美元人民幣大戰之後! 日元卻成全球最受青睞貨幣?
文|金十資料[www.jin10.com]
在外匯市場，套息交易是常見的策略，今年以來套息交易者十分青睞借入美元，並投資東歐國家貨幣。然而，隨著美聯儲緊縮政策提振美元，且歐元區政治風險持續蔓延，套息交易的大風向正在易轍改弦。
套息交易是外匯交易中一種常見的融資套利模式，通常指借入穩定低利率貨幣，然後轉存入高收益貨幣，或用於投資新興市場高風險類資產，以獲取可觀的回報。由於今年以來美元整體呈下滑走勢，投資者熱衷於借入美元，並投資上漲勢頭較為迅猛的東歐國家貨幣和其它金融資產。不過，目前套息交易的大風向正在發生改變。
東歐國家貨幣逐漸失去光芒 拉美成為套息交易新戰場
今年前三個季度的市場格局較為明朗——美元持續震盪走弱，歐元不斷走高。而在歐洲市場興起的帶動下，諸如捷克和波蘭等東歐國家的貨幣也迅速上漲。因此，投資者借入美元，同時投資東歐國家貨幣，可以獲得較為可觀的回報。如下圖所示，以美元為融資貨幣，買入捷克克朗、波蘭茲羅提的收益率均超過了15%。
不過，這種套息交易的格局已經開始發生變化。外匯資訊機構Conotoxia高階分析師利普卡（Marcin Lipka）表示，隨著西班牙分裂危機愈演愈烈、德國組閣前景難料、義大利大選正在迫近，歐洲政治風險持續蔓延，捷克、波蘭等國家貨幣的上漲勢頭料受到抑制，並且2018年這些貨幣的套息交易恐將出現負收益率。
在東歐國家貨幣被蒙上一層陰霾之際，拉丁美洲有望成為套息交易者得其所哉的天堂。如下圖所示，拉美國家的基準利率遠高於東歐國家，巴西基準利率高達8.25%，墨西哥基準利率也達到7%。這意味著，巴西雷亞爾和墨西哥比索等拉美國家國幣才是名副其實的高收益貨幣。
法國農信銀行資深市場策略師特雷斯卡（Guillaume Tresca）表示，新興市場國家的經濟發展勢頭良好，若投資者在接下來6個月內選擇套息交易策略，建議買入巴西雷亞爾、墨西哥比索、俄羅斯盧布、印尼盾和印度盧比等高收益貨幣；同時，避免買入南非蘭特和土耳其里拉，因南非國內政治不確定性高企，土耳其與美國的緊張關係頻頻升溫。
“低息貨幣之王”日元將重獲投資者的青睞？
由於日本多年來保持超低利率政策，套息交易投資者長期以來十分青睞日元。而隨著今年前三個季度美元不斷下滑，日元有所攀升，投資者普遍認為借入美元更有利可圖。然而，近期這種格局再度發生逆轉，自9月初以來美元強勢反彈，借入美元的成本開始變高。相比之下，日元則不斷回落，這意味著基於日元的套息交易有望再度興起。
財經網站NB Herard專欄作家布魯納（Carrie Brunner）指出，加拿大央行今年已加息兩次，美聯儲已經宣佈縮表計劃並正在穩步加息，歐央行很有可能宣佈削減QE，英國央行下週也有望加息......全球央行紛紛加入緊縮大潮，唯獨日本央行目前表示仍需保持寬鬆。在政策分化的影響下，日元或將維持弱勢，是投資者眼中比較穩定的低息貨幣。布魯納表示：
“去年全球央行保持寬鬆貨幣政策，不同國家貨幣之間的匯率浮動不大，因此套息交易日漸淡出市場的視線。而隨著美聯儲和加拿大央行今年已分別兩度加息，其他主要央行也有望開始收緊銀根，基於日元的套息交易有望重歸市場。”
以下為網友評論：
網友“西安使用者66xxxx658”：中最贏
網友“路過”：日元被美國剪過多少次羊毛了，日元再好也是為美國白打工的。
去年9月，豪豪和姐姐在鄰家柿子樹上摘了7個柿子，當時還未成熟，姐弟倆各拿了一個柿子吃。次日下午，豪豪吃了第二個柿子，結果出現了肚子脹的狀況。
豪豪媽媽江女士說，他4天沒拉大便，肚子脹脹的。見兒子狀況沒好轉，她帶著去當地醫院檢查，醫生懷疑是腸梗阻，建議轉院。於是，她在9月27日晚上，帶著豪豪來到了湖南省兒童醫院。
經檢查，豪豪腹部可見區域性腸腔積氣，腹腔積液，腹腔腸管廣泛擴張，被確診是腸梗阻。9月29日上午10點，醫院安排了開腹手術，醫生將豪豪體內的食物殘渣取出。
需要提醒的是：
空腹吃柿子雖然易形成“胃柿石”，
但並非所有的人吃了柿子就會引發“柿石”。
適量才是最主要的！
為避免胃柿石的發生，
不要吃生柿子，
不要吃柿子的皮，
每次吃柿子不能吃得過多，
空腹時更不宜吃柿子。
那麼，什麼是“胃柿石”？
“胃柿石”--小科普
醫生表示，柿子含有較多的鞣酸及果膠，在空腹情況下它們會在胃酸的作用下形成大小不等的硬塊，如果這些硬塊不能透過幽門到達小腸，就會滯留在胃中形成胃柿石，醫學上稱為“胃柿石症”。
小的胃柿石最初如杏子核，但會愈積愈大。一旦胃柿石無法被自然排出，那麼就會造成消化道梗阻，出現上腹部劇烈疼痛、嘔吐、甚至嘔血等症狀。
胃石症患者切莫忽視自己的病情，嚴重者極有可能發生胃穿孔、胃潰瘍或胃出血，危及生命。
(2017-10-23)
Zume比薩啟動了一項 機器人 自動化生產比薩的專案，此專案已經籌集了近5000萬美元的風險資金。
一項比薩自動化生產和交付專案為什麼投入這麼多錢？因為，如果此專案一旦成功，它將改變比薩快餐的動作模式，自動化生產不僅增加比薩的製作速度，而且保證食品的新鮮，同時為店鋪節省很大一部份人力成本。
食品價格在下降，這對快餐公司來說是個好訊息，但勞動力成本卻在穩步上升。根據諮詢公司BDO的調查，2016年勞動力成本在銷售額佔比中上升了8%。
由於快餐依賴於低技能、可重複的任務，所以它是自動化應用的最佳案例，這將引發食品服務領域的創新熱潮。據外媒報道，chowbotics公司生產了一種沙拉制作機器人，並把它命名為莎麗。該公司表示，其機器人消除了沙拉吧不衛生因素的問題。
(2017-10-19)
美元/日元匯率起初下跌，隨後在112.25水平附近找到了一點支撐。因此在112水平想必有更多支撐，該位置最近也扮演了比較顯著的支撐作用。
若貨幣對跌破112水平，市場可能會在111水平附近找到更多支撐，而112和111水平都可能成為反彈的起點。這一區域附近的支援性走勢都可以成為做多的機遇，特別是如果股市(美國)開始顯現走強跡象的話。
美元/日元貨幣對傾向於跟隨標普500(S&P 500)股指的走勢，以及更重要的 -- 美國債券市場。十年期國債市場收益率近來升高，自然對美元有利。如果情況繼續如此發展，美元/日元貨幣對將有更多繼續上漲的理由。
買跌是該貨幣對當前值得推薦的策略，因為上行壓力將最終奪取控制，我們應該展望113位置，然後最終是114.50位置 -- 那裡是市場一直處於的長期整理區間的頂部。如果貨幣對能突破此處，那麼將測試關鍵的115大關。
貨幣對升至115水平以上則預示著市場將漲向過高的水平，隨著我們繼續尋找上漲的理由，應採取“買入並持有”策略。
相反，若貨幣對跌至111水平以下，那麼將很有可能探測長期整理區間的底部108水平。但是，這看起來似乎不太可能發生。
(2017-10-13)
週四(10月19日)亞市盤中，美元兌日元漲勢強勁，目前匯價交投於112.99一線附近，昨日週三(10月18日)亞市盤中，美元兌日元：短線中性略偏多，因美朝緊張關係有所緩和日內關注日本9月未季調商品貿易帳；紐約時段，留意美國截至10月14日當週初請失業金人數。
週四下午(10月19日)歐市盤美元日元位於112.660附近交投，日內最高值為113.140 ，最低值為112.620，下跌0.27%。
圖為美元兌日元5分鐘走勢，價格突破三角形上軌，見破位交易機會。
根據三角形的規則，預期上漲目標見113.17.
(2017-10-19)
美元/日元匯率週四起先走勢平穩，隨後顯著下跌，刺穿了113大關。在112.50水平附近出現了多方，貨幣對目前看起來試圖企穩，也許將從此處反彈。
因為這樣的情況，市場看起來很健康 -- 回撤如此猛烈，但市場卻已經開始平穩。給予足夠的時間，貨幣對很可能將向114.50水平附近的盤整區間的頂部上漲，而回撤應被視為價值。
事實上，市場目前位於距底部50%斐波那契回撤的地方，這自然將會吸引許多精於計算的交易者以及許多長期玩家。112大關應該繼續提供支撐，而如果市場能停留在它之上便沒有做空的理由。即便市場跌破112, 111水平也應該是一個支撐。
更長期來看，市場很可能將升破盤整阻力，更多變成一個“買入並持有”型的市場。但目前明顯有著大量的波動性需要應付。市場對風險胃口非常敏感。
但是，如果市場開始再次反轉回彈，它很有可能把交易者拉回市場。市場可能向113大關進發，甚至是114.50水平。一旦超越115大關，你就可以轉型成為一個“買入並持有”型的交易者，因為市場將很有可能向120大關駛去。同時，記住市場可能是波動的，但你應該保持看漲。
(2017-10-20)
週一開盤，美元兌日元衝高回落，最高觸及112.08，最低下探111.65，從技術面看，美元/日元空頭意圖發起決定性一擊，讓日線收在200日移動均線111.79下方。
* 這將給日線雲區頂部帶來巨大的下降壓力， 日線雲區目前橫跨109.07-110.91的較寬區間
* 匯價上週五曾跌破200日移動均線，但終場未能收在該均線下方，空頭停損單將設在113.00上方
* 若日線未能收在200日移動均線下方，那麼多頭將重新組織起力量
(2017-10-16)
美元週一(10月23日)盤初延續漲勢，兌日元觸及三個月高位，之前日本首相安倍晉三領導的執政聯盟在週日的選舉中大勝。暗示該國可能延續超寬鬆貨幣政策，提振美元兌日元日內大幅上漲。但是，考慮到大多數金融市場似乎已經消化了這一事實，美元/日元是否會出現獲利了結？
週一亞市盤中，美元兌日元位於113.860附近交投,日內最高值為114.090 ，最低值為113.760,上漲0.32%。
據路透週一報道稱，日本首相安倍晉三(Shinzo Abe)領導的執政聯盟在週日(10月22日)的選舉中大勝，安倍所屬自民黨領導的執政聯盟在眾議院465個席位中共贏得312個席位，保住了三分之二的“超級多數”優勢。
這一重大勝利令2012年12月上臺的安倍晉三更有希望在明年9月贏得黨魁第三個任期，繼續領導自民黨3年，併成為日本在任時間最長的首相。同時，這也意味著以超寬鬆貨幣政策為核心的“安倍經濟學”增長策略或將延續。
Japan Macro Advisors的首席經濟學家Takuji Okubo指出，日本經濟在增長，日元走軟，安倍應該會希望保持這種狀態，他不會把政治資本用在勞動力市場改革或下調消費稅上面。
受上述因素影響，日元兌美元週一大跌0.4%,稍早最低曾觸及114.09
我們依舊預期美元/日元將在未來幾個月走高，因全球商業週期環境對該匯價仍具有建設性作用，因我們預期美聯儲將在12月升息。我們認為該匯價1個月目標指向113(此前為111)，3個月目標指向114。
更長期來看，我們預期以下因素將會持續令該匯價上漲，包括：1）美聯儲與日本央行的政策背離；2）全球經濟增長復甦(最終)提高全球收益率；3）日本資本外流。
不過上述預期的主要下行風險主要來源於日元與美債10年期收益率的高度關聯、對風險偏好的高度敏感性和日元空頭頭寸的過度延伸。
(2017-10-23)
秋天是柿子成熟的季節，每到這個時候都會聽到很多關於吃柿子的“禁忌”，比如“柿子不能空腹吃，空腹吃柿子會得結石之類的。”
那麼，事實真是如此嗎？
9月，軒軒姐姐在鄰家柿子樹上摘了幾個柿子，當時還未成熟，姐弟倆各拿了一個柿子吃。次日下午，軒軒吃了第二個柿子，結果出現了肚子脹的狀況。
軒軒媽媽帶著他輾轉了好幾家醫院才檢查出軒軒腸腔積氣、腹腔積液的原因是腸梗阻，醫院馬上安排了開腹手術，講軒軒體內殘留的食物殘渣取出。
這裡需要提醒的是，柿子固然是營養價值很高的水果，但是吃柿子需要注意3大不宜。
不宜空腹吃
柿子中的鞣酸和果膠，在胃酸的作用下會形成一種硬塊，最終留在胃裡就會形成胃柿石，如果不能及時排出，胃柿石會越積越大，導致腹部劇烈疼痛，讓人難以接受。
不宜大量吃
柿子裡的鞣酸會與鈣、鎂等元素結合形成人體不易吸收的物質，大量吃營養反而會被破壞。在非空腹情況下，建議吃柿子一次性不要超過200克。
不宜連皮一起吃
柿子皮中含有的鞣酸最多，如果一起連皮食用，就更易形成胃柿石了。
當然，柿子吃的適當，好處還是挺多的。比如：
1、清熱止咳、降氣止咳
柿蒂對於呃逆、噁心、百日咳及夜尿症等有較好的治療效果；
2、降壓止血、抗菌消炎
柿葉製成茶，經常飲用，能增進機體新陳代謝，利小便，通大便，淨化血液，使機體組織細胞復甦，並對穩定和降低血壓、軟化血管、防止動脈硬化、消炎等均有益處；
3、適合於甲狀腺病人食用
新鮮的柿子含碘量很高，甲狀腺腫大的患者食用柿子有一定的益處；
4、防治便秘、痔瘡
食用柿餅能調和胃腸，對於防治便秘和痔瘡出血等症有一定的好處。
吃也是一門藝術，其中一些小知識，你學到了嗎？如果覺得有用，就讓更多的人都知道吧！
(2017-10-16)
德國商業銀行固定收益技術分析主管凱倫·瓊斯認為，美元/日元只要位於111.66/75區域上方，則其前景仍具建設性。
週二（10月24日）日元在昨日尾盤交易中獲得了一些支撐，美國股市下跌，但亞洲和歐洲股市走穩，同時日本的一些資料走軟，10月製造業PMI從9月的52.9降至52.5，對日元在歐洲貿易產生了壓力。
據當地媒體報道，日本央行正在考慮在下週經濟報告中下調今年的通脹預期。但 長期通脹預期將保持不變，表明通脹預測的變化不會對更廣泛的政策環境產生重大影響。
法國農業信貸銀行外匯策略研究團隊對日元前景進行了討論，並注意到日元套利交易迴歸的一些跡象，若證實則應該會看到美元兌日元的走高。
短期內，美元兌日元的上漲可能會受到一定壓制。而在特朗普總統宣佈美聯儲主席提名和眾議院對預算案投票之前，美元仍將受到支撐。
從技術上看，美元兌日元升勢似乎已在近期交易區間頂部114.38-114.76區域停滯不前，這是5月和7月高點以及2015-2017年下降趨勢阻力線所在位。這很有可能是由於初次測試該區域時將受阻所導致的。然而，該貨幣兌的上行風險正在增強，可能會回測111.66的支撐性。一旦突破114.75水平，則為價格拉昇至1月高點118.60鋪平了道路。
一小時圖看，目前價格在113.56受到支撐，下方受布林帶中軌、MA20和上升趨勢線的支撐，短期趨勢仍以上漲為主。上方第一壓力位看看114整數關口，有效上破後看114.75。
如果價格回落，下方最近的關鍵支撐位看113.56，再次下破可能會回測113.20-113.00的支撐性。
(2017-10-25)