作者 |劉芬
編輯 |繆凌雲
來源 |風雲資本界
“上市還不是我們真正想達到的高度，華恆要去的地點還要更遠、更大，這只是中間的加油站”，董事長兼實控人郭恆華在華恆生物掛牌新三板前一天説道，時間是2014年8月。
2016年6月，華恆生物正式提交A股上市申請；排隊整一年後，華恆生物卻主動提交中止申請，同年12月收到《終止審查通知書》。一些人將中止上市的原因，與2017年2月、6月郭恆華因法律糾紛股權被凍結聯繫起來。2018年2月28日，華恆生物從新三板摘牌。
時隔4年，華恆生物瞄準科創板再次發起上市衝刺，股權凍結問題已經解決。這次，華恆生物能順利闖關嗎？
日前，安徽華恆生物科技股份有限公司（下稱“華恆生物”）的科創板上市申請獲受理，擬募資5.71億元。 華恆生物是一家以合成生物技術為核心，主要從事氨基酸及其衍生物產品研發、生產、銷售的高新技術企業。募資投資主要圍繞公司主營業務生產和技術展開，以及對規模增長所需的流動資金缺口進行補充。
千萬債務風波
風雲資本界發現，華恆生物的控股股東、實際控制人一直是公司董事長郭恆華。其直接持股26.43%，通過三和國際及恆潤華業間接持股共計17.65%；郭恆平作為郭恆華的哥哥，是其一致行動人，直接持有公司2.96%的股份。因此，郭恆華合計控制公司47.04%的股份。 值得注意的是，董事長、實控人郭恆華和華恆生物的多個關聯公司，一度處在鉅額債務風波中。 招股書顯示，深圳利信快捷金融服務有限公司（下稱“利信快捷”）和合肥中建工程機械有限責任公司（下稱“合肥中建”），因民間借貸向法院起訴，都要求郭恆華等5名被告對借款本金及利息承擔連帶清償責任。
（圖片來源：招股書）
經審理，因利息延續計算，截至2020年5月31日，郭恆華等5名被告實際需支付給利信快捷約2801.30萬元。合肥中建糾紛中，涉及郭恆華簽字擔保的民間糾紛共有5起，主債權本金合計2966.70萬元。 風雲資本界根據披露的裁定書瞭解到，利信快捷糾紛的5名被告為郭恆華、薛金合、沈紅霞、安徽中睿博遠投資管理有限公司、合肥高新區巾幗小額貸款有限公司（下稱“巾幗小貸”）。合肥中建糾紛的5名被告為郭恆華、薛金合、巾幗小貸、安徽巾幗典當有限公司（下稱“巾幗典當”）、合肥巾幗投資管理有限公司（下稱“巾幗投資”）。
（圖片來源：中國裁判文書網）
其中，三家“巾幗系”公司為華恆生物關聯方，郭恆華持有巾幗小貸18%股份，參股巾幗投資，並擔任巾幗典當的法人。薛金合為華恆生物股東，同時擔任巾幗小貸的法人、董事長。
（圖片來源：天眼查）
已上升為刑事案件，尚在審理
實控人郭恆華與關聯方巾幗小貸、巾幗典當、巾幗投資，仍陷債務糾紛官司中，案件仍在調查，會對公司此次科創板上市造成影響嗎？風雲資本界就相關問題向華恆生物發函求證，但是，對方在回覆函中稱“實際控制人與巾幗小貸、巾幗典當、巾幗投資，不存在債務糾紛。”這一説法似乎與招股書、裁定書內容有出入。招股書中稱，郭恆華不是主債權借貸關係的當事人，但因提供擔保而作為被告被起訴。
（圖片來源：招股書）
此外，合肥市公安局蜀山分局起訴意見書查明：2018年2月2日，薛金合等因涉嫌非法吸收公眾存款罪被安徽省合肥市蜀山區人民檢察院批准逮捕。薛金合等人利用其掌控的巾幗系公司（巾幗小貸、巾幗典當、巾幗投資等）作為擔保進行線下非法吸收資金。
（圖片來源：中國裁判文書網）
毫無疑問，即使是擔保角色，郭恆華和巾幗系公司也已經卷入事件中。與此同時，案件因上升為刑事案件變得更為複雜。據招股書顯示，受理上述民間糾紛案件的人民法院，以案件主債權借貸關係的當事人涉及刑事案件，且案涉主債權民間借貸款項包含在刑事案件處理範圍之內為由依法駁回起訴，案件仍在審理中。“截至目前，發行人控股股東、實際控制人郭恆華涉及的尚未了結或可預見的訴訟或仲裁事項，已經在招股説明書充分披露。不會對公司此次科創板上市造成影響。”華恆生物方面説道。據招股書顯示，郭恆華不涉及刑事案件。報告期內，控股股東、實際控制人不存在重大違法行為。針對涉及的尚未了解或可預見的訴訟事項，郭恆華承諾：個人資產除去持有華恆生物的股份外，足以覆蓋總訴訟標的。若本人的訴訟案件或潛在訴訟案件經法院判決最終需要本人承擔責任，本人將以持有的華恆生物股份以外的資產清償上述債務，以確保華恆生物的股權清晰、無爭議，不存在糾紛或潛在糾紛。 案件的最終結果尚未可知，郭恆華與關聯公司是否需要承擔責任，承擔什麼樣的責任也仍是未知數。 不過需注意的是，股權清晰穩定一直是上市審核的重點。雖然華恆生物稱訴訟事項不影響郭恆華持有的華恆生物股份，此前卻出現過郭恆華所持華恆生物股份被凍結的情況。
（圖片來源：國家企業信用信息公示系統官網）
實控人股權曾多次遭凍結、解封
在華恆生物2017年主動申請上市中止之時，有行業人士猜測，這一舉動可能與同年2月、6月郭恆華因法律糾紛股權被凍結相關。 不過，華恆生物向風雲資本界否認了這一點，“2017下半年，上市審核環境發生了很大變化，在綜合考慮當時IPO審核環境，以及和多方交流溝通後，公司主動撤回主板IPO申請材料。” 那麼，郭恆華此前股權被凍結的原因究竟是什麼？風雲資本界向華恆生物表示疑問，對方稱，“此前，實控人持有的華恆生物股權遭受的凍結，主要系已公告的民事訴訟案件，相關凍結在當時已全部解除。”華恆生物曾就股權凍結情況多次披露。比如，2017年2月，華恆生物公告稱，公司於2017年2月23日收到《安徽省合肥高新技術產業開發區人民法院民事裁定書（2017）皖0191民初524號》等文件，凍結公司控股股東、實際控制人郭恆華所持有的公司1909.26萬股權，佔公司總股本41.61%。在2017年3月24日，法院解除上述股權的查封。2017年6月，華恆生物又公告披露，依據安徽省合肥高新技術產業開發區人民法院出具的民事裁定書（2017皖0191民初520號之一等文件），公司控股股東、實際控制人郭恆華所持有的公司1909.26萬股權被凍結。2017年8月，法院又解除了對郭恆華所持有的公司股權的凍結。
（圖片來源：凍結公告）
有意思的是，風雲資本界發現，凍結郭恆華股權依據的（2017）皖0191民初 524 號裁定書、2017皖0191民初 520號裁定書，都是圍繞合肥中建工程機械有限責任公司與郭恆華、薛金合民間借貸糾紛。
（圖片來源：中國裁判文書網）
案件審理結束後，郭恆華持有的華恆生物股權是否有再被凍結的風險？此前多次凍結是否會對上市構成影響？這些問題依舊待解。不過華恆生物向風雲資本界表示，“截至目前，公司不存在任何股權凍結情況，不會對公司本次科創板上市造成影響。”
閃光點也不少
撇開訴訟和股權等內容不談，作為一家以合成生物技術為核心的高新技術企業，華恆生物還是有不少可取之處的。 招股書顯示，報告期內，華恆生物的營收、利潤呈穩定增長態勢，實現營收3.83億元、4.21億元、4.91億元，增幅分別達到10.01%、16.74%；實現的歸母淨利潤為6489.45萬元、7550.67萬元、1.26億元，增幅分別達到16.37%、67.37%。公司九成以上營收來自核心技術產品的銷售收入，具備技術成果有效轉化為經營成果的條件，丙氨酸系列產品生產規模位居國際前列。其中，L-丙氨酸突破了厭氧發酵技術瓶頸，公司在國際上首次成功實現了微生物厭氧發酵規模化生產L-丙氨酸產品。
（圖片來源：招股書）
依託於技術突破和成本優勢，華恆生物的客户名單上多是世界500強企業在內的境內外優質客户。在華恆生物的股東中，也出現了大公司的身影。 招股書顯示，在前十大股東中，興和投資持股比例為7.42%，是公司的第四大股東。而中興通訊是興和投資最大的合夥人，出資比例28.90%。這意味着，中興通訊通過興和投資間接持股華恆生物。華恆生物稱，若上市成功，公司將進一步優化技術研發鏈，不斷突破技術瓶頸，保持在行業內的技術領先水平；將進一步挖掘現有市場領域，開拓下游潛在的應用市場。此外，還將不斷豐富企業的產品品種，發揮產品間的產業鏈價值，進一步優化產品收入結構，提升公司持續盈利能力。你對於郭恆華涉及的民間借貸糾紛怎麼看吶？你認為華恆生物二次IPO能成功嗎？歡迎評論區留言討論。