編者按：本文來自微信公眾號“IT桔子”（ID:itjuzi521），作者：武玥，編輯：Judy，36氪經授權發佈。
今年 9 月，京東集團旗下的兩隻獨角獸「京東數科」、「京東健康」分別向上交所和港交所遞交招股書——繼京東集團二次上市登陸港交所之後，東哥的這兩個小兄弟手裏也都握着 IPO 的號碼牌了。
而除以上兩家之外，劉強東手裏還有「京東物流」、「愛回收」和「京東工業品」三家獨角獸。如果再算上由京東到家和達達合併而成的、6 月已登陸納斯達克的達達集團（達達-京東到家）——
那麼，除了京東之外，東哥手裏的牌是這樣的：已 IPO 的 1 家；獨角獸 5 家且其中兩家已遞交招股書。
從集團發展過程中拆分某塊業務獨立或跟第三方合併發展、去融資、再上市，這個模式京東已經玩非常順了。根據 IT 桔子觀察，京東到目前已拆分的業務板塊以及發展現狀如下：
（截止日期：2020 年 11月6 日）
公開資料顯示，當前京東已經拆分出 6 家公司，包括一家上市公司達達集團（達達-京東到家），5家獨角獸公司——京東數科、京東健康、京東物流、京東工業品和愛回收——京東拍拍二手在 2019 年 7 月與愛回收戰略合併，京東集團領投愛回收，成為其最大戰略股東。
我們一一覆盤下京東拆分出去的這幾塊業務的發展歷程。
從京東拆分後、與第三方合併，最後已實現上市的是原京東到家與達達整合的達達集團。京東到家是京東集團提供 2 小時極速送達的高品質社區超市配送服務的項目，2016 年 4 月與達達合併，合併後稱達達集團，主要核心業務為達達快送和京東到家兩塊。2020 年 6 月 5 日，達達集團在納斯達克實現 IPO。
IT 桔子數據顯示，合併之前的達達集團之前的主要投資方為紅杉中國、景林投資、DST 等，都是業內頂尖機構。在京東到家與達達合併之後共發生過兩次戰略融資，主要投資方為全球零售巨頭沃爾瑪——此後，沃爾瑪中國的實體門店獨家接入京東到家，並由達達負責全部訂單的配送。
財報顯示，達達 2020 年 Q2 總營收為 13.23 億元，2019 年同期為 6.85 億元，同比增長 93.1%。截至 2020 年 6 月 30 日的 12 個月內，達達快送平台配送訂單量為 9.26 億單。當前達達快送業務已經覆蓋全國 2400 多個縣區市。
京東現有的五家獨角獸也都各自表現不凡。
以拆分時間排序，最早獨立的部分是京東數科（原京東金融）。
京東數科前身是京東金融。京東金融是京東集團在 2013 年 10 月正式成立的內部創業項目，運作相對獨立，為用户提供互聯網金融服務 [1]。2017 年 3 月京東集團財報公佈：「京東金融從京東集團中分拆出去」。
2018 年 9 月 17 日，京東金融改名為京東數科，弱化「金融」屬性，加強「科技」屬性。
2020 年 9 月 10 日，京東數科遞交了上市招股書。招股書顯示，截至 2020 年上半年，京東數科的總資產規模約為 562.92 億元；總營收約為 103.27 億元；這一數據自 2017 年以來，連續三個年度的都保持增長趨勢。
IT 桔子數據顯示，京東數科在上市前有過 4 輪融資，總共獲得過超過 200 億人民幣的投資。
京東數科的投資方中除了「親爹」京東之外，也包括紅杉資本中國、嘉實投資、中國太平、中金資本、國新科創等機構的投資。
當前，IT 桔子獨角獸排行榜數據顯示，京東數科估值已達到 304.31 億美元，是排在螞蟻金服之後，中國新經濟金融領域的第二大獨角獸。
與京東數科同樣重量級的獨角獸還有京東物流。
京東物流集團源自於京東 2007 年商城成立時自建的物流體系，2012 年京東正式註冊物流公司，2017 年 4 月 25 日成立京東物流集團。
到現在，京東物流覆蓋了物流供應鏈、快遞、重貨零擔快運、冷鏈、雲倉以及國際供應鏈等業務。京東物流大件和中小件網絡已實現大陸行政區縣幾乎 100% 覆蓋，實現「千縣萬鎮 24 小時達」。
2018 年 2 月 14 日，京東物流僅有過一次 25 億美元的 A 輪融資，投資方包括高瓴資本、光大資本、華新控股、K11、中國人壽、騰訊投資、紅杉資本中國、凱輝基金等知名而龐大的機構們。
一次融資，就讓京東物流成功晉升獨角獸。
京東的第三隻獨角獸是京東健康。
京東健康是京東旗下專注於大健康產業的子集團，2019 年 5 月 10 日在京東 2019 財年 Q1 財報中，宣佈正式成立京東健康子集團。
京東健康的業務主要包括醫藥零售、醫藥批發、互聯網醫療、健康城市四個版塊。10 月 29 日，京東健康在成都召開了「2020 京東健康合作伙伴大會」，宣佈品牌全新升級，確立了"以供應鏈為核心、醫療服務為抓手、數字驅動的用户全生命週期、全場景的健康管理平台"的全新戰略定位，以及"科技賦能健康管理"的品牌理念，並宣佈投入雙十一大戰。
IT 桔子數據顯示，京東健康拆分獨立僅一年半內已經完成了 2 輪融資，合計獲得接近 20 億美元的融資。投資方中包括中信產業基金、中金資本、霸菱亞洲以及高瓴資本。
同樣是巨頭佈局健康產業，京東健康在一級市場的 300 億美金估值，與阿里健康在二級市場的市值幾乎處於持平狀況。
期待看到京東健康 IPO 之後，二級市場對其的價值評估。
2020 年 Q1 財報的發佈與一則融資的披露向市場展示了京東的又一隻獨角獸——
京東工業品完成 2.3 億美元 A 輪融資，由 GGV 紀源資本領投，紅杉資本中國基金、CPE（中信產業基金）等多家投資機構共同參與。
京東工業品是一個一站式工業品採購平台。2018 年 10 月在京東主站作為一級頻道正式上線，到 2019 年 3 月，京東對外首次公佈京東工業品戰略，將京東工業品推到了台前。
當前工業品採購平台賽道中，除了含着金湯匙出生的京東工業品外，不得不提的就是這幾年融資兇猛的震坤行工業品超市，這家公司瞄準的也 MRO（工廠使用輔料與易耗品）一站式採購業務，經過 6 輪融資後現在投後估值將近 20 億美金。震坤行是京東工業品在統一賽道的強勁競爭對手。
「京東拍拍二手」的拆分之路與京東到家類似——拆出去與第三個合併，然後被京東戰略投資控股。
拍拍二手是京東集團旗下的品質二手交易平台，2017 年 12 月 21 日正式上線。拍拍一直與另一家 3C 電子二手商品回收平台「愛回收」有合作——雙方「合力打造 3C 數碼回收服務平台，同時共同構建的 3C 品類逆向供應鏈基礎設施」。
2019 年 6 月，「拍拍」與「愛回收」進行戰略合併，京東集團領投愛回收新一輪超過 5 億美元的融資，晨興資本、老虎基金、天圖資本、啓承資本、清新資本參與跟投。這輪融資後，愛回收估值超過 25 億美元。
合併後，京東集團成為愛回收最大的戰略股東。
縱觀以上幾個拆分項目，我們看到有一些是原本服務於京東零售、電商平台、供應鏈等體系內的底層能力的獨立拆分，比如京東物流、京東數科；一些屬於京東電商某個品類頻道的獨立拆分，如京東工業品、京東健康；一些屬於京東在某個發展階段所做的業務探索的拆分，如京東到家、京東拍拍二手。
從這個思路來看，龐大的京東集團應該還有不少值得一拆的東西比如：京東新通路、京東農場、京喜、7fresh、友家鋪子……
京東新通路是京東打造的 B2B 銷售體系，主要業務包括 B2B 供貨；
京東農場是京東 2018 年 4 月推出的智慧農業共同體，由京東 X 事業部打造；
京喜是京東 2019 年 9 月推出的全域社交電商平台，是一個利用拼團，刺激用户分享裂變實現商家低成本引流及用户轉化的一個工具，主打「低價不低質」概念；
7fresh 是京東線下生鮮超市，主打生鮮海產品，對標盒馬生鮮；
友家鋪子是京東直屬的社區團購平台，包含生鮮水果和日用百貨的社區售賣；
京東智聯雲是京東集團旗下智能技術提供商——京東雲、京東人工智能、京東物聯三個品牌統一為京東智聯雲。
對於一家綜合性的企業來説，多條業務線的發展對企業來説既是優勢也是劣勢。優勢是可以利用企業的資源在多個賽道展開業務，覆蓋全產業鏈，牢牢的鎖住客户。當前京東在包括京東商城、京東國際、京喜、7fresh 等項目上的不斷擴展與延伸可以看做是加強 C 端用户粘性的動作；而打造京東雲、京東物流乃至京東新通路等項目則是京東在服務 B 端產業鏈用户的考量。
而劣勢則往往體現在專業度與先機上。往往大企業會為了加固「護城河」而選擇開展某一項業務，但這項業務也往往會比同類產品滯後許多，在用户流量，用户使用上陷入僵局。前文提到的拍拍二手就是這樣一個項目。相比阿里的閒魚（2014 年），拍拍二手（2017 年）出現的要晚很多，用户對這個平台也不太買賬。同時，對企業來説當前這類業務的投入產出比也相對低。
2020 年 618 京東二次上市後，提出了新的戰略定位——京東集團是一家「以供應鏈為基礎的技術與服務企業，代表了集團要將供應鏈的優勢發揮放大，並應用於產業的場景中，和合作夥伴一起降低行業成本，提升社會效率。」
與新戰略定位相關的業務包括物流（京東物流）與即時配送業務（達達集團）、金融（京東數科）、雲計算（京東雲）等。京東物流、達達集團、京東數科都相繼拆分、融資、（準備）上市，而早在 2019 年 4 月就有媒體傳言「京東雲將在近期從京東內部獨立」。時至今日，我們仍然沒有確信消息——但是京東智聯雲的獨立還會晚嗎？
那麼再下一次，你認為京東的哪個又會拆出來獨立融資發展呢？
參考資料[1] 起底京東金融：「從 0 到 1」再到「從 1 到 0」