編者按：本文來自微信公眾號 連線Insight（ID：lxinsight），作者：張霏，編輯：周曉奇，創業邦經授權轉載，頭圖來源圖蟲創意
影視行業正經歷十年來的“至暗時刻”。
“一夜回到解放前”，中國電影評論學會會長饒曙光近期接受每日經濟新聞採訪忍不住感嘆：“走勢太低迷了，最近一段時間不敢看電影市場數據”。
回看今年的1-3月的總體票房成績，中國電影行業的確過得並不如意。尤其是3月多地疫情“反撲”，全國票房創下2013年以來歷史最低，僅有9.1億元，直接跌回2013年的水平；第一季度的總體票房成績，也回落到2016年水平。
隨着光線傳媒、萬達電影等各家影視上市公司在4月陸續交出2022年Q1財報，A股傳統電影公司的業績過半數虧損局面，更坐實了這一點。巨頭尚且如此，中小玩家的處境不言而喻。
連線Insight從各梯隊中，選取了萬達電影、光線傳媒、中國電影、橫店影視、上海電影、華誼兄弟、金逸影視和ST北文8家A股影視公司的財報進行分析。
除中國電影保持着相對平穩的經營狀態外，其他公司大多出現淨利暴跌。
最新財報顯示，2022年第一季度，以上8家影視公司，僅有4家萬達電影、光線傳媒、中國電影和橫店影視，勉強實現盈利。
即便少數影視公司實現了盈利，也不能掩蓋影視行業總體盈利水平的萎縮。
據連線Insight統計，萬達電影、光線傳媒、中國電影、橫店影視、上海電影、華誼兄弟、金逸影視和ST北文等八家影視製作公司，第一季度的累計總淨利潤僅1.16億元。
可以對比的一組數據是，這幾大電影公司在去年同期的累計淨利潤約12.88億元。其中，僅ST北文出現虧損，其他企業均實現盈利。
這意味着，這些頭部電影公司的收入和盈利水平都較去年同期出現了大幅下跌。
與往年一樣，“疫情”反覆所帶來的負面連鎖效應，成為了中國電影行業上市公司財務報告中繞不開的虧損理由。
受2月春節檔的加持影響，1、2月的電影行業還算有相對不錯的市場表現，但3月開始，全國多地疫情“反撲”，一線城市的影院在半休止狀態下的艱難維繫，票房明顯大跌。
這意味着，各家影視公司Q1財報的虧損數字只是冰山一角，疫情對票房、業績狀況帶來的真正影響到Q2財報才能有所體現。
如今，第二季度已經時間過半，若不出意外，上市電影公司的二季度業績表現或還會繼續滑坡。在疫情充滿不確定性的情況下，今年影視行業的整體走向、何時迎來春天都尚不可預測。但所有人都意識到，影視人要過一段苦日子了。
1、影視公司無人歡喜：冷清的市場，慘淡的業績繼續虧損，這是今年一季度國內影視行業上市公司的真實寫照。
《2022年第一季度中國電影市場報告》指出，受新一輪疫情擴散影響，今年3月，全國影院經營遭遇重創，影院關停比例逐日走高，到3月底已達54%。加之，熱門影片持續供應不足與大盤持續下跌形成了惡性循環，2022年3月，國內票房數據直接跌回了2013年的水平。
與冷清的電影市場相差無幾，頭部影視公司們的業績也不如意，甚至有些慘淡。
根據A股影視公司業績表現，連線Insight對以下八家公司的淨利潤情況進行了統計。
通過各家業務表現，可以看到三類影視公司的身影：一類是中國電影、上海電影這樣的龍頭企業；一類是華誼兄弟、萬達電影等傳統影視公司；還有一類是從其他行業跨界而來的影視公司，比如ST北文。
先看四家盈利企業。在影視公司陸陸續續交出的2022年Q1財報裏，利潤下滑成為主流。
依靠着第一季度主導或參與出品的《長津湖之水門橋》《奇蹟·笨小孩》《熊出沒·重返地球》《穿過寒冬擁抱你》等5部春節檔、元旦檔作品，作為中國影企中的“老大哥”中國電影“逆行”而上，成為淨利最高者。
財報顯示，2022年一季度，中國電影營業收入9.46億元，同比減少24.83%；淨利潤為1.16億元，比上年同期減少了19.32%。
雖然淨利潤不論同比還是環比，數據均有所下降，但中國電影的創作、發行、放映、科技、服務等五大業務板塊，在第一季度均平穩發展。
中國電影手中的“存貨”影片也不少。除了《奇蹟·笨小孩》《長津湖之水門橋》等多片已經上映，待上映的還有《人生大事》。此外，計劃2022年上映的多部影片《獨行月球》《宇宙探索編輯部》和《暗戀·橘生淮南》，也在製作中。
老牌民營影企的光線傳媒，同樣成為實現盈利的少數者。
財報顯示，2022年一季度，光線傳媒淨利潤約0.75億，但如果剔除合夥企業公允價值變動的影響，光線一季度實際的淨利潤是1.51億，超過了中國電影。
重押愛情、喜劇、小型社會題材等成本低、高回報的類型片投入，並且培養新人成為影片主創團隊和主演，成為光線傳媒實現盈利的重要原因。因為這些低成本的影片一旦票房表現好，就很容易實現盈利，還會有版權收益作為補充。
並且，光線傳媒今年還計劃以自有資金0.75-1.5億元，不高於13元/股的價格回購股份，用於實施員工持股計劃或股權激勵。
腳踏院線、製作兩大業務的萬達影城，雖然也實現勉強盈利，但並不樂觀。
財報顯示，萬達電影公司一季度營收34.61億元，同比下降16.01%；淨利潤4499萬元，同比下降了91.42%。
院線關停是影響業績的主要原因。作為影投“老大”，萬達電影規模遠超於其他同業。第一季度，國內疫情多點散發後，萬達下屬影院曾一度關停超過400家影院，也就是過半影院暫停營業。
另外一個影響淨利潤的原因是，不同於去年同期有春節檔重點影片《唐人街探案3》保駕護航，今年萬達電影未有主投主控的王牌影片上映。
並且由於疫情原因不得不延期上映，未來一段時間的上映計劃也存在一定不確定性。為此，萬達電影還作出了業績預警，其稱預計影片延緩上映，可能會讓其無法完成業績承諾。
作為萬達影投、大地影投之後的全國第三大影院投資公司，疫情也一定程度造成了橫店影視的Q1淨利同比“腰斬”。財報顯示，其淨利潤約7549.09萬元，同比下降了55.89%。
盈利的公司勉強度日，虧損的公司更是“慘痛”。
華誼兄弟的虧損額超過其他幾家電影同行。要知道，在輝煌時候，華誼兄弟一家的總市值就能超過這8家上市公司的現總市值。
連續虧損4年後，2022年一季度，華誼繼續虧損，約1.32億元，同比擴大了156.19%。
財報顯示，華誼兄弟再次遭遇了主控項目缺失的問題，一季度僅有參與投資或聯合出品的《反貪風暴5》《穿過寒冬擁抱你》兩部影片上映。
而曾經出品、發行過《戰狼2》《我不是藥神》《無名之輩》《你好，李煥英》的ST北文，因管理層內鬥、財務造假疑雲等瑣事纏身，難談盈利。
與華誼兄弟“同病相憐”，同樣連虧三年後，2022年一季度ST北文仍繼續虧損，約2082萬元，總營收也只有490萬元。
另外，ST北文的過往項目進展也不樂觀，比如幾年前開拍的《封神三部曲》《749局》《詩眼倦天涯》《來都來了》還在後期製作中，發行似乎也陷入了停滯。
只以院線業務為主營，無其他主營業務輔助的金逸影視，抗風險能力自然比其他家更差。
財報顯示，金逸影視一季度暫停營業的自營影城最高達到91家，佔全部的47.64%。一季度虧損約4162.77萬元，同比減少347.87%，淨利潤的降幅創下2020年一季度以來新低。
相比於其他幾家虧損的院線類公司，上海電影的虧損規模相對較小，主要原因在於非院線類業務——發行業務的抗風險能力。
值得警惕的是，第一季度的業績並不能完全反映本輪疫情對影視行業的真實影響。
從3月疫情開始嚴重化至今，北京、上海等一線城市的電影市場，接連受到疫情“巨震”，其他消費能力較高的一線城市也不間斷地受到疫情影響。
經歷慘淡的清明檔、五一檔，各家影視公司在本屬於淡季的Q2季度，或也拿不出亮眼數字了。
2、影視行業上演“花式”自救在電影行業經歷兩年多疫情、觀眾觀影習慣已被深刻改變的後疫情時代，整個影視行業已經從上到下，調整、創新了一系列經營模式。
在影視寒冬與新冠疫情的疊加效應下，這兩年，大批頭部電影公司選擇發展電視劇等非電影業務，作為分攤電影業務壓力的開源節流方式。
與電影行業不同，電視劇、網劇等視聽領域，因疫情開始提速發展。國家廣播電視總局廣播電視節目收視綜合評價大數據系統（CVB）曾統計，2020年疫情期間，有線電視與IPTV收視時長上漲40.1%，電視機前每日户均觀看時長近7小時。
因此，2020年4月，一向以電影為主營業務的光線傳媒，敲開電視劇的大門，當月一口氣發佈了《山河枕》《君生我已老》《她的小梨渦》等14部劇集片單。
佈局電視劇市場的，也不止電影公司。
相比於上游的出品方可以不投資、撤項目或暫停開機，作為影視行業的發行放映端，發行公司是較被動的。
將主營業務版圖拓寬至產業鏈上游，實現了從院線公司向影視劇公司的轉型，成為不少發行公司的自救方法。
因此，除了華誼兄弟、中國電影、光線傳媒等電影公司，橫店影視、萬達電影等院線公司，也前後加大了自家的電視劇業務佈局。
除了轉型電視劇，被迫轉行其他新業務的公司也大有存在。
相比起電影公司尚且可以“自救”式維持，傳統院線早已食不果腹。不少傳統院線私下裏接起了將電影院改造為“影樓”的業務，甚至改造為室內籃球場、劇本殺店等。
有些公司會根據場地使用時間、拍攝套餐，進行不同價格的收費。比如，大地影院曾推出698元的場地租賃服務——除了可以使用場地2小時，還會為其提供2杯果茶、一大桶爆米花和2個衍生品服務。
萬達影業更是動作頻頻。除了增加創新商品在影院的銷售比例，還在去年8月開設了首家沉浸式劇本殺門店“萬影尋蹤”。
不僅如此，萬達電影在今年2月接受機構調研時透露，今年會從內容創作、發行、渠道全產業鏈開展，將IP授權劇本殺合作，並通過自營、聯營等模式運營。
去年大火的元宇宙風口，影視公司自然也不願放棄搭乘東風。
今年春節檔上映的《奇蹟·笨小孩》，聯合了數字衍生品發行平台丸卡，推出限量數字藏品，試圖為低迷的影視行業注入新活力。
影視公司在自救，明星也在找副業。影視劇開機率降低，藝人拍戲機會減少，眾多演員無戲可拍。從2020年開始，原本只出現在熒屏的一二線明星、偶像爭相進軍直播帶貨，被不少網友調侃“明星的歸宿都是帶貨”。
不過經過一輪的大浪淘沙後，明星帶貨如今已經進入2.0時代。像朱梓驍、賈乃亮等準備長期做直播帶貨的明星留了下來，將直播帶貨走向常態化。
比如，因出演《一起來看流星雨》走紅，而後因輿論風波退出娛樂圈的朱梓驍，曾許久未出現在熒幕上。之後他簽約MCN機構願景娛樂後，在抖音全職帶貨，才活躍起來。
嬋媽媽數據顯示，去年11月，朱梓驍在抖音帶貨達人榜中排名第七，期間一共直播35場，幾乎做到每天開播。
影視行業如履薄冰，生活在底層的素人演員更是舉步維艱。有人轉行做劇本殺DM、短視頻演員，或是直接放棄演藝事業。
但不論是影院轉型，還是演員轉行，在中國青年劇作家導演向凱看來，這些增收方式並不能本質解決影視行業的困境。“術業有專攻，影視行業最終還是要回歸內容為王。從劇本到備案立項，再到融資，拍攝和發行，每個環節都有較高的壁壘。不論是製片單位還是宣發公司，都要拿出優質作品才能真正為自己保駕護航。”
3、苦等下一個春天影視行業一直期待拐點的到來。
影視公司過的最滋潤的時候，是2009年華誼兄弟、華策影視、光線傳媒等第一批民營影視公司的興起，到2015年影視跨界併購、借殼上市成為風潮那段期間。
不久後，行業便迎來了“寒冬”。中文投數據研究院的調查顯示，截至2017年9月，23家A股影視公司中，半數出現業績下滑，149家新三板影視公司有62家出現虧損，“寒冬”言論也隨之而來。
2018年，影視行業因政策調整，開始進入漫長的行業大洗牌。
2020年疫情的出現，提前加速了洗牌進程。於是，大批中小公司退場，頭部企業飽受衝擊，困在虧損的泥沼裏。
據企查查數據顯示，僅2020年上半年，從事與影視相關的公司中，約1萬3千多家註銷或吊銷，遠超過2019年全年註銷影視公司數量。
如今，影視行業已經經歷三年疫情衝擊。電影行業二八效應顯著，這意味着對於中小型電影公司來説，這場為期三年的影視寒冬過於漫長，死傷一片。
用萊可傳媒CEO&製片人陳蓉妍的話概括，頭部公司怯於創新保平安，腰部公司則有隨時被“腰斬”的宿命。
因此，存活下來的玩家，也不再比拼誰跑得快，而是誰的抗風險能力強，並且能活下去。
“多家出品公司分羹一部電影，是行業內抱團取暖、共度難關的非常明顯的現象。”向凱指出“近幾年拍一部高投入、大製作的電影，基本都是幾十家頭部電影公司聯合出品。比如，《長津湖》出品方有16家，《你好，李煥英》出品方有27家，《我和我的父輩》出品方36家。若在以往，類似等級的電影，1-3家出品方就能搞定。”
國家電影專資辦發佈2021年度中國電影市場數據報告顯示，2021年全年上映新片572部。其中票房過億的國產片僅40多部，就是這些為數不多的電影，支撐着行業頭部公司。
“今年的影視行業，總體表現或比2020年更慘淡。”向凱對連線Insight分析，“這波疫情和2020年疫情對影視行業產生的影響，並不相同。”
“三年前疫情剛開始時，老百姓口袋還有餘糧，所以疫情控制後，影迷還有能力報復性消費，行業回春較快。”向凱進一步解釋，“但去年下半年至今，各行業裁員潮不斷，影視行業主要消費羣體比如都市白領的收入明顯受損，與此同時電影票價也不斷高漲。所以，今年電影市場表現並不比2020年樂觀。”
的確如此，在幾輪疫情反覆下，今年整個行業的電影定檔節奏都開始放緩。
連線Insight整理發現，距離端午檔僅剩20余天，目前僅有兩部影片定檔。分別是王千源、倪大紅等人主演的犯罪片《獵屠》和愛情電影《遇見你之後》。
至於之後幾十天還有多少新片加入，以及目前兩部定檔影片是否臨陣撤檔，都暫且無法下結論。
除春節檔、國慶檔以外最重要的票房產出檔期暑期檔，也是同樣情況，截至目前為止幾乎沒有頭部項目正式定檔。
那麼，影視人翹首期待的拐點何時到來？
向凱對連線Insight分析，“行業各家公司都在觀望市場風向，待疫情轉好後再伺機而動。今年影視行業的拐點不會來臨太早，或可能在國慶節或11月後，才能出現轉機。”
影視市場的冷清還在持續，在疫情反彈的當下，影視從業者們面臨的又是一場艱難困苦的耐力戰。所有人，都在期待“春天”的到來。
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