吉利“搶灘”科創板融資200億元，背後藏着我們不知道的內幕

吉利汽車迴歸國內A股科創板，進入了倒計時。

9月1日，上海證券交易所披露《吉利汽車控股有限公司科創板首次公開發行股票招股説明書（申報稿）》。招股書顯示，本次吉利汽車初始發行股份數量不超過17.32億股，不涉及股東公開發售股份。這也意味着，吉利將成為第一家迴歸A股在科創板上上市的整車企業。

此消息一出，吉利汽車（0175.HK）股價高開上漲，最新總市值1739億港元。可見這次吉利與A股的“觸電”給整個市場帶來的極大震撼，此時迴歸A股，對吉利來説顯然是一件好事，而吉利接下來的一系列佈局成功與否，跟迴歸A股有着千絲萬縷的聯繫。

“搶灘”科創板整車第一股

早在2005年，吉利汽車為了擴大業務，加速企業發展，決定登陸港交所。相比A股市場，在港股上市無論是政策、監管，還是國際化背景，對於吉利來説都是非常有吸引力的。但隨着國際形勢的轉變，現在反而是國內的熱錢更多，並且政府也推出政策吸引那些在境外上市的企業們迴歸。

自科創板正式開板後，公開表態稱要登陸科創板的汽車企業已超過十家，包括以威馬為首的多家新勢力，都希望能登陸科創板。不過，以目前吉利的行動來看，或者其將會成功“搶灘”科創板整車第一股。

吉利之所以有望成為科創板整車第一股，離不開其多年來在科技型領域的佈局。在全球汽車產業“新四化”趨勢下，吉利重點發展布局新能源汽車以及自動駕駛、車聯網等相關前沿技術領域，已形成自主掌握的相關核心技術體系。據悉，在境外已上市紅籌企業迴歸A股上市必須是擁有國際領先技術、科技創新能力較強、同業競爭中處於優勢地位的企業。

從吉利目前的情況來看，其科創含量要遠遠高於科創板門檻，説其“高配”也不為過。按照吉利先前公佈的信息，其本次發行約17.32億股A股股份所募集款項，募集資金投資項目擬投資總額為204.25億元，其中擬使用本次募集資金200億元。募集資金將用於新車型產品研發、前瞻技術項目研發、產業收購項目和補充流動資金，分別將使用募集資金80億元、30億元、30億元和60億元。

總的來説，吉利登陸科創板能提高融資能力和向科技以及新能源轉型，而此時的科創板同樣需要吉利這些企業來帶動板塊的承載力，繼而激發出更多中小型科創企業的創新活力。

迴歸A股好處多多

吉利為什麼要選擇在此時迴歸A股？按照公司官方的説法，迴歸A股市場，有利於公司進一步多元化融資方式、優化資本結構，有效提升公司資金實力。

受全球新冠疫情影響，各大車企都並不富裕。吉利汽車也不例外，上半年累計銷量為53.04萬輛（包括領克品牌銷量），同比下跌19%。另外，吉利上半年實現營收368.20億元，實現淨利潤22.97億元，同比跌幅43%。對於利潤的下滑，吉利汽車在財報中將其歸結為疫情導致總收入下滑和研發開支費用增長。

據不完全統計，近十年來吉利在研發上累計投入超過千億元，其中2019年研發投入便達207億元，佔銷售總收入的6.3%。當前，全球汽車產業都在經歷深刻變革，“新四化”成為大勢所趨，這些領域的研發都需要大量投入，如果這次吉利能成功打通A股融資渠道，將有利於其用更少時間和股權代價融到更多資金，實現快速獲得資金支持，幫助車企加速轉型，構建屬於自己的技術“護城河”。

除了研發需要資金之外，吉利一直喜歡“買買買”，連續收購肯定也是要大量資金。自2008年宣佈18億美元收購沃爾沃汽車後，吉利汽車還陸續收購了路特斯和寶騰汽車，購入大比例的股份成為奔馳母公司戴姆勒的大股東。這些項目都需要資金週轉，所以此次迴歸科創板，可以幫助這個沉迷買買買的吉利更快地融到更多資金。

在買車君看來，吉利迴歸A股是一個多贏的舉措。首先，有助於吉利提高融資能力和向科技以及新能源轉型；同時，也能提升國內汽車板塊上市公司質量，使資金得到更好的分配，促進資本市場優勝劣汰。另外，消費者也有望擁有更多好車型和好股票可選。