金融界基金06月17日訊 匯豐晉信大盤股票型證券投資基金（簡稱：匯豐晉信大盤H，代碼960000）公佈最新淨值，上漲1.80%。本基金單位淨值為1.5754元，累計淨值為1.5754元。
匯豐晉信大盤股票型證券投資基金成立於2015-12-30，業績比較基準為“滬深300指數*90.00% + 同業存款*10.00%”。本基金成立以來收益58.14%，今年以來收益3.34%，近一月收益5.49%，近一年收益21.05%，近三年收益33.63%。近一年，本基金排名同類（480/745），成立以來，本基金排名同類（232/890）。
金融界基金定投排行數據顯示，近一年定投該基金的收益為9.40%，近兩年定投該基金的收益為20.74%，近三年定投該基金的收益為20.77%，近五年定投該基金的收益為--。（點此查看定投排行）
基金經理為嚴瑾，自2020年05月09日管理該基金，任職期內收益4.06%。
最新定期報告顯示，該基金前十大重倉股為中國太保（持倉比例9.60% ）、興業銀行（持倉比例7.21% ）、金域醫學（持倉比例4.56% ）、保利地產（持倉比例4.48% ）、新華保險（持倉比例4.29% ）、雙匯發展（持倉比例4.17% ）、海信家電（持倉比例4.07% ）、通威股份（持倉比例3.98% ）、科倫藥業（持倉比例3.97% ）、中國人壽（持倉比例3.56% ），合計佔資金總資產的比例為49.89%，整體持股集中度（中）。
最新報告期的上一報告期內，該基金前十大重倉股為興業銀行（持倉比例7.68% ）、中國太保（持倉比例5.93% ）、保利地產（持倉比例4.18% ）、新華保險（持倉比例4.03% ）、雙匯發展（持倉比例3.60% ）、金域醫學（持倉比例3.55% ）、完美世界（持倉比例3.28% ）、隆基股份（持倉比例3.22% ）、海信家電（持倉比例2.96% ）、中國人壽（持倉比例2.84% ），合計佔資金總資產的比例為41.27%，整體持股集中度（中）。
報告期內基金投資策略和運作分析
2019年股票市場整體呈現震盪上揚的走勢。2019年，滬深300指數上漲36.07%，創業板綜指上漲38.72%。從行業表現來看，食品飲料、電子和家電是漲幅最大的行業，電力及公用事業、鋼鐵和建築漲幅較小的行業。
2019年經濟出現震盪，全年增速6.1%。雖然受房地產投資增速下滑影響，但製造業固定資產投資增速有所回暖，綜合來看，固定資產投資增速保持低速增長，全年維持在5%附近。進出口方面在低位運行。由於受企業盈利恢復、A股納入MSCI指數、國家戰略發展新興產業等事件的推動，市場風險偏好明顯提升。
2019年我們調整了股票持倉結構，降低估值已顯著回升或基本面不及預期的行業和個股配置，持續買入基本面不錯、業績可持續、估值相對低且較為逆週期的公司，如電子、計算機、傳媒、農業、醫藥等行業，而根據市場和股價的上漲，我們持續減持了部分表現相對突出、估值較高的板塊，包括了證券、食品、機械等公司的股票。
報告期內基金的業績表現
本報告期內，本基金A類淨值變化幅度為42.94%，同期業績比較基準收益率為32.54%，本基金A類領先同期比較基準10.40%；本基金H類本報告期內淨值變化幅度為42.81%，同期業績比較基準收益率為32.54%，本基金H類領先同期比較基準10.27%。
管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望
從盈利來看，部分上市公司的盈利仍有下行壓力。展望2020年，部分行業盈利仍有下修風險，需要具體行業和個股進行甄別。相對來説，在經濟面臨下行壓力時期，各個行業需求的增速相對於GDP彈性係數降低，但盈利能力或受市佔率提升、技術成本優勢、競爭壁壘等因素影響而維持相對穩定的高位，不同行業不同公司的盈利能力將會分化。
宏觀經濟來看，預計2020年CPI前高後低，未來貨幣政策維持中性穩健。從銀行間的LPR利率來看，持續小幅下行，表明宏觀流動性正緩慢的進入實體經濟領域。整體上來看，雖然宏觀經濟面臨下行壓力，波動降低，但行業龍頭公司的盈利能力有望保持穩定。股票市場的風險偏預計將維持穩定。從A股市場的流動性來看，納入MSCI指數有望帶來海外的增量資金，同時，市場上漲後帶來的居民財富轉移正緩慢發生，整體的市場流動性仍中性偏好。
估值上看，滬深300指數的估值水平修復之後，目前仍位於歷史平均估值水平之下。隨着企業盈利的改善，市場的風險偏好有望維持穩定。中長期來看，當前估值水平下權益的風險收益比依然在大類資產中有吸引力，具備較高的配置價值。
從個股層面，我們持續的選擇同時符合基本面優秀、風險小，估值低、隱含回報率高的股票，以精選個股角度出發，輕市場Beta。短期來看，我們持續關注個股風險，尤其是估值顯著提升，但盈利水平不及預期，基本面存在高估風險的個股，同時積極配置低估值、盈利優於預期的個股，以獲得更好的風險回報，並嚴格控制下行風險，積極等待更好的投資時機。