作者 | 陳思清
來源 | 野馬財經
二十五年時間，彈指一瞬。如果説，1995年的華光新材，只是釺料行業冉冉升起的一顆新星，那麼2020年8月19日上交所的一聲鐘響，則將華光新材推向了更廣闊的資本市場舞台。
現如今，華光新材憑藉多年的技術積累以及持續的研發投入與創新，不斷推出綠色釺料、節銀釺料、真空釺料、複合釺料等新產品，豐富的產品體系進一步鞏固了華光新材的行業地位。
8月19日，“中温硬釺料單項冠軍”杭州華光焊接新材料股份有限公司（以下簡稱“華光新材”或“公司”，股票代碼為688379.SH）在上交所科創板上市，發行2200萬股，發行價為16.78元/股，募集資金總額3.69億元。
華光新材開盤價為47元/股，收盤價為50.21元/股，收盤價較發行價上漲199.23%。以收盤價計算，華光新材市值為44.18億元，市盈率為157.46倍。
堅守本源，25年始終專注主業華光新材創立於1995年，專注研發、製造、銷售釺焊材料，致力於提供焊接整體解決方案，被評為中温硬釺料行業“單項冠軍示範企業”，在銅基釺料和銀釺料等中温硬釺料行業的市場地位突出，是國內釺料行業的領先企業之一。
截至招股説明書籤署日，華光新材的控股股東、實際控制人為金李梅。金李梅直接持有公司49.67%的股份，並通過通舟投資間接持有公司14.17%的股份，合計控制華光新材63.84%股份。
創立25年以來，華光新材始終專注於釺焊材料。釺焊材料是一種在不破壞母材的情況下，將同種金屬、異種金屬、金屬與非金屬之間連接的功能性焊接材料，適宜連接精密、微型、複雜、多焊縫或異種材料的焊件。
在製造業的生產過程中，通過釺焊將金屬結構件連接為成品，大大簡化了金屬材料成形的工藝流程、減少了機加工的工作量，顯著提升生產效率並降低加工成本。除了連接功能，釺焊材料還需要具有導電性、導熱性、耐熱性、密封性、美觀、抗腐蝕等一項或幾項特殊功能。
雖然不為大眾所熟知，但釺焊材料與國計民生各個領域息息相關，運用在如製冷產業鏈、家電、真空器件、電機、燃氣採暖、水暖衞浴、汽車配件、工業刀具、電子器件、眼鏡、軌道交通、航空等多個領域，被譽為“工業萬能膠”。
報告期間，華光新材業務模式穩定，收入和利潤呈持續增長趨勢。2017年-2019年，公司營業收入分別為6.22億元、6.7億元、7.67億元，歸母淨利潤分別為4126.07 萬元、4943.24萬元和5932.23萬元。
圖片來源：招股説明書
具體來看，華光新材的產品可分為銅基釺料和銀釺料兩大類。2017年-2019年，公司來自於銅基釺料的收入佔比分別為56.29%、57.11%、52.31%；來自銀釺料的收入佔比分別為43.71%、42.89%、47.69%。
最近三年，華光新材銅基釺料與銀釺料的收入規模均呈現上升趨勢，從收入構成來看，受益於真空釺料銷量上升以及銀價上漲等因素，2019年標準銀釺料佔比上升明顯，銀釺料收入佔比同步上升。
值得注意的是，為滿足客户對釺焊材料的不同性能需求，華光新材在銀、銅金屬元素的基礎上，還通過研發添加其它金屬與非金屬元素，形成不同的配方，再根據下游行業應用的工況條件不同，設計不同的生產工藝，製成尺寸、形狀（形態）各異的產品。
經過長期持續的研發創新及產品的更新換代，華光新材已形成了“多品種、多品規”的產品體系。按照合金元素的成分、含量不同區分為品種，若同時考慮形狀、尺寸、公差等規格因素區分為品規，以2019年為例，公司釺料產品的品種有170多種，品規為2800多個。
據瞭解，得益於“多品種、多品規”的產品體系，華光新材已擁有一批長期穩定的客户羣體，2018年擁有600多家客户。
華光新材主要客户有美的、格力、海爾、海信、奧克斯、格蘭仕、GMCC、凌達、海立、松下、三菱電機、丹佛斯、約克、麥克維爾、日立、SIEMENS、三花智控、中國中車、哈電集團、東方電機、上海電機、湘潭電機、寶光、旭光等世界500強和海內外知名廠商
一串亮眼的客户數據勾勒出高質量發展的脈絡，勇立潮頭的華光新材，風帆正勁。
科技賦能，硬釺料產量市佔率14.19%在良好的盈利能力加持下，本次上科創板，華光新材選擇了第一套上市標準，即“預計市值不低於10億元，最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低於5000萬元，或者預計市值不低於10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於1億元”。
眾所周知，科創板是未來高科技企業的集聚地，而研發投入無疑是檢驗企業科創屬性的“硬核”指標。
出於對產品技術創新工作的重視，華光新材一直保持較高的研發投入水平。2017年-2019年公司研發費用佔收入比例逐年增加。通過持續的研發投入以及多年的技術積累，公司相關釺料產品及工藝設備的核心技術已處於行業內領先的水平。
華光新材曾參與起草《銀釺料》（GB/T10046-2018）和《銅基釺料》（GB/T6418-2008）等若干項涉及硬釺料的國家標準。2017年，全國焊接標準化技術委員會確定華光新材為新修訂《銀釺料》國家標準的第一起草單位。
截至招股説明書籤署日，華光新材已取得國家知識產權局頒發的《專利證書》63項，其中發明專利24項，實用新型39項；正在從事的研發項目共計13個。
進一步來看，華光新材科技成果主要分為產品配方和製備工藝兩大類，包括節銀釺料配方技術；綠色釺料配方技術；真空釺料配方技術；複合釺料配方技術；預成型釺料製備技術；中温釺料水平連鑄技術；釺焊材料自動清洗和裝備技術；釺料一體成型技術等。
在2017年，由華光新材作為主要研製推廣運用單位與國家級重點實驗室等科研院所以及同行共同開展的“釺料無害化與高效釺焊技術及應用”項目獲得國家科學技術進步二等獎。
此外，華光新材還曾獲得了中國機械工業科學技術一等獎、單項冠軍示範企業、國家火炬計劃產業化示範項目、浙江省重點企業研究院等一系列與技術相關的榮譽。
圖片來源：華光新材官網
華光新材在技術上的持續投入，正是它能保持市場地位領先的原因所在。
目前，我國釺料生產企業有500多家，其中硬釺料規模以上企業70餘家，主要分佈在長三角區域，浙江、江蘇兩省企業佔比達50%以上。現階段，我國釺料生產企業較多，但生產規模較小，生產自動化程度不高。
經過二十五年的發展，華光新材構建了持續的自主研發與技術創新、多品種批量化生產、優質技術服務等優勢，形成了較高的市場規模，在行業內市場知名度較高。
根據中國焊接信息網數據，2018年我國釺料產量約18.5萬噸，其中硬釺料產量約為3.5萬噸。華光新材2018年釺料產量約為4967噸，若以國內硬釺料產量規模計算，則公司市場佔有率約為14.19%；若以國內釺料產量規模計算，則公司市場佔有約為2.68%。
如今，華光新材已成為我國釺焊材料製造行業引領材料研發與應用的主要企業，在銅基釺料和銀釺料等中温硬釺料領域的市場地位突出，更是我國最大的中温硬釺料研製生產企業。
華光新材進行上市路演時，保薦代表人陳召軍稱：“華光新材憑藉長期的技術積累以及技術創新機制，隨着公司釺料生產規模的上升，公司未來在釺料行業的市場份額將會進一步上升。”
此次登陸科創板，意味着華光新材走上了更廣闊的資本市場舞台，融資渠道進一步打通，自此掀開了發展歷史新的一頁。
綠色發展，鋪就未來發展快車道隨着我國環保政策的趨嚴，以及環境問題成為世界關注的熱點，製造業需改變傳統的製造模式，推行綠色製造技術。華光新材所在的釺料行業也不例外。
為開拓國際市場，我國釺焊材料需要滿足歐盟、日本、美國等國家的環保要求，保證相關產品符合市場準入條件。由於傳統釺料中鉛、鎘元素的毒性嚴重危害着環境及人類健康，歐盟已明確提出全面禁止含鉛、鎘的釺料的使用。
放眼釺料行業新技術未來趨勢，在釺焊材料方面，將主要發展綠色化，活性化，複合化，細晶、微晶、非晶化，低成本化和高效化釺料。
釺焊材料的綠色環保不僅指材料配方綠色環保，還指客户在使用釺料過程中滿足綠色環保要求。例如，藥芯及藥皮釺料在釺料製備過程中複合了釺劑，減免了客户在使用過程中需要人工塗抹釺劑的工序，這可大大降低釺劑消耗量，減少對環境的污染。
在此背景下，華光新材順應行業發展趨勢，對產品綠色化給予足夠的重視。
在華光新材的核心技術當中，“綠色釺料配方技術”杜絕了銀、銅釺料製造及釺焊過程中有毒有害重金屬鎘元素的環境污染，並且公司研製的藥芯釺料、藥皮釺料等複合釺料減少了釺劑使用量，顯著減輕了釺焊過程的環境污染壓力。
與此同時，2017年-2019年，華光新材來自綠色釺料銷售收入也逐年提升，分別為1.15億元、1.03億元和1.35億元，佔收入的比重分別為18.5%、15.37%和17.61%。
作為一家國家高新技術企業，華光新材深知只有不斷創新，才能始終立於行業潮頭。
華光新材本次上市擬募集資金3.69億元，其中約1.79億元將投向“年產4000噸新型綠色釺焊材料智能製造建設”項目，建設的新型綠色釺焊材料包括高性能的銅基釺料、銀釺料、真空釺料、藥芯釺料、藥皮釺料、釺焊膏等。
圖片來源：招股説明書
華光新材表示，上述項目建設將提高公司整體生產技術水平，提高公司生產效率和產品質量，從而整體提升企業核心競爭力，加快推動釺焊材料製造行業的產業升級。
據招股説明書，未來三年，華光新材將繼續順應行業產品綠色化、節銀化、柔性化、潔淨化等趨勢，以新材料研發和先進加工技術的研發為主攻方向，保持並進一步擴大公司在國內銀釺料、銅基釺料行業的技術領先優勢。
在順應新材料領域發展方向的同時，華光新材還將不斷進行技術創新與產品研發，在鞏固中温硬釺料優勢地位的同時，進一步牽手電子漿料、軟釺料以及高温硬釺料等領域的專家與企業，共同提升整體工業連接水平，成為國際上具有一定影響力的釺焊材料及其解決方案供應商。
25年專注主業，堅持綠色化發展道路，“中温硬釺料單項冠軍”華光新材8月19日正式登陸科創板，踩下資本“油門”，融資渠道將進一步打開，有助於其未來瓜分更大的市場蛋糕。