由盈轉虧。對此，泰禾集團稱其收入較上年同期大幅下降，且計提違約金等約7.76億元，造成虧損。
據瞭解，泰禾集團主要從事住宅地產和商業地產的開發及運營。根據介紹，其擁有以泰禾院子系、大院系、園系、公館系、府系、灣系等系列為核心品牌的中高端住宅地產產品，以泰禾廣場為核心品牌的商業地產產品。
鉅虧16億元，未進行新土地獲取
泰禾集團認為，受2020年上半年新冠肺炎疫情及公司房地產開發項目結算排期的影響，無集中交付的地產項目，僅有零星項目交付結轉收入，造成其營業收入較2019年同期大幅下降。
同時，泰禾集團表示，其2020年上半年投資收益金額較小，較2019年同期大幅減少。此外，報告期內公司對已到期尚未還款的借款計提預計負債並支付其他違約金等約7.76億元，多重因素疊加導致報告期出現虧損，達到15.82億元。
從收入構成看，房地產開發業務仍是泰禾集團收入的最主要來源，佔營業收入的比重為86.9%。而服務、零售和其他業務佔比較小，佔比分別為3.75%、1.31%、0.17%。
財報顯示，2020年上半年，泰禾集團房地產業務實現營業收入19.53億元，結轉面積36851.48平方米。其中，住宅地產實現銷售收入18.06億元，結轉面積28930.6平方米；商業地產實現銷售收入1.47億元，結轉面積7920.88平方米。
報告期內，泰禾集團未進行新的土地獲取及區域擴張。這也意味着，泰禾集團的業績表現將由存量推盤進度決定。據瞭解，目前泰禾集團的房地產項目主要位於以北京為中心的京津冀地區、以上海為中心的長三角地區。
依託自有資源，泰禾集團已在北京、福建等地佈局了多個泰禾廣場。同時，也在北京、上海等核心城市佈局了寫字樓、酒店式公寓、商業步行街等不同業態的商業地產項目，形成合力。
深陷債務危機，到期未還借款349億元
財報顯示，截至報告期末，泰禾集團有息負債規模較大，資產負債率維持較高水平，存在短期流動性風險。泰禾集團稱，主要原因是推盤節奏放緩等，且自身債務規模龐大、債務集中到付因素疊加。
根據介紹，截至2020年6月30日，泰禾集團已到期未歸還借款金額為225.25億元。截至財報披露日，泰禾集團已到期未歸還借款金額為349億元，尚未支付的利息為43.32億元。
泰禾集團稱，經多方努力籌資，未能完成17泰禾MTN001、18泰禾01、17泰禾MTN002、17泰禾01本息的按時兑付。據貝多財經此前瞭解，僅在今年8月初，泰禾集團就發佈了2則債券違約信息，合計約37億元。
同時，泰禾集團還因子公司未履行還款義務而被列為被執行人，相關事項可能導致公司持續經營能力存在重大不確定性。最近一年公司控股股東泰禾投資作為主債務人和因履行擔保義務涉及的已到期未歸還有息負債金額共計41.88億元。
泰禾集團表示，未來一年，公司將繼續以房地產業務為核心，抓銷售促回款，加強現金流管控，通過多種渠道籌集資金，積極解決債務問題。公司將積極推動引入戰略投資者事宜，優化股權結構，完善公司治理，改善公司流動性問題等。
早前，泰禾集團及其法定代表人還曾被北京市第四中級人民法院列為失信被執行人。對此，泰禾集團回應稱，其正在積極與申請執行人協商解決方案，已經初步形成和解方案，預計很快解決。
8月14日，泰禾集團發佈的公告還顯示，其再次因子公司未履行還款義務而被列為被執行人。同樣的，因其原全資子公司福州泰佳實業有限公司的商票糾紛事項，泰禾集團存在7條失信被執行人信息記錄。
根據企查查信息，泰禾集團仍有近10條失信被執行人記錄。同時，泰禾集團及其法定代表人黃其森也多次收到法院出具的限制消費令。據瞭解，黃其森也是泰禾集團的董事長兼總經理、實際控制人。
股權遭凍結，萬科擬有條件援手
據瞭解，北京市第二中級人民法院等司法機構還凍結了泰禾集團的股權。當前，其持有的泰禾華東集團有限公司、福州中維房地產開發有限公司、福州泰禾房地產開發有限公司等公司股權均已被法院凍結，合計凍結股權數額達111億元。
除了泰禾集團自身，其控股股東泰禾投資持有的上市公司股權也悉數被凍結。根據泰禾集團披露，目前泰禾投資持有泰禾集團1218801590股股份，佔泰禾集團總股本比例為48.97%，全部已被凍結。
值得一提的是，今年7月30日，泰禾集團的控股股東泰禾投資與萬科股份旗下海南萬益管理服務有限公司簽署了《股份轉讓框架協議》。根據協議，泰禾投資擬轉讓泰禾集團19.9%股份，總價約24.26億元。
據瞭解，權益變動後，泰禾投資持有泰禾集團總股本的29.07%，泰禾投資及其一致行動人將合計持有泰禾集團42.79%的股權。以此來看，交易完成後，泰禾投資仍為泰禾集團的控股股東。
泰禾集團認為，公司控股股東此次股份轉讓框架協議的簽署，將有助於推動公司目前進行的債務重組工作，盤活存量資產，維持正常經營，同時有助於優化公司股權結構。
不過，萬科股份的援助之手並非沒有條件。其中最重要的一點是，泰禾集團制定債務重組方案並與債權人達成一致，債務重組方案能支持公司恢復正常經營、可持續經營，且該債務重組方案的上述作用能得到雙方的一致認可。
但想要達到這一點，談何容易！此外，泰禾集團還需要滿足可完成轉讓所需手續及程序，包括解決股權凍結問題。對於深陷債務危機的泰禾集團來説，難如登天。