台積電終於宣佈了，華為的大麻煩來了！
台積電，一台暴利的賺錢機器。
7月16日，芯片領域同時發生了3件大事：
中國大陸的芯片巨頭—
中芯國際
正式登陸科創板上市，股價飆漲202%，總市值飆升至2813億元，單日成交金額480億元，吸引了所有人的眼球；
中國台灣的
台積電
低調地披露了2020年第二季度業績，4-6月的營業收入為3107億台幣，
淨利潤高達1209億台幣，真正的賺錢機器；
台積電正式宣佈，
2020年9月14日之後，將不再給華為供貨芯片。
中芯國際的二次上市，雖然拿到了非常珍貴的532億元融資，以解燃眉之急。而現如今台積電的賺錢能力、製造工藝，幾乎徹底“碾壓”中芯國際。
中芯國際距離完全“牽手”華為，仍有一段非常漫長的路要走。
台積電，暴利的賺錢機器
營收3107億台幣、淨利潤1209億台幣，絕對數值或許不夠直觀表現台積電2020年第二季度的經營情況。
相比2019年同期，台積電的2020年第二季度的營收同比增長29%，淨利潤更是同比飆升81%，不僅超過了分析師預期，更創下6年來的最高單季增速。
由於二季度的業績優異，台積電調整了2020年全年的收入增長預期，由10%-15%上調至20%；同時，調高資本支出額度至160億-170億美元；早在2020年初，曾預計經濟大蕭條即將到來，台積電下調了2020年收入預期。
由此可見，二季度的業績不僅超過了所有分析師的預期，更超過了台積電管理層的預料。
而台積電的這份財報中，最讓人驚訝的是，台積電暴利的盈利能力。據財報顯示，2020年二季度台積電的毛利率高達53%，飆出歷史新高。
暴利的台積電，都來自於其掌握的芯片製造核心技術。
據台積電披露的“按工藝製程劃分的收入圖表”可以明顯看出，28nm以下的高端芯片帶來的收入佔據台積電總收入的比例接近80%。
當前，全球芯片製造行業中，擁有高端芯片製造能力的廠家寥寥無幾，特別是擁有7nm以下製程的代工廠，全球只有台積電和三星 2 家。
而台積電的良率更高，生產週期更穩定，因此，台積電幾乎獨享了7nm製程領域的所有訂單，且定價權極高。同時，台積電透露，目前5nm製程的需求十分強勁，且這種需求將會持續到2022年。
另外，台積電的3nm製程預計將於2021風險量產，2022下半年量產，3nm相比5nm工藝將帶來70的密度提升，20-25%的功率提升。
從台積電披露的財報來看，新冠疫情的衝擊下，汽車行業、物聯網、消費電子行業都受到了不同程度的衝擊，而唯一一個逆勢增長的領域是“高效能運算”。
疫情期間，所有人大部分的業務、工作時間都上網完成，對5G基站、大型數據中心的運算能力提出了更好需求。此外，這幾年5G、人工智能研究與應用的爆發式增長，也需要數據中心能夠輸出更多算力。
危險的華為
台積電的業績發佈會上，“斷供”華為必然成為了所有人關注的焦點。
2019年，來自華為的訂單佔據台積電總業務的比例高達14%，是台積電最重要的高端芯片大客户之一。
但就在今年5月，特朗普政府宣佈，禁止華為使用美國芯片製造設備，生效時間為9月15日。這使得台積電被夾在中間，進退兩難。就在7月16日的業績發佈會上，台積電選擇了妥協：
2020
年9月14日之後，台積電將不再繼續給華為供貨芯片。
台積電董事長劉德音在會上表示，短期來看，不能向華為供貨對台積電的影響不可避免，台積電正在積極與其他客户合作，填補華為留下的空缺。
很顯然，“斷供”華為，是台積電的無奈之舉。
而當前一個非常殘酷的問題擺在華為面前：
失去台積電，華為的庫存還能撐多久？
據華為的財務數據顯示，2019年、2020年一季度，華為的存貨持續大幅攀升，2019年增幅超過73.5%。截止2020年一季度末，華為的存貨已高達1882.47億元。
2020年5月，華為輪值主席郭平在華為全球分析師會議上指出，由於非常規原因，華為的研發投資和庫存大幅增加，其中研發投資1317億歐元，增長29.8%，庫存投資1674億歐元，增長73.4%。
此前，華為利用120天緩衝期內向台積電下了大量的7nm、5nm訂單，金額高達7億美元，2020年底前所有的麒麟芯片都將在9月15日前全部交付。
但據相關人士預測，隨着華為5G相關設備的大規模出貨，華為的芯片庫存或許只能維持到2021年初。
放棄台積電，轉向三星、聯發科購買芯片或許是一條出路，華為輪值CEO徐直軍曾在3月底提到了這種可能性。
但三星、聯發科在製造中也都使用了大量美國的技術、設備，未來也面臨着非常大的不確定性。
由此可見，未來華為的芯片製造或許只能依靠中國內地，而目前國內芯片代工廠商中，稍有希望的只有中芯國際。
被“碾壓”的中芯國際
然而，相比台積電成熟的5nm工藝，中芯國際需要追趕的路還非常遠。
據中芯國際的最新財報顯示，2020年一季度，其營業收入僅64億元，淨利潤為3.48億元，毛利率僅21.58%，僅有台積電的一半不到，主要是因為其收入來源至少50%收入來自於90nm製程產線，可謂技術差距決定利潤差距。
經過多年的研發投入，中芯國際已成為內地唯一能夠提供14納米制程的晶圓代工企業，稱得上是國內最牛芯片製造廠商。但與台積電仍相差一至兩代的代工能力，毛利率差距也非常大。
台積電的晶圓製造工藝世界領先，牢牢鎖定了高通、蘋果、華為等頭部公司的明星芯片巨頭。直接結果就是，毛利率接近50%，而中芯國際僅為其一半。
另外，據市場調研機構拓墣產業研究院統計，2020年一季度全球十大晶圓代工廠營收排名中，中芯國際佔總市場份額的4.5%，位列第五，而行業第一的台積電獨佔了54.1%的份額。
而為了實現技術追趕，中芯國際不得不把營業收入的15%用於研發，而台積電研發投入佔營業收入10%不到。這也導致兩家公司在淨利率上的差距進一步拉大，2019年中芯國際與台積電的銷售淨利率分別為5%、33%，差距之大可見一斑。
持續、高昂的研發投入，也給中芯國際帶來了壓力，其2019年的扣非後歸母淨利潤甚至出現虧損，虧損金額達12.5億元。
同時，據歷年的財務數據顯示，2017-2019年中芯國際的營業收入增長似乎陷入停滯。
除了鉅額的研發投入，晶圓代工廠商非常依賴規模成本，為了擴大規模，必須投入鉅額的資本開支。
據中芯國際的財報顯示，2011年-2019年，中芯國際的資本開支累計金額高達136億美元。
芯思想研究院數據表明，中芯國際2020年的資本支出將進一步增加，較2019年的增長幅度將達到55%，將創下公司歷史上資本支出的最高記錄。
由於產能滿載，中芯國際曾在之前的業績説明會上表示，為應對客户的需要，公司將繼續擴大其產能，把握市場商機及增長。
由此可見，中芯國際奔赴科創板二次上市，拿到530億元的融資，解決了“燃眉之急”，也為中芯國際加速研發、追趕台積電提供了資本。