上週，科技行情在經過持續調整後強勢迴歸，成為引領大盤上漲的“領頭羊”，半導體及元件、電子製造、計算機裝置、新材料和其他電子行業表現較好。隨著近期科技板塊的強勢反彈，科技主題基金也水漲船高，收益再度領漲主動權益基金。
科技股王者歸來，基金經理如何作為？中國證券報記者瞭解到，部分基金經理認為，科技股將是今年絕對的主題。但在疫情衝擊和外圍波動反覆的情況下，科技股投資需要膽大心細。由於結構性將是科技股行情的主基調，精選個股、守正出奇，成為不少基金經理的共同選擇。
科技股表現亮眼
資料顯示，截至5月11日收盤，通訊、電子、計算機三個行業指數近5個交易日漲幅分別為9.23%、8.88%、7.36%，在28個申萬一級行業指數中漲幅分別排名第一、第二和第四。
隨著近期科技板塊的強勢反彈，科技主題基金收益也水漲船高，再度領漲主動權益基金。資料顯示，截至5月8日，今年以來收益排名前十的主動權益類基金中，有多隻科技類基金的身影，其中，金鷹策略配置以42.71%的收益率領跑主動權益類基金。該基金的前十大重倉股幾乎全部是科技股，包括浪潮資訊、北方華創、立訊精密、生益科技、韋爾股份等。
萬家科技創新A、廣發新經濟、國聯安優選行業、華潤元大資訊傳媒科技等基金同樣重倉科技股，在主動權益類基金中收益排名靠前，今年以來的收益率分別為42.50%、40.31%、39.53%、38.92%。這些績優基金的重倉股中，出現了兆易創新、啟明星辰、用友網路、深信服、立思辰、卓勝微、水晶光電等半導體、軟體、電子元器件等科技股的身影。
看好科技股機會
金鷹基金表示，仍然看好長期趨勢非常確定的新興領域，如新基建、國家戰略新興產業等，代表性的行業如大資料中心、5G、電網、充電樁、軌道交通、晶片製造等。
廣發聚瑞基金經理費逸也表示長期看好電子產業。他認為，電子產業“處於大週期起步階段，不管是需求、技術革新，還是國產替代，這三股力量都處在週期當中”。
費逸指出，雖然短期來看，電子行業的需求可能因為新冠肺炎疫情影響有一些擾動，由於對需求前景的擔憂，今年第二、第三季度市場或有一點波折，但他認為，技術的進步和國產供應鏈的崛起這兩個內生動力並未發生變化。疫情衝擊過後，世界經濟會緩慢恢復。如果恢復過程中需要尋找新的增長動力，技術引領的變革可能就是一個重要方向。
國泰基金指出，下半年海外疫情與海外資本市場波動有望緩解，風險偏好抑制因素有望緩和。5G上行週期帶來電子、計算機、傳媒等板塊景氣向上，消費電子、半導體等板塊景氣度有望隨海外疫情的控制而改善。新能源汽車在雙積分效應、特斯拉、大眾國產化支撐下，下半年產銷增速有望出現拐點。長期看好中國製造業未來的發展空間，尤其是高階製造業與進口替代中存在技術優勢的企業。
投資還需膽大心細
在具體選股方面，金鷹策略配置基金經理韓廣哲指出，科技公司發展的核心是持續研發能力，當期技術儲備與未來產業方向結合得比較好，以及未來格局不斷變好的公司，其業績兌現機率比較大。他會重點關注與5G通訊相關的景氣度較好的高科技板塊，同時在電子、通訊與計算機等細分行業中，精選管理優秀、產品競爭力強、集中度領先的核心優勢品種。
費逸最看好的是電子領域的半導體，他認為這是滿足多週期共振的方向。“從長週期來看，下一輪科技浪潮將進入物聯網時代，這是一個大週期，目前只是剛剛起步。第二個週期是半導體產業內在庫存週期的波動，伺服器也迎來更新週期，需求週期向上。第三個週期是國產替代。”在多因素向上的環境下，半導體的基本面強勁，行業中具有較高競爭壁壘的龍頭企業，預計會有不錯的結構性機會。
不過，也有基金經理提醒，科技股投資需要謹防風險因素的降臨。上海一位基金經理表示：“科技股投資仍然受制於疫情防控和宏觀經濟形勢的變化。如果疫情持續打擊全球經濟，破壞全球科技產業鏈，抑制科技產品的消費需求，那麼，科技股的後期走勢可能生變。具體到投資上，結構上來講，科技股必然在分化中向前，如果科技股遭遇短期波動，那麼部分個股回撥的風險不言而喻。”
（文章來源：中國證券報）