再有幾天你的房貸將自動轉換LPR！到底要不要換？專家深度解析

來源： 鳳凰網財經

8月12日，工行、建行、農行、中行和郵儲銀行五家國有大行同時公告，將自8月25日起對批量轉換範圍內的個人住房貸款，按照相關規則統一調整為LPR（貸款市場報價利率）定價方式。公告同時明確，批量轉換完成後，若對轉換結果有異議，可於2020年12月31日（含）前通過相關渠道自助轉回或與貸款經辦行協商處理。  

五大行為何在昨日同時發出相同公告？有關LPR新規是什麼意思？有房貸的人到底要不要轉成LPR？轉成LPR會不會省錢？在更長的週期LPR利率走向是否會受到政策和經濟的變化影響？針對購房者關心的問題，鳳凰網財經聯繫到國家金融與發展實驗室房地產金融研究中心主任蔡真，對新政進行解讀。  

五大行出的新規是什麼意思？  

五大行同時出新規是什麼意思？蔡真對鳳凰網財經表示，“其實就是完成任務”。  

“早前央行規定要在8月31日前完成轉換，部分人可能沒有調換，但根據大部分的意願，比如説可能80%的人都選擇了轉換，就按照這個來改了，因為不做這個操作，很可能31日前就不能完成，我覺得這個公告的意思比較簡單，不用過多解讀。”  

此番五大行針對LPR定價調整的公告有一個基礎，是央行在2019年末發出的公告：為進一步深化LPR改革，商業銀行應自2020年3月1日起與存量貸款客户正式切換存量浮動利率貸款定價基準，原則上存量貸款利率定價基準切換工作要在2020年8月31日前全部完成。  

結合起來看，這些公告的內容有如下含義：  

根據個人住房貸款定價基準的轉換規則，轉換後的定價基準有兩個選擇：LPR或固定利率。具體選擇哪種，可由借款人與銀行協商確定，但借款人只有一次選擇權，轉換之後不能再次轉換。  

8月24日之前，固定還是LPR可以自行操作確定，凡是沒做選擇的8月25日將統一批量由銀行轉成LPR。但個人如果有異議，可以在2020年12月31日之前轉回固定利率。  

到底要不要轉成LPR？會不會省錢？  

對於購房者（有房貸者）來説目前面臨兩個選擇，固定利率和浮動利率。  

選擇之一：固定利率。依照4.9%基準利率，個人房貸，可能是七折、九折、上浮10%、上浮20%等折扣利率，那麼現在對應的利率為：七折利率3.43%、九折利率4.41%、上浮10%利率為5.39%，上浮20%利率為5.88%。如果選擇了固定利率，那麼以後將保持現在的利率，直至還清貸款，不再改變。  

選擇之二：LPR浮動利率。首先需要明確的是，轉換為參考LPR定價後，利率的表示方式將變為“LPR±點差”，其中的LPR就是定價基準。這次改革參照的LPR（定價基準）是2019年12月公佈的5年期以上LPR（4.8%）。  

示例一。假如個人原有房貸利率是上浮1.1倍，也就是5.39%。5.39-4.8=0.59。那麼0.59就是他今後的房貸固定加點數。以後的房貸利率就是：LPR+0.59。今年的LPR是4.8，今年利率就是4.8+0.59=5.39。  

但到重訂價日，2021年的1月1日，會根據2020年的12月的LPR報價來調整個人貸款利率。比如2021年LPR調整成了4.5%，那麼剛剛那個例子的利率就是4.5+0.59=5.09。  

示例二。假如個人原有房貸利率是打九折的，也就是4.41%。4.41-4.8=（-0.39），那麼-0.39就是今後的房貸固定減點數。  

而日後的房貸利率就是：LPR-0.39。今年的LPR是4.8，利率就是4.8-0.39=4.41。  

到重訂價日2021年的1月1日，同樣會根據2020年12月的LPL報價，來調整房貸利率。  

那麼到底要不要轉換？蔡真認為，“肯定是要轉的，因為利率的趨勢是下行的”。  

不久前，在國家金融與發展實驗室（NIFD）房地產金融二季度季報中，曾有如下分析：在中央穩槓桿和加強金融風險防範化解的大背景下，個人購房貸款餘額增速仍將繼續保持緩慢下行趨勢；隨着LPR定價機制的實施和LPR緩慢下行趨勢的延續，未來1~2年整個房貸市場利率還會繼續下降。（國家金融與發展實驗室2020Q1房地產金融季報）  

蔡真對鳳凰網財經進一步解釋，“短期來看利率有下行的趨勢，從早幾個月開始受到疫情影響，利率是這個情況。長期來講，現在全球都是負利率，我們現在講的要珍惜現在的利率空間、貨幣政策空間，實際上這個趨勢還是在的。另外可以看到LPR五年期的（利率）可能不會降那麼快，現在有一些利率的掉期的產品，實際上已經反映出未來它是會下降的，所以（利率）下降的話自然是轉了。”  

“對於固定選擇來説，當（利率）上升的時候固定是有好處，但現在整體是下降的，大部分專家，包括一些老百姓都能算得清楚，都是比較一致的意見，沒有很大的分歧。”  

所以對於購房者來説，轉換成LPR後是否能夠省錢？  

蔡真表示，這其實是一個機會成本的概念。“如果你沒有轉換，相對於轉換的人來説肯定是多交錢了，不論是選明年1月1日，還是按一個整週期是8月31日調整，當你進行第一次調整的時候，利率應該都是下降的，下降的話相比原有的情況肯定是省錢了，因為初次加點的調整是要求保持是一樣的，這以後的調整再根據加減來。其實大部分人應該是減點，因為這幾年大部分人的房貸利率都是打過折的，除了二套房，是（浮動利率）往上浮動的。”  

在更長的週期內，房貸利率會發生變化嗎？  

各商業銀行規定個人住房貸款的最長貸款期限為30年，按照大部分人目前的觀點來看，利率短期內呈現下調趨勢，但在更長的週期內，風向是否會發生改變？政策是否會發生變化？  

“這是一個大問題”，蔡真對鳳凰網財經表示，其實所謂的長期趨勢，假定如果不發生世界大戰這種情況，沒有銷燬資本這樣的一些情況，資本還是整體過剩的。”根據NBR的一篇研究，其實全世界負利率只有兩次，一次是在一次大戰之前，一次是在二次大戰之前，那麼不管是房子、債券，政府債券的到期收益率都到負的了，為什麼？就是資本過剩，然後通過戰爭導致了資本的銷燬，銷燬之後又重新再回來。”  

“所以這個事情我們不説的那麼篤定，因為確實30年以後的政策變化我們是很難判斷的，但是這種經濟基本面的因素會不會有改變。其實我覺得所謂的長期不説到30年，5年到10年是有可能的，如果大的國際經濟環境沒有發生嚴重變化，我們還是處在一個長期資本過剩的狀態。  

除非有新的技術引致了新的投資，比如説結構、產業上吸引到新的超高回報率的投資的情況，可能會帶動整體的（經濟變化）。我們講利率肯定是最根本的自然利率，可能會有一些上升，但目前來看這樣的可能性較低。其實長期來講，下行是個大的趨勢，中國好一點，不像西方、像日本現在就已經這麼低了，貨幣政策的空間是很低的。所以（中國）有這個空間，其實對於消費者來講還是很受益的。”