5月12日，A股三大股指觸底反彈，食品飲料、醫藥板塊強勢領漲，食品飲料板塊中，安記食品、道道全漲停，煌上煌、惠發食品、鹽津鋪子等個股漲超7%。
近一週以來，包括貴州茅臺、五糧液、恆瑞醫藥等多隻消費白馬股先後刷出股價歷史新高，食品飲料行業由於穩健的業績表現，獲得了多路資金的關注。連續數週，食品飲料行業成為北上資金淨流入較高的行業之一。
機構指出，今年在經濟不確定性較大的宏觀背景下，內需為主的食品飲料板塊可能會持續受到資金青睞，食品板塊將是行業比較下一直具備吸引的子板塊。對於看好消費板塊的投資者，可適時借“基”抓住消費回暖有利時機。如果你是做好了長期持有的準備，消費基是非常值得考慮的。
大消費上演“結構牛” 多路資金持續爆買
近一週以來，包括貴州茅臺、五糧液、恆瑞醫藥等多隻消費白馬股先後刷出股價歷史新高，A股市場出現了“大象股齊舞”的場面。其中提前佈局的外資、社保、QFII等大機構資金則明顯受益了這波上漲行情。
從業績表現看，華泰證券研報指出，2020年一季度白酒板塊受疫情影響較大，板塊整體營收同比增速下降至1%，但仍實現了正增長；歸母淨利同比增速9%，快於收入增速，白酒公司積極應對疫情，盈利能力仍在提升。白酒行業上市公司一季度營業收入為777.2億元，同比增長1.05%，主要系中低端白酒受疫情影響，宴會、送禮等需求大幅減弱；一季度歸母淨利為301.9億元，同比增長9.05%，主要系費用投放精準性的提升和管理效能最佳化。高階白酒展現出更強的抗風險能力，在疫情影響下，根據公司年報，貴州茅臺、五糧液均表示“年度目標不降”。預計2020年，疫情衝擊倒逼行業出清，份額將向龍頭集中。疫情之後白酒行業營收穩定增長是主旋律，各類酒企將加速分化。
第一創業證券分析師趙先衛認為，以貴州茅臺為代表的大消費個股走強，背後有著強有力的業績支撐。趙先衛說：“從貴州茅臺公佈的2020年一季報來看，它一季度的淨利潤增速16.69%。實際上，整個上市公司一季報來看，很多公司營收、淨利潤增速都出現了下滑，貴州茅臺的營收和淨利潤都出現了上漲，說明它的業績非常穩定。”
長城證券研報指出，繼續看好白酒核心公司。餐飲資料三月份有一定提升，目前餐飲復甦度達到60%-70%，況且目前白酒和非酒食品估值比達到歷史平均水平以下，相對食品超漲，白酒顯著低估。對白酒還是之前觀點，機會主要在二季度，三季度也會有一定機會，Q3主要看業績兌現情況。預期在二季度，新基建對白酒幫助很大，兩會後拉動整體行業，對龍頭公司拉動增速尤其有力。
銀河證券認為，長期看白酒行業產能過剩帶來的擠壓式競爭格局仍然持續存在，行業有望進一步向優勢品牌、優勢企業、優勢產區集中。給予五糧液“推薦”評級。
多路資金持續“買買買”
食品飲料行業穩健的業績表現，也獲得了多路資金的關注。連續數週，食品飲料行業成為北上資金淨流入較高的行業之一。
4月13日到4月17日，北上資金淨流入300億元，其中食品飲料行業淨流入52億元，佔比高達17%。5月7日，有4個行業主力資金淨流入，24個行業主力資金淨流出。資金淨流入金額最大的行業為食品飲料，漲跌幅1.27%，整體換手率2.13%，成交量較前一個交易日變動20.53%，主力資金淨流量8.03億元。
一季報資料顯示，1237家基金青睞貴州茅臺。其中持股市值超過1億的基金有147家，5000萬以上的264家。滬股通持有貴州茅臺總股本8.01%，較上期減少0.14個百分點。對比2018年年報基金持倉顯示，2018年持有茅臺份額較高的基金普遍在2019年對其進行增持，持有較小份額的基金數量則有所減少，在茅臺身上出現機構“去散戶化”現象。
值得一提的是，隨著一季報出爐，在一季度“嚐鮮”食品股的社保、養老、險資和公私募機構名單陸續浮出水面。克明面業在一季度受到社保基金、信託的青睞。一季報顯示，華潤信託·捷昀25號集合資金信託計劃及全國社保基金一零五組合分別新進成為克明面業第三、第八大流通股東。同樣獲得社保基金加倉的還有安井食品。截至一季度末，除了全國社保基金四零六組合持股數量增持了近26.3萬股之外，安井食品的前十大流通股東榜還迎來了“新客”全國社保基金四一八組合。（投資快報）
食品飲料板塊發力 消費望加速恢復
萬聯證券指出，在政策助力下，餐飲等線下消費場景有望加速恢復，帶動各類食品終端動銷加快。建議關注短期受益於疫情下“宅經濟”，線上需求增長較快同時具備中長期成長邏輯的速凍食品、休閒零食子板塊以及不確定環境下必需消費屬性較強的調味發酵品子板塊；同時隨著疫情不斷向好，建議關注可選消費預期邊際修復帶來的投資機會，如短期受益於氣溫升高，餐飲恢復，中長期結構升級大邏輯不受疫情影響的啤酒板塊。
西部證券認為，今年在經濟不確定性較大的宏觀背景下，內需為主的食品飲料板塊可能會持續受到資金青睞，食品板塊將是行業比較下一直具備吸引的子板塊。長期競爭力突出的食品公司雙匯發展、伊利股份 、安井食品、海天味業、 湯臣倍健都值得長期作為底倉配置；從渠道調研來看，預計涪陵榨菜、絕味食品、良品鋪子 、重慶啤酒二季度業績有望環比加速，建議關注。（證券時報網）
持續上漲的消費主題基金還能買嗎？
近期，隨著復工復產的順利進行，以及商家促銷政策的不斷加大，消費板塊又迎來了新一輪的上漲。從收益來看，消費主題基金年內收益平均收益達8.43%，其中，中歐品質消費股票年內收益達29%，中歐消費主題股票、華泰柏瑞消費成長混合等年內收益均超20%。
但是廣大基民又有了新的猶豫，“這隻消費主題基金的淨值都這麼高了，現在還能買嗎？是不是要等到它跌下來再買？”
基金淨值都這麼高了，豈不是買貴了？
基金淨值高代表了什麼呢？在不考慮基金相關手續費的前提下，投資者的基金持有份額=投資金額/申購日基金單位淨值。也就是說如果投資者以同樣金額投資於不同的基金，那麼因為基金的淨值不同，買到的基金份額是不一樣的。通常來說，淨值高的基金，使用者到手的份額也會少一些，讓投資者有“虧了”的誤解。但需要明確的是，在贖回時投資者的總資產=基金持有份額贖回日基金單位淨值。也就是說當持有期間這些基金的淨值漲幅相同的時候，那麼其投資收益也就是一樣的。
也就是說目前的淨值高低以及階段收益不能預測未來的基金收益，決定一隻基金是否還有上漲空間還是要看基金經理的投資能力和所持資產的未來表現。
基金淨值都漲這麼多了，以後怕是漲不動了？
基金淨值的上漲幅度，取決於基金投資的股票或債券價格的上漲，如果持倉的股票或債券漲得好，那麼基金淨值也就會跟著上漲。所以只要基金經理的投資能力好，所持有的資產能夠持續上漲，那麼基金淨值就會一直漲。
有一些投資者可能總聽別人說要買“便宜的股票”，因此混淆了股票與基金的“便宜”。股票有個估值的概念，即股票的內在價值。當你透過估值得出的股票價格高於它目前的市場價，說明這隻股票被低估了，有上漲潛力，是一隻“便宜的股票”，值得購買。當股票高出內在價值時，就有下跌風險。所以當股票價格低時，可能是買入的好時機，後續上漲潛力大，但是當基金的淨值低，並不能說明這隻基更有投資價值。
消費板塊的未來上漲空間幾何？
解釋了以上兩個關於淨值的問題，也要談一談關於消費的未來投資機會。這個“五一”假期，隨著線上線下優惠券、消費券輪番發放；國內各個景點有條不紊的開放，傳遞了我國經濟復甦的強烈訊號。資料來看，5月1-5日，全國共接待國內遊客1.15億人次，居民的出遊意願依然高漲，超出了攜程此前預測的 9000 萬旅遊人次，實現國內旅遊收入475.6億元。雖較去年同期仍有一定的下滑，但已逐漸有復甦跡象。餐飲端在逐步恢復當中，餐飲店的營業門店數量、客流量都處於逐漸好轉的過程中。另一方面，隨著各地基建工程的專案落地，商務需求也在逐漸的恢復。
從整個經濟形勢看，二季度開始，隨著疫情得到控制，消費相關行業基本面將逐步恢復，目前市場流動性仍較寬鬆，消費行業內生增長動力有較大的優勢。對於看好消費板塊的投資者，可適時抓住消費回暖有利時機。
其實，我們看看消費行業過往的表現，就會發現它更擅長在長跑中勝出。
如果你是做好了長期持有的準備，消費基是非常值得考慮的。
倒不是說消費行業一直都能傲視市場，它也會有被比下去的時候，如去年四季度，但只要老百姓對衣食住行、教育醫療的需求沒有消失，這個行業就會不斷地向好發展。
對比全市場金融、週期、消費、成長和穩定五個板塊，天風證券發現消費板塊長期表現非常好，近15年的收益率位於五大板塊的首位。
這15年間，經濟週期和市場風格可能已經換了好幾輪了，但絲毫沒有影響消費的表現，無論是短期、中期還是長期的表現，消費板塊均取得了正收益。
最後，如果想入手消費基金，記得看看基金經理配置的行業和重倉的個股，千萬不要以為買了一隻帶消費兩個字的基金就完事兒了，如果你是做好了長期持有的準備，消費基仍是非常值得考慮的，但也不要盲目梭哈。逢低買入，堅持定投才是王道。
對於糾結要不要賣的投資者，可以思考一下自己的收益預期以及手裡基金的成色如何，如果達到了自己的收益預期，大可逢高贖回，如果不想錯過消費的未來，可以選擇定投，淡化短期漲跌，獲取長期收益。
消費行業擅長在長跑中勝出，消費基也一樣，請多給它一點時間和耐心哦！（財富號）
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