孫宏斌150億拯救賈躍亭 沒想到原因竟是這樣

　　孫宏斌150億拯救樂視殺手級新品會曝光震撼來襲" href="https://www.nanmuxuan.com/zh-tw/complex/uIYvVvbWBD.html">賈躍亭,沒想到原因竟是這樣,1月15日下午，北京麗晶酒店，樂視創始人賈躍亭和融創中國掌門人孫宏斌坐在臺上，他們身後的背景板上寫著八個大字——“同袍偕行 樂創未來”。就在兩天前，賈躍亭和他的山西老鄉孫宏斌，達成了一樁價值150億的交易，再加上向其他投資者融到的18億，賈躍亭藉此暫時保住了對樂視公司的控制權，孫宏斌則藉此以低價成為樂視旗下三大優質資產的二股東。

　　在釋出會現場，孫宏斌說：投資樂視是因為認同其戰略，更認同賈躍亭熱衷冒險、不留後路的企業家精神;賈躍亭則稱，融創150億元巨資的注入，一次性補齊了樂視的資金短板。

孫宏斌150億拯救賈躍亭 沒想到原因竟是這樣

　　雖然釋出會上的孫宏斌和賈躍亭表現得和和氣氣、瀟瀟灑灑。但商場殘酷，生意終歸是生意，真相永遠不像愛情故事一樣充滿浪漫色彩。仔細研究樂視和融創中國的此番交易細節，就會發現：精明的孫宏斌把錢花在了最值錢、風險最小的樂視業務上——樂視網、樂視致新和樂視影業，並且是以購買老股的方式(而非增發)、以極低的價格直接拿下了樂視第二大股東的位置，甚至還把樂視成為融創的聯營公司，頗有點趁火打劫的味道;而走投無路的樂視，似乎不得不接受上述“屈辱”條款，畢竟樂視網近期股價暴跌以致主動停牌求變，根據此前媒體報道，賈躍亭質押出去的股票臨近爆倉，活下來才是他當前的第一訴求。

　　對於賈躍亭來說，融創雪中送炭給過來的150億元，確實解了燃眉之急，但根本談不上“一次性補齊資金短板”。樂視的資金缺口依然很大，樂視手機、樂視汽車，才是那根壓垮樂視的稻草，但孫宏斌根本沒有涉足這兩塊業務，他甚至還設法建立隔離機制，從而避免自己的資金被挪用到其他無關業務上。

　　孫宏斌的到來，更具有一種象徵意義。樂視希望透過這150億提振股民、供應商、員工乃至媒體對其的信心，從而在今天股市開盤後拉高股價、化解危機。

　　樂視的融資能力一直很強，但在慾望無限的賈躍亭眼裡“融資能力十分有限”。這次孫宏斌出手，可謂從火海之中救出了賈躍亭，但要想避免驚險再次上演，樂視需要最佳化自己的現金流、剋制不切實際的擴張慾望，腳踏實地、步步為營，而不是瘋狂畫餅、利用資本助力大滾雪球。

　　孫宏斌“趁火打劫”

　　孫宏斌是此次交易的最大受益者，幾乎得到了自己想要的所有權利。當然，在沒人敢出手時拿150億出來，孫宏斌也承擔著巨大的風險。

　　根據公告，嘉睿匯鑫(融創中國實際控制)投資了樂視網、樂視致新和樂視影業三塊業務。其中，出資60.41億元(每股35.39元)購買了8.61%的樂視網股權、出資10.5億元購買了樂視影業15%的股權、出資79.5億元增資以及收購樂視致新33.5%的股權。

　　為什麼說孫宏斌是受益者?原因有三：

　　首先，孫宏斌只買優質資產，沒接手風險較大的樂視業務。 孫宏斌在釋出會上明確表示，談投資的時候並沒有考慮把樂視汽車包含在內，潛在用意非常明確：樂視汽車投入巨大，是樂視目前最大的資金缺口，孫宏斌不淌這股水。和樂視汽車一樣，樂視手機也不在投資範圍，據媒體報道，樂視手機的資金缺口也在數十億級別。孫宏斌買了樂視網，這是一個能交出盈利財報的上市主體;買了樂視致新，旗下的超級電視業務運營多年、出貨量大、口碑和現金流較好;買了樂視影業，這一塊業務增長性高、盈利預期好，並且會很快注入樂視網、體現價值。

　　其次，孫宏斌拿到了低價。 按照此次投資金額計算，樂視網估值701.51億元，與停牌前的708.84億元基本持平;樂視影業估值70億元，而半年前樂視影業估值為98億元;樂視致新估值為237.3億元，而上個月的時候，樂視致新總裁梁軍表示，樂視致新投前估值為300億元左右。不僅拿到了好資產，而且是以遠低於市場的價格，孫宏斌賺翻了。

　　第三，孫宏斌實現了對樂視的部分控制。 三個細節，一個是聯營公司，一個是質押贖回，一個是董事會席位。聯營公司，在會計上，一般是指持有20%-50%股份，對公司經營管理有重大影響，但不足以實際上完全控制公司。對於樂視網和樂視影業，融創中國持股不足20%，卻成為了它的聯營公司;孫宏斌還要求賈躍亭把自己的質押率降到50%以內，從而降低自己的資金風險;當然，作為二股東，融創中國也拿下了上述三個公司的董事會席位，甚至還包括樂視移動的監事席位，雖然融創並沒有投資樂視移動。有解讀認為——這是為了防止樂視手機挪用其他業務的資金。

　　當記者問到孫宏斌的投資情懷時，後者回答：“這就是一筆買賣。”孫宏斌精於算計，他深深知道——在樂視的危機關頭，手握150億的他無論提什麼要求賈躍亭都會答應。