7月以來，A股各路資金跑步進場，大金融一路“乘風破浪”，成為市場風向標。券商股更是被稱為“牛市旗手”，7月以來的6個交易日，板塊漲幅超36%，融資客、北向資金等大額資金紛紛掃貨券商，推動行情向縱深發展。
券商板塊月漲幅36%
申萬行業分類中，7月以來的6個交易日，證券板塊漲幅高達36.03%，保險板塊漲幅33.65%，佔據漲幅榜前兩位;銀行板塊漲幅19.19%，據第四位。
從個股來看，浙商證券6天6個漲停，7月漲幅高達77.19%;光大證券6天5個漲停，上漲69.99%;次新股中泰證券6天4個漲停，漲幅61.92%;第一創業、太平洋證券、中銀證券和越秀金控漲幅超過五成;興業證券漲幅最低，為19.85%，其餘44只券商股7月以來上漲均超過兩成。
券商中的權重股中信證券7月以來上漲36.67%，6天內淨主動買入資金高達102.22億元;海通證券、華泰證券、國泰君安證券等權重券商的淨主動買入金額分別為28.23億元、26.85億元和20.43億元;南京證券、財通證券、國海證券、太平洋證券、第一創業等券商的淨主動買入額也都超過10億元。
融資客狂買券商股
7月以來，A股成交量急劇放大。截至週二，融資餘額五連增，最新融資餘額1.23萬億元，7月累計增加986億元。
從行業來看，7月以來的5個交易日，兩融交易額超過1000萬億元的有兩個行業，非銀金融的兩融交易額為1173.3萬億元，位居第一位，電子行業兩融交易額為1074.45萬億元，位居第二位。從融資淨買入額來看，7月以來，非銀金融行業的融資淨買入高達221.82萬億元，位居第一位。
從個券來看，7月融資淨買入前十位的公司中，有7家是金融股(見下表)。中信證券淨買入額3.41萬億元，位居所有融資個股中淨買入第一位。截至週二，中信證券融資餘額132.92萬億元;光大證券淨買入額1.51萬億元，位居第二位;廣發證券融資淨買入額1.02萬億元，位居第五位;東方財富融資淨買入額9.89萬億元，中國平安融資淨買入額9.16萬億元;申萬宏源融資淨買入額9.07萬億元，第一創業融資淨買入額8.74萬億元。
北向資金增持券商股
北向資金在7月以來的5個交易日中累計淨買入538億元，當月淨流入金額已刷新年內紀錄。
5個交易日，券商行業中13家公司獲得了北向資金淨買入股份超過1000萬股。其中，太平洋證券淨買入4164萬股，國金證券淨買入4066萬股，位居前兩位;申萬宏源、華泰證券和中信證券的淨買入股份分別是3675萬股、3535萬股和3169萬股;海通證券淨買入2673萬股;此外，第一創業、興業證券、國泰君安、長江證券、天風證券、國海證券、西南證券等券商均被北向資金淨買入超過1000萬股。
從增持比例來看，國金證券的增持比例為1.34%，在所有券商股中被北向資金增持最多，至7月7日，北向資金持有國金證券3.65%。此外，太平洋證券、第一創業等增持比例超過0.5%。
成交放大推高短期利潤
為何牛市炒券商?海通證券首席策略分析師荀玉根本週撰文指出“核心還是券商的基本面與市場行情息息相關”，看好當前券商股的機會。
荀玉根分析認為，現在國內疫情已經得到控制，經濟活動將逐步向正常水平靠攏，疊加“兩會”開完後積極的財政貨幣政策逐步落地，預計三季度基本面將迎來明顯回升，牛市3浪逐漸展開。今年一季度券商歸母淨利潤同比增速下降23%，目前基於行業分析師預測值的萬得一致預期券商2020年-2021年歸母淨利潤增速均在10%左右。但是站在策略的角度，預計下半年到明年市場都將處在牛市中，成交量放大後券商2020年-2021年的業績將大幅提升，今明兩年券商的歸母淨利潤增速可能高於當前行業分析師的預測值，行業分析師的盈利預測可能上調。
目前，券商的估值和基金的配置力度都不高。截至7月6日，券商行業PB(LF)為1.97倍，處在2010年以來從低到高63%的分位。從基金持倉看，2020年一季度基金重倉股中券商的市值佔比為0.7%，遠低於滬深300指數中券商股8%的佔比，處在2010年以來從低到高24.4%的分位，金改將改變券商業態。
記者 黃曉霞
7月以來融資淨買入額TOP10