編者按：本文來自微信公眾號“互聯網那些事”（ID:hlw0823），作者：三金，36氪經授權發佈。原標題：《上市救不了的焦灼，百果園難逃宿命》
餘勇可能從沒想到，自己會從一個路邊開水果店的，一躍成為上市公司老闆。
據2021年2月25日消息稱，連鎖水果店“百果園”已經確定將於深圳上市，這個曾經七年虧損兩億的水果零售企業，要“修成正果”了嗎？
實事求是的是，百果園依舊沒有走出零售領域的生存危機，佈局直播、進入社區團購就已經表示其在中途易轍，衝擊“水果生鮮第一股”究竟是不是一個幌子？
農村小夥餘勇又是如何僅靠400元逆襲，將百果園做到全國開店4000多家？
準備上市的百果園，在互聯網巨頭們的社區團購圍攻之下，又將如何突圍？
400元起家：農家小夥的逆襲2001年，33歲的農村小夥還在深圳打拼，就在這一年，他用自己手裏僅有的400塊錢創辦了深圳百果園實業發展有限公司。
2002年，餘勇終於開出了自己的第一家水果專賣店，取名“百果園”。
此時的餘勇追求種類全、價格低、服務優的經營理念，並因此在當地積攢了口碑，在此後的幾年中，百果園開始逐漸擴張，放開加盟。
2007年，走過五年的百果園加盟店數量突破了一百家，在此期間還成立了自己的水果供應鏈管理公司。
此時的百果園看似形勢大好，但2007年年底算賬，百果園卻虧損了兩個億，激進的加盟模式為百果園帶來了危機。
此時的百果園處於苦苦支撐之中。
於是餘勇當機立斷，選擇收回加盟，並且引入直營合夥制。
即公司出資6成，店長出資4成，在回本之前按照比例分紅，回本之後公司只拿走四成，而店長卻可以拿走六成。
這提高了店長的主人翁意識。
除此之外，如果經營虧損，店長只需要承擔30%，而剩餘的70%由公司承擔。
更有意思的是，如果某個店長培養出新的店長，那麼該店長還獲得新門店10%的分紅，這是不是和這幾年流行的“裂變拉新”玩法很像？
為了拿到更多利潤，店長就會賣命的去經營以及培養新店，甚至可以近似的理解為“微商模式中的“招代理”。
這也是後來百果園能在十年間突破四千家店的關鍵原因。
2019年，百果園實現營收131億元，野心勃勃的餘勇更是提出要在2020年開設一萬家店，並且實現營收400億的目標。
餘勇也從曾經的農村小夥搖身一變逆襲成為身家50億的億萬富翁。
600億估值背後：百果園生意好做嗎？百果園小有名氣之後，也逐漸被資本關注。據天眼查數據顯示，2015年，百果園收到百圖資本等多家投資機構的4億美元融資。
2020年3月，百果園又收到先驅資本一筆未公開數目的投資。
此時的百果園不僅在估值上逼近600億元，更是坐擁7000萬消費會員，百果園已然成為生鮮水果的獨角獸企業。
但，百果園的生意究竟有多少油水？
據數據顯示，以2019年共計131億營收數據來看，百果園單店單日營業額為8219元，這意味着百果園的營收天花板不高，利潤很薄，規模極大但經濟效應並沒有因此提升。
其主要原因一是，品牌效應並未給予直觀的提升，百果園主打的社區水果店在夫妻店面前並無多少競爭力，標準計價的背後則與中國居民“砍價”的生活方式有所出入。
其二也是最重要的則是，百果園的高標準背後的高成本。百果園為了提升門店水果質量，開發了”四度一味一安全“即對基地供應的所有水果，都進行鮮度、糖酸度、細嫩度、爽脆度、香的標準體系考核。
除此之外，百果園還推出了著名的“三無退貨”政策，即顧客覺得水果不好吃，即使在無實物、無小票、無理由的情況下，依舊可以到店或者APP上直接退款。
更不必説水果的易腐性，也會帶來高昂的運輸成本，逐漸壓縮了百果園的利潤空間，
高單價、高質量的背後則是極高的成本，在單一水果業務抵達天花板時，百果園就迎來了新一輪的生存危機，急需要找到新的增長點。
於是，明白這一點的百果園已經開始轉型拓展，不僅做水果零售，還開始佈局直播以及社區團購。
那麼佈局直播和社區團購的百果園能否迎來轉機？
混戰四起：百果園勝算幾何？如果問2020年什麼最火，其一為在線教育，其二則是社區團購。
在這個領域中，各大巨頭蜂擁而至，不僅有BAT，還有工具獨角獸企業如滴滴的“橙心優選”、還有一些垂直領域內大佬，如順豐“豐夥台”、哈囉單車團購，更不必説還有區域地頭蛇如“興盛優選”，以及少年成名的“每日優鮮”、“盒馬鮮生”。
2020年中進入社區團購賽道的百果園有些姍姍來遲。
這些對手們要麼掌握着海量線上用户的流量優勢，要麼擁有成熟物流體系和倉儲設施，要麼是擁有雄厚資本和人才，這些都遠非百果園所能比擬。
而水果作為社區團購產品中最重要的引流單品，這些社區團購玩家們勢必會搶奪百果園的用户和市場。
美團王興曾説：“一定要打贏美團優選、美團買菜的零售業務之戰”。
滴滴程維也放言：“滴滴對橙心優選的投入不設上限，全力拿下市場第一”
所以，進入社區團購的百果園更像是在壓力之下的自保防守，而不是進攻。
從百果園的直播業務數據來看，百果園所做的一是淘寶直播，擴大線上銷售，其二則是微信直播，為線下導流，直播帶來的營收並不高。2019年才堪堪3億。
顯而易見，百果園上市更像是要緩解壓力之下，不得不上市。
一方面是要在資本市場中獲得新的增長變現用來穩定投資人的信心，另一方面則是當前高成本的快速擴張還需要上市來加一把火。
看似風光的上市背後，實則是百果園新一輪生存之戰。
更不必説，同在水果零售領域，還有的“鮮豐水果”、“洪九果品”在後緊追不捨，百果園的“水果連鎖第一股”的位置坐的並不穩當。
當下的百果園不僅要拓寬自己的基本業務，擺脱單一的盈利模式，與此同時，進一步利用旗下的7000萬消費會員，探索新的變現方式，或許還有突圍的可能。
實事求是的説，百果園的高品質促成了其口碑的建立與規模的擴張，但資本依舊是站在盈利這一邊。
參考資料：財經天下週刊：爭奪“水果連鎖第一股”，百果園對戰鮮豐水果
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