財聯社（上海，研究員 周辰）訊，繼11月5日午後跟隨芯片板塊強勢崛起開啓了一輪小週期上攻後，沉寂了近一個月後的5G板塊今日午後再次異動拉昇，巧合的是這一次5G板塊仍然是跟風的芯片板塊。個股方面，大唐電信直線拉板成為今日的先鋒，中通國脈助攻漲停，此外，恆信東方、廣信材料等5股均漲幅逾5%。
值得注意的是，這兩次5G板塊啓動的方式如出一撤，均是在芯片板塊連續上漲了3個交易日確定科技股有回暖跡象之後，5G板塊方才開始受到市場活躍資金的關注。兩者11月初聯動上漲前的低點，截至到目前，近1個月的時間仍然沒有跌破過，這伴隨的是兩市股指不斷震盪走高。
對於兩者之間頻頻發生聯動，有市場分析人士認為，首先，兩者同樣是前期的大牛板塊。其次，兩者均是股價經過了長時間調整後的再次啓動。相較而言，由於芯片板塊市場的關注度以及股價的彈性更優，因此往往會先受到青睞。對於持續性不強的小反彈，通常而言還沒輪動到5G，市場便會再次展開調整，目前兩者一起走強代表市場的風險偏好得到了一定程度的提升。
消息面，昨日中國電子信息產業發展研究院發佈《5G產業發展白皮書(2020)》，白皮書顯示今年通信產業規模預計達到5036億元，同比增長128%。同時，白皮書預測，2030年我國5G基站總數將達到1500萬個，由5G產業總體帶動的GDP將達到5萬億元。
5G規模建設元年 基站部署將超額完成
2020年被業界認為是5G規模建設元年。根據工信部數據，截至11月底，開通 5G 基站超 70 萬，終端連接數超 1.8 億。今年整體5G基站部署將超額完成規劃（規劃為累計建設66萬站）。
從用户規模和終端數來看，中國的5G連接數全球領先，預計2020年將達2億，佔全球5G連接總數的比例將超過85%。科技部副部長相里斌在此前的世界5G大會上表示，以5G為代表的移動通信技術將不斷加速發展，未來兩三年5G基礎設施建設將進一步加快。
此外，中國信通院數據顯示，1-10月，國內市場5G手機累計出貨量1.24億部，上市新機型累計183款，佔比分別為49.4%和47.3%。
安信證券分析，相較於海外，我國5G建設在今年繼續穩步推進，三大運營商均已提前完成全年5G基站建設目標。隨着5G手機終端滲透率的進一步提升，我國5G建設將在明年進入加速發展階段。
2021年實現5G SA全面商用 每年新增1萬個5G室外基站
在頂層政策不斷完善的同時，上海也已經在相關領域向前邁出了堅實的腳步。日前，上海市經信委印發《上海“雙千兆寬帶城市”加速度三年行動計劃（2021-2023年）》。其中提到，在5G SA全面部署完成的基礎上，2021年實現5G SA全面商用，中心城區和郊區城鎮化地區室外深度覆蓋，室外平均下載速率達到500M。加快5G基站“1+16+X”佈局規劃體系的實施，每年新增1萬個5G室外基站，至2023年，完成5G精品網建設，累計建設完成6萬個5G室外基站。
值得一提的是，雖然5G基站建設正在穩步推進，但是今年的A股市場此前對5G板塊似乎並不感冒。財聯社數據統計顯示，目前通信板塊仍處於超低配階段，2020年Q3基金公司持股通信市值佔比下降至1.15%，較通信在全部 A 股市值佔比1.53%相比低額配置0.37%。
這和4G時代的大幅超額配置形成了很大的反差，業內人士分析反差的關鍵在於5G的“好用”沒有被認可。規模效益在通信行業是非常重要的，隨着5G網絡使用率進一步提升，未來會帶來增加投資的超預期。
對於市場為何存在如此大的預期差，中原證券表示，主要原因是美國大選前期靴子並沒有落地，市場擔心還有不確定事件的發生。隨着相關不確定的消除，近期5G板塊的活躍度相較前期已有所提升，5G板塊的估值有望回升。另外，運營商基站建設超預期，5G用户的普及會反哺運營商明年對於5G的投入，這也是明年5G的一大驅動邏輯。
投資機會方面，隨着5G網絡建設提速，東吳證券研報重點看好主設備、流量新基建和5G應用等相關賽道，推薦關注這三大投資主線：
1、重點關注5G應用領域，包括To B的如物聯網、工業互聯網，To C的雲遊戲，高清視頻等，推薦廣和通、移遠通信、樂鑫科技、順網科技；
2、通信設備業績持續向好，重點關注光模塊和主設備領域。推薦中興通訊、新易盛、天孚通信；
3、關注歷史估值較低位水平的光纖光纜板塊，隨着供給端光棒產能持續出清，和明年需求端的持續放量，在行業邊際改善前提下有望實現估值提升，推薦亨通光電、中天科技。