7月以來，上證指數從2900多點，一舉站到了3400點，這一波上漲的行情，激發了股民的熱情。
從月初的急速上漲，到今日A股出現回調，所謂的“七翻身”真的存在嗎？近期的市場上漲，背後的原因是什麼呢？未來，A股將如何演繹？
近期的市場上漲背後的原因是什麼
海通證券首席策略分析師荀玉根認為，7月份的反彈並不是突然性的。今年上半年，全球各主要股指受疫情影響均出現過大跌，相比之下，A股雖然2月和3月因疫情蔓延出現過急跌，但是上半年整體平穩。牛市趨勢未變，疫情只是影響了牛市的節奏。
此外，荀玉根認為，A股的反彈也來源於寬鬆的宏觀流動性，此外，隨着A股的對外開放加速，外資的流入也為A股的估值形成了支撐。
這輪“牛市”能走多久
那麼，這輪“牛市”能走多久？荀玉根認為，當前已經處在牛市當中，而且牛市有望不斷擴散，走出長牛行情。一方面，資金進入股市的趨勢會延續，流動性驅動股市上漲的輪子還在。另一方面，優秀的基本面也會推動長牛走勢。
上投摩根績優明星基金經理李德輝表示，由於流動性因素和經濟因素都有利市場，三季度市場有望蓄勢上行。當前無風險理財收益很低，龐大的整體資產配置需求推動國內權益市場估值向上。隨着經濟緩慢復甦，PPI觸底回升，A股盈利增速有望企穩向上。
李德輝認為，從長期來看，當前市場位置並沒有過高。目前上證指數的點位在歷史高點的一半左右，如果以水温為例，也就大約在50度左右。建議投資者調整心態。
投資者應該關注哪些大方向行業板塊
荀玉根認為，中國處在一個產業結構轉型升級階段，科技產業是這一次牛市的根基。要實現這些產業的發展，背後要有一個融資體系的支撐，就是金融智慧圈。所以，科技+券商是牛市的主導品種。
李德輝表示，站在當下的市場環境看未來投資，更看重行業和公司的長期成長空間，比如科技、醫藥、消費等行業。具體來看，這些行業主要集中在幾個方面：
(1)電動化和智能化。預計未來相對較大的成長板塊來自汽車行業的電動化和智能化。智能駕駛是未來最大科技增長引擎之一，目前電動化在行業滲透率不足3%，未來有可能出現10年10倍的需求增長。
(2)科技，例如5G產業鏈、半導體和軟件的自主可控。外部的科技壓力有望倒逼國內優秀的企業迎難趕上。
(3)醫藥醫療。雖然今年上半年已經實現了較大漲幅，但長期來看，未來人口老齡化導致醫藥需求的持續增長，使其具有顯著的長期配置價值。
(4)消費以及光伏。這兩個板塊估值不是很高，但需求卻穩定增長，屬於組合中的可以增強穩定性的品種。
李德輝稱，如果投資人希望有短期的超額收益，醫藥醫療行業短期不佔優，可以做一些轉換，比如關注一些科技類、消費類。但如果投資能夠放久一些，比如一年以上的持有期，那麼長期的需求和成長就比較確定。
如何篩選投資標的
關於如何篩選投資標的，李德輝表示，第一，就是強者恆強，如果在好的賽道選到好的公司，可以享受到個股和行業帶來的雙重收益；第二，就是在投資操作中，賣掉不好的資產，留住好的資產，而不是相反。
荀玉根表示，希望大家把眼光放長遠，真正從未來中國新經濟發展的角度去理解資本市場。在選擇具體行業時，可以更多地從基本面角度分析，可以多配置一些行業龍頭公司，業績表現會相對更穩定一些。
（文章來源：第一財經）