金融界基金06月22日訊 安信消費醫藥主題股票型證券投資基金（簡稱：安信消費醫藥股票，代碼000974）公佈最新淨值，上漲1.54%。本基金單位淨值為1.579元，累計淨值為1.639元。
安信消費醫藥主題股票型證券投資基金成立於2015-03-19，業績比較基準為“中證800指數*90.00% + 上證國債指數*10.00%”。本基金成立以來收益64.54%，今年以來收益6.40%，近一月收益8.08%，近一年收益23.26%，近三年收益22.98%。近一年，本基金排名同類（450/745），成立以來，本基金排名同類（218/911）。
金融界基金定投排行數據顯示，近一年定投該基金的收益為14.64%，近兩年定投該基金的收益為20.41%，近三年定投該基金的收益為17.03%，近五年定投該基金的收益為32.15%。（點此查看定投排行）
安信消費醫藥股票基金成立以來分紅1次，累計分紅金額1.31億元。
基金經理為陳一峯，自2016年03月14日管理該基金，任職期內收益78.65%。
最新定期報告顯示，該基金前十大重倉股為長春高新（持倉比例9.70% ）、中國建築（持倉比例9.36% ）、老闆電器（持倉比例9.10% ）、保利地產（持倉比例8.45% ）、老鳳祥（持倉比例8.17% ）、格力電器（持倉比例8.16% ）、麗珠集團（持倉比例7.51% ）、海爾智家（持倉比例7.38% ）、完美世界（持倉比例7.36% ）、貴州茅台（持倉比例7.13% ），合計佔資金總資產的比例為82.32%，整體持股集中度（高）。
最新報告期的上一報告期內，該基金前十大重倉股為老闆電器（持倉比例9.94% ）、保利地產（持倉比例9.90% ）、中國建築（持倉比例9.68% ）、格力電器（持倉比例9.48% ）、口子窖（持倉比例7.66% ）、老鳳祥（持倉比例7.65% ）、長春高新（持倉比例6.43% ）、海爾智家（持倉比例6.03% ）、完美世界（持倉比例5.35% ）、華帝股份（持倉比例5.04% ），合計佔資金總資產的比例為77.16%，整體持股集中度（高）。
報告期內基金投資策略和運作分析
本基金的核心投資思路是“選擇便宜的好公司”，關鍵是以一個合理價格或者有足夠安全邊際的保護下買一份未來很有價值的資產，我們始終關注以下幾個焦點：公司發展空間有多大，相對競爭優勢有多強，行業競爭結構和競爭環境如何。
??2019年全年市場整體處於震盪上漲，上證指數上漲22.30%，滬深300指數上漲36.07%，中證500指數上漲26.38%，創業板指數上漲43.79%，小盤股好於大盤股。分行業來看，電子、食品飲料、家電等行業漲幅居前，建築、鋼鐵等行業漲幅靠後。截至2019年末，安信消費醫藥基金全年收益相對跑輸滬深300指數。
??2019年滬深300指數的漲幅是過去10年中漲幅第二好的年份，我們認為去年的市場整體上漲主要源於兩個方面的因素，一是估值原因，由於2018年市場大幅下跌，市場估值跌到了歷史低位，2019年市場本身存在內在的估值修復動力，市場本身的估值修復貢獻了指數大部分漲幅，二是業績增長原因，我們預計2019年全部A股非金融企業利潤增速大約在6-7%，市場主要權重公司依然保持業績增長的韌性也是市場保持上漲的重要原因。另外具體分析市場內部個股上漲的結構，我們發現2019年全年高市盈率或高市淨率指數跑贏了低市盈率和低市淨率指數，並且中證紅利指數僅上漲15.73%，相對跑輸市場。
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報告期內基金的業績表現
截至本報告期末本基金份額淨值為1.484元；本報告期基金份額淨值增長率為32.97%，業績比較基準收益率為30.66%。
管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望
展望2020年，我們認為2020年宏觀經濟將保持平穩，大概率不會出現失速的情形。地產投資可能會趨弱，基建復甦的力度預計有限。雖然製造企業盈利和信心恢復需要時間，由於中美階段性和解，製造業存在補庫存的窗口期，製造業投資有可能邊際改善。
??流動性方面不必過於擔心，雖然近期CPI受豬肉價格大幅上漲影響不斷走高，可能在2020年一季度出現單月峯值，但預計CPI全年可能是前高後低的走勢，我們預計貨幣政策的總基調應該還是保持流動性的合理充裕。
??估值方面，截止2019年底，滬深300指數市盈率約12.3倍，市淨率約1.5倍，目前估值依然處於歷史平均略偏低的水平，雖然整個宏觀經濟依然處於下行趨勢下，但龍頭公司在存量經濟環境下，持續擴大優勢提升份額的確定性在逐步增強，擁有良好競爭格局的部分優秀企業的盈利能力依然保持在不錯的水平，我們覺得在當前估值水平下，長期來看，部分優秀公司的潛在盈利能力依然未被市場充分認識，行業龍頭公司的結構性機會不斷出現，我們認為未來3-5年，部分細分行業龍頭公司會持續表現好於行業整體，小公司會出現加速淘汰的現象。
??本基金的運作總體與前述投資思路保持一致，始終在符合消費醫藥主題範圍的公司中，按照前述選股標準，篩選出便宜的好公司，我們相信長期投資這些優秀公司會給基金帶來不錯的收益，2019年市場總體明顯上漲，但我們認為目前依然還有不錯的投資標的可供選擇。
??本基金作為股票型基金，我們的股票倉位繼續保持，相對淡化擇時。我們的持倉股票中泛消費類股票較多，持股集中度有所提高，長期我們相對看好家電、醫藥、食品飲料、輕工、地產等細分行業的優秀公司。
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