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7月6日，A股暴漲，非銀金融、房地產、銀行、採掘等低估值行業“乘風破浪”。有基金經理感嘆，幾天賺了之前半年都賺不到的錢！
這些彈性相對有限的低估值板塊能夠持續引領風潮麼？這些板塊接下來會怎麼走？是繼續堅定持有還是見好就收落袋為安？中證君採訪了多家公私募機構。
低估值板塊“乘風破浪”
7月6日，上證綜指站上3300點，除了滿屏漲停的券商股，地產、週期等板塊也有不小的漲幅。28個申萬一級行業中，房地產、有色金屬、採掘等行業漲幅靠前。
Wind數據顯示，今日房地產、採掘、有色金屬行業指數漲幅分別為7.47%、6.34%、6.07%，在申萬一級行業中的漲幅排名分別為第3、第5、第6。近5個交易日，這三個行業指數的漲幅分別為19.26%、15.62%、12.09%。
相關主題基金淨值也水漲船高。Wind數據顯示，市場上可統計的132只房地產行業主題基金近一個月全部取得正收益，平均收益率為10.11%。55只貴金屬行業主題基金近一個月也悉數獲得正收益，平均收益率為8.08%。
其中，南方中證全指房地產ETF今日收盤漲停。
有基金經理感嘆，站在風口，滿心歡喜。“上半年，科技、消費、醫藥當道，我們這些以低估值為投資準繩的基金經理比較尷尬。但如今，一朝揚眉吐氣，都不敢相信幸福來得這麼快。”上海一家基金公司基金經理胡剛（化名）直言。
私募排排網未來星基金經理胡泊指出，近期券商、地產、煤炭、有色等週期權重板塊的回升，一方面是市場對三季度經濟復甦預期的體現，另一方面是估值修復因素。從表現形式來看，很有可能是機構在完成二季度業績後進行調倉——近幾個交易日成交量持續放大。
大巖資本創始合夥人蔣曉飛認為，最近上漲的大金融和部分週期板塊，是低估值、低預期、低配置“三低”和基本面邊際改善的共振使然。
匯豐晉信基金首席宏觀及策略師閔良超表示，藍籌指數的這一波快速上漲主要源於市場風格的再平衡，且這一再平衡趨勢有望貫穿整個三季度。
堅定持有還是落袋為安？
胡剛透露，近期這波低估值板塊行情中，已經有機構落袋為安。“如果純粹做短線，那麼一些地產股三四個交易日有近20%的收益，是很不錯的成績。已經有機構落袋為安。”
那麼，在眾多低估值板塊中，哪些板塊還有機會呢？
金鷹基金建議，以行業景氣修復或持續上升的視角積極佈局，中報超預期品種值得持續重視。行業配置上，地產、汽車產業鏈及偏中上游的有色、化工、建材等週期性行業，也有一定的配置價值。
壹玖資產董事長蔣俊國認為，創業板為代表的中小盤指數已創新高，而傳統的藍籌估值處於歷史低位。這一類公司都是行業絕對龍頭，隨着市場結構、估值結構的進化，估值提升只是時間問題。
也有機構提醒投資者保持冷靜。
中歐基金表示，非銀金融板塊的拉昇帶動了週期板塊整體上漲，未來這種行情可能還會延續一段時間。但全球經濟下行風險並未消除，投資者還需保持一份冷靜判斷的心。
廣發基金宏觀策略部認為，傳統週期性行業低估值的核心原因在於盈利能力持續下行，這也是制約估值修復幅度的最重要因素。對鋼鐵、建築、採掘、公用事業而言，只要ROE下行趨勢沒有改變，很難説相關行業的估值會有超預期的修復空間。
編輯：葉松