花旗發表研究報告表示，理文造紙上半年在包裝紙和衞生紙業務板塊的業績表現不佳，低於花旗對於該公司的業績預期，因此下調該公司2020-22財年的盈利預期4-12％，並將其目標價下調至6.2港元，以反映該公司業績的下行影響。目前花旗在造紙行業中仍然看好玖龍紙業(02689)，預計該公司上半年盈利將同比增長9％。
花旗指出，理文造紙上半年的業績表現不佳，主要由於目前東南亞市場的包裝紙產能擴張提高了相關製造成本的支出，同時由於公司的衞生紙業務板塊的售價承壓，因此花旗目前對理文造紙下半年發展前景持謹慎態度。