CIS逆週期黃金賽道，豪威享受國產化紅利:
5G手機多攝趨勢、車用和安防攝像頭的需求增長，成為CIS市場增長的三大 動力，推動行業2019-2022年市場複合增長率達到17%，成為半導體行業中超越週期波動、增長最快的子行業，是半導體 領域最好的賽道之一。48MP是CIS高端產品的門檻所在，5G換機潮刺激48MP加速滲透，豪威科技48MP技術實力不亞於索尼 和三星，有望抓住48MP的機會，享受國產化紅利。
光學屏下指紋識別持續升級，加速滲透，匯頂科技是行業龍頭:
全面屏淘汰電容式指紋識別，屏下指紋識別成為主流。 2019年匯頂科技引領光學屏下指紋識別升級到第二代，性價比優勢遠勝超聲波屏下指紋識別，迎來加速滲透的甜蜜點。 隨着5G換機潮的到來，匯頂科技第三代超薄屏下指紋識別的優勢將凸顯，推升行業增長到新高度，我們預計2019-2022年 屏下指紋識別行業複合增長率達到64%，而匯頂科技作為市場龍頭，佔據7成以上市場份額。
投資建議:
傳感器也是5G手機升級的重要領域之一，尤其是CIS和屏下指紋識別。相比基帶和射頻，CIS和屏下指紋識別 國產化進程更快，相關企業業績表現亮眼，建議關注IC設計公司豪威科技和匯頂科技。