中信證券：在平靜期中尋找入場時機
7月以來市場在經歷了狂熱期、恐慌期後，從下旬開始，將進入一段平靜期，可以主動尋找結構上的入場時機。首先，預計交易型資金的活躍度從高位回落，配置型資金進出趨於平衡，且估值高位下的解禁高峯短期依然會壓制市場的流動性預期，A股市場流動性會從淨流入切換至緊平衡的狀態。其次，外部風險擾動增強，不容忽視：美股風險仍在積累，調整臨界點漸近；美國財政刺激法案的接續有“斷點”風險；且日趨複雜的中美分歧會壓制風險偏好。最後，二季度經濟數據略超預期，“寬信用”延續，且預計中央政治局會議將繼續明確寬鬆的基調不變，A股二季報業績也將如期回暖，同時結構分化明顯。綜合考慮市場流動性緊平衡，海外風險擾動增強，國內政策和基本面趨勢，預計市場將進入一段平靜期，可以開始積極尋找結構性的入場時機。前期波動並不改變A股中期上行的趨勢，在經歷了業績驗證和解禁高峯，以及海外疫情和中美分歧的破局之後，預計三季度末啓動的下一輪上行將更穩健。
配置上，本週建議重點關注在中報季享受高確定性溢價的必選消費、醫藥龍頭以及景氣持續改善的可選消費板塊(汽車、家電和社會服務等)。
海通證券：牛市3浪上漲的中期趨勢不變
①從估值指標看市場熱度：目前絕對估值處於中等略偏高水平，相對估值水平處於中等偏低水平。②從情緒指標看市場熱度：交易指標類似50-60度水温，槓桿指標處於歷史較低水平。③牛市3浪上漲的中期趨勢不變，短期小調整使得市場月度上漲速率迴歸正常，科技+券商的主線不變。
國泰君安證券：市場將在3200-3400震盪
1)大勢研判：3200-3400震盪。當前市場將從前期的趨勢階段轉向震盪階段。一方面是3500點阻力較大，且當前各個風格尚不存在自下而上助力突破的基礎，另一方面是市場賺錢效應弱化，增量資金放緩，未來一段時間大勢以震盪為主。後續需要重點關注監管、中美、盈利等因素。
2)風格研判：從金融週期向科技消費過渡。
3)行業比較：推薦電子/計算機/新能源/家電/汽車。
中信建投證券：經濟復甦市場震盪，低估值持續佔優
市場大幅度回調之後，經濟基本面將發生明顯的變化：社會融資規模將逐步常態化，這意味着社融增速將相對於上半年放緩。上半年貨幣政策對物價的影響將逐步顯現出來，將能觀察到CPI和PPI的上行和週期股的表現。從大類資產的情況來看，社融放緩疊加央行貨幣供給的相對增多，國債利率將下降，長端國債又會出現交易性機會。從股票市場來看，股票市場將繼續震盪，銀行、保險、週期等低估值板塊將持續佔優。
廣發證券：仍在牛市半程，毋需悲觀
上週A股大跌但全球風險資產波動率穩定顯示並非來自全球資本市場傳導。當前A股仍處於“盈利弱修復+流動性維持寬鬆”的權益友好組合，核心矛盾“金融條件寬鬆”未變，毋需悲觀。歷史上首次高換手率的急跌出現後1個月內均有再次大跌，快速上漲後累積的獲利兑現壓力，但均沒有影響牛市的核心矛盾，因此依然是牛市半程，在急跌後的1-3月市場仍有顯著正收益。對當前啓示在於：短期市場或再次高波動，但金融供給側慢牛的格局未變。
繼續“估值降維”沿着疫情受損鏈條配置產業趨勢較佳，中報業績改善的板塊：(1)居民消費及出行修復(休閒服務、零售)；(2)出口修復(機械設備、家電)；(3)供需修復兩重一新(重卡、建材、電氣設備)。主題投資關注：(1)國企改革(上海、深圳國資區域試驗)；(2)新能源車。
招商證券：“成長型週期股”是下一階段市場的投資重點方向
現階段A股運行階段，正好就是從流動性驅動向基本面驅動的轉折期，見頂信號尚未出現；短期市場上漲的斜率可能放緩，局部波動加大。由於基建、地產、製造業投資、可選消費的景氣度持續改善，經濟超預期回升成為一個新的業績改善的邏輯，部分業績邊際改善而長期邏輯改善的“成長型週期股”亦受到市場青睞。這些標的隱藏在建材、環保與公用事業、家電、輕工、有色、化工、電子、保險、券商、機械、電新等行業中。
安信證券：市場中期牛市趨勢並未扭轉
上週市場出現顯著調整 ，展望後市，市場中期牛市趨勢並未扭轉，短期將先穩住陣腳，徐徐展開結構性行情。未來一個階段，行情特徵將從β迴歸α，市場風格將轉向精耕細作，可關注中報超預期和高景氣預期優質品種機會，隨着經濟逐步恢復，方向重點關注科技和週期成長股，行業重點關注新能源汽車、雲計算、電子、白酒、建材、有色、化工等。
光大證券：驚險兑現中，終究還會一躍
上週市場迎來調整，截至週五收盤，A股各主要指數週跌幅均在5%左右，結構上，週期及部分消費板塊表現相對較好，TMT――報告副標題板塊整體回調幅度較大。市場的調整正是市場上漲動能由貨幣驅動切換為盈利驅動時“驚險”的體現，從估值角度看，經過上週的調整，目前A股市值/M2估值分位已由76%降至64.7%，市場明顯高估的現狀有所緩解，但市場估值仍處於中等偏高區間，因而市場仍存在繼續調整的可能。
即使市場繼續調整，投資者也無需過度擔憂，當前企業盈利正逐步復甦，待企業盈利復甦得到市場普遍認可後，市場最終還將由盈利復甦帶向更高一些的位置，即市場在“驚險”之後終究還會有“一躍”。
配置上，投資者無需大幅削減倉位，但可考慮調整持倉結構，受益於“數據強”的部分週期行業以及受益於“政策松”的科技板塊將是下半年的兩條投資主線。
浙商證券：調整即是佈局期
起跳前的深蹲，調整即是佈局期。當前的貨幣環境、財政政策仍處於蜜月期，做多窗口仍在。流動性寬鬆，全球資產配置荒依舊是當下主基調，“房住不炒”的政策背景下A股權益類資產將成為“蓄水池”。
行業配置上，“消費+科技”估值合理迴歸後仍是主攻方向，重點把握三條主線：1)業績預期改善、創業板註冊制落地、科創板50指數推出等利好催化下的“5G、消費電子、半導體、雲計算”等科技股行情；2)歐洲新能源車補貼、國內需求提升帶動下的”新能源汽車”行情；3)地緣政治貿易摩擦反覆下，內需的確定性較強，必須消費品如“食品飲料、醫藥生物”仍能獲得一定溢價。
粵開證券：短期反彈需求強烈，把握跌出來的配置良機
在增量流動性的支撐下，市場對於負面擾動的反應較為鈍化。短期快速上漲之後市場多空分歧加劇，中長期改善預期短期難以完全體現，疊加負面消息催化使得以白酒為代表的消費核心資產調整，市場出現快速回調。
目前滬指已回調至20日均線附近尋找支撐，此處支撐力度較強，在前期量能放大及市場情緒高漲的背景之下，短期再度反彈的概率較大；而創業板指雖然跌破10日均線，但週五收於陽十字星，説明市場做多動力依舊存在，短期市場存在反彈需求。反彈的空間還需要關注量能的變化，如果量能出現持續萎縮，反彈空間則相對有限；如果量能繼續釋放，則有望走出強勢反彈。反彈過程中龍頭板塊的引領非常重要，對於市場情緒的提升以及穩定性都將有所幫助，被市場各方認可的龍頭將引領指數突破近期新高，或者將指數維持在強勢區域進行整固，具體金融、科技、消費、週期板塊均具備較好人氣。同時應當關注此輪反彈能否突破近期高點，這是指數形成雙頭或者三浪上漲趨勢的核心。從中期來看，當前A股具備基本面和資金面的雙重利好支撐，長牛邏輯仍在，節奏方面，後續指數大概率將以一種在震盪中上漲的“上台階”的方式演繹。