觀點地產網 8月13日，仁恆置地在線上舉行2020中期業績會及投資者會，出席的管理層有董事局主席鐘聲堅、執行董事鍾銘、財務副總裁謝學明、財務總監陳志偉、投資者關係部主管施嘉萍。
對於剛過完10000天生日的仁恆而言，同樣值得慶祝的是上半年交出了一份還算不錯的成績單。
根據仁恆置地當日公佈，上半年收入同比增加18.2%至90.11億元，由於產品組合改變，股東應占溢利為4.93億元，較去年同期下跌59%，每股盈利25.5分。
銷售方面，仁恆置地上半年合同銷售金額為297億元，同比增加65%，合同銷售面積為831，457平方米，平均銷售金額為35808元。
而根據觀點指數發佈的《2020年上半年中國房地產企業銷售金額TOP100》榜單顯示，1-6月TOP100房企總銷售金額為51517.1億元，總體比去年同期下降3.2%。
如何“既好又快”？
進入中國20餘載，一直以開發高端住宅為主、專注於“慢而精”仁恆置地，銷售業績相對於同期的其他房企來説，並不突出。
然而，從2019年開始，仁恆的戰略發生了明顯改變，制定了銷售500億的目標（2018年仁恆的銷售金額300億左右）。最終據觀點指數統計，仁恆置地2019年銷售金額為561.4億元。
邁過500億關口之後，仁恆置地有了更大的目標。業績會上，管理層表示，集團今年銷售目標為700億。截至7月底已完成合約銷售金額400億，非常有信心在剩下5個月完成300億銷售。
眾所周知，伴着規模快速擴大的通常是犧牲質量。仁恆置地董事局主席鐘聲堅指出，過去公司產品雖好但不快，但前幾年進行了系統建設，將產品線系統化管理，如今已達到既好又快，增加了集團的競爭力。
同時，仁恆也加快項目的週轉。據鐘聲堅介紹：“項目從拿地到開工，將不會超過4至8個月，而拿地到銷售平均不會超過12個月，雖然與萬科、碧桂園仍有距離，但基本都可以12個月內完成。”
拿地方面，仁恆也作出了調整。鐘聲堅表示，未來競拍只佔到土地獲取的40%，另外30%依靠合作，剩餘30%將通過舊改來獲取。
據觀點地產新媒體不完全統計，仁恆上半年在土拍中拿下大約7塊地，且均為底價摘得，總拿地價為61億元。另外，為了快速提振規模和降低成本，上述7宗地有4宗是採取聯合拿地方式競得。
此外，仁恆置地官微於今年2月22日宣佈，集團已經成為新加坡聯合工程（United Engineers Ltd，簡稱UEL）的最大單一股東，並向其提出全面收購。
鐘聲堅指出：“收購UEL是一個很好的交易，整體收購金額約為20億新幣，UEL有很好的產業，其中位於中國的項目包括成都及瀋陽，只要加上一些工作，就可以回籠約6億新幣。位於新加坡的物業，也有很大的利潤空間。”
截至2020年6月30日，仁恆置地在中國6個主要經濟區17個高增長城市的黃金地段擁有約1000萬平方米土地儲備，當中超過50%位於長江三角洲地區，大灣區佔18%；一線、新一線和二線城市土地儲備佔比90%以上。
毛利率與降負債
今年1月，債券評級機構穆迪投資者服務公司確認仁恆置地的“Ba2”企業家族評級（CFR），並且將展望從“評級列入審查”調整為“負面”。
穆迪表示：“評級確認反映了我們的預期，即新收購聯合工程的資產將改善仁恆置地業務，並在未來12-18個月內鞏固其信用指標，不同於2019年預估的疲弱水平。”
然而，負面“展望”反映出公司在未來12-18個月執行其雄心勃勃的去槓桿計劃能力存在不確定性。
據仁恆置地披露，截至6月30日，集團現金及現金等價物較去年底增加6.1%至146.65億元，淨負債比率為88.2%。
對此，管理層提出，上半年仁恆銷售回款為296億，下半年將加快銷售回款，並通過增加銷售、更多以合作方式收購土地，爭取把88%負債率降下來。
據悉，仁恆將於今年下半年繼續推出新項目和新批次進行預售，包括長三角的上海崇明區陳家鎮3號地塊、海和院、公園世紀苑、江灣世紀花園等；大灣區的仁恆芯夢公園；環渤海地區的仁恆海和院等。
針對毛利率較去年同期下跌逾十個百分點，鐘聲堅回應稱：“集團毛利率目標為30-40%，上半年35.9%的毛利率不如過去好，但也不算太差。上半年毛利率較低，主要是受天津、深圳回龍埔等項目影響。”
他指出，集團尚有部分毛利率較高項目未推出，例如深圳項目三期、四期將於今年底或明年初推出，土地成本為1.2萬，連同成本2萬，應該可賣到5.2萬左右，毛利率較高；而上海一項目，成本約6-7萬左右，而周邊項目已拍到9.5萬，預期項目税後可達到40億收入。未來這些項目會攤銷毛利率較低的項目，即使整體毛利率會下降，仍可高於行業水平。