牛年行情
這個鼠年並不平靜，全球經濟也深受衝擊，但是對全球股市來說，這個鼠年卻對全球股市非常友好。因為，在這一個鼠年行情中，不少國家地區的股市創出了歷史新高，A股港股也創出了近年來的反彈新高，全球股市呈現出普遍上漲的姿態。
其中，以A股為例，鼠年行情基本上呈現出深強滬弱的走勢，但滬深股市均創出了5年新高，深證成指更是逐漸接近2015年的最高點位，更有資料統計，A股鼠年人均賺了14萬！
人均賺了14萬，這是一個非常了不起的數字！試想一下，A股市場本身是一個以散戶化作為主導的市場，不少股票賬戶的持股市值不足10萬元。言下之意，如果本金只有10萬元以下，那麼14萬的人均利潤，意味著全年的股票市值出現了翻倍以上的表現。即使按照本金50萬元的持股市值計算，那麼14萬的利潤，意味著全年投資收益率可以達到30%左右。在A股市場中，持股市值低於50萬元的，佔據了大多數的比例，對大部分散戶來說，他們的持股市值普遍集中在1萬元至50萬元之間，擁有50萬以上的持股市值，就可能已經超過了90%的散戶持股市值了。
但是，從實際情況分析，不少散戶在鼠年行情中並不是獲利豐厚，普遍未能夠達到14萬元的盈利水平。那麼，問題又是出在哪裡呢？
第一個問題，多數散戶熱衷於題材股與低價股的投資邏輯，在鼠年行情中，對題材股、低價股來說，反而是表現最差勁的投資品種。在市場指數創出新高的背後，卻有一批股票創出了2440點的新低位置，且集中在這一批題材股、低價股身上，散戶投資者也因此無緣鼠年的大漲行情了。
第二個問題，在基金抱團的背景下，機構投資者的比重持續攀升，錢基本上被基金機構賺了。我們從知名基金機構的持股明細分析，基本上集中在一些核心資產身上，這些核心資產往往屬於頭部大市值的股票，這往往也是散戶投資者並不喜歡的投資品種。但是，從鼠年行情的走勢來看，表現最好的，恰恰是這些頭部大市值上市公司，且市場資金越來越向核心資產靠攏。
第三個問題，全球股市出現普遍上漲的行情，多離不開流動性寬鬆的影響，但資金卻非常聰明，全球股市出現大幅上漲的股票，多屬於全球市場中的核心資產。對這部分核心資產的價格上漲，一是不會導致市場估值的過度膨脹，二是這些核心資產本身具備良好的基本面支援，三是核心資產的成長性較好，很容易透過盈利增速來覆蓋股票的估值泡沫，只是需要承擔一定的時間成本代價。由此一來，在核心資產價格大漲的背後，卻加快分流中小市值股票的存量流動性，一邊是基金機構的持續賺錢，另一邊卻是普遍散戶的持續虧損，這也是近年來全球股市的真實寫照。
A股鼠年人均賺14萬，但多數散戶處於拖後腿的狀態。針對這一個現象，也並非沒有解決的辦法。
第一個辦法，散戶投資者可以透過參與明星基金或頭部指數基金等形式參與到市場之中，與頭部基金機構進行抱團，這是緊跟市場指數表現的一種方式。
第二個辦法，尋找全球市場中的頭部大市值企業，且這些企業具備良好的流動性優勢，長期佔據著市場前十名、前二十名的成交額規模，這些企業更容易緊跟市場指數的表現，跑輸同期市場指數的機率並不高。與此同時，投資者更適合分散投資，或透過投資組合進行配置，降低賺了指數，不賺錢的風險。
第三個辦法，緊跟市場的熱點與賽道，迴避冷門賽道與指數調控工具標的，這也是減少跑輸市場指數風險的應對策略之一。但是，與前兩種辦法相比，第三種辦法更適合專業投資者，普通散戶投資者更適合第一與第二種辦法。
但是，時下全球股票市場的估值並不便宜，在核心資產估值普遍偏高的背景下，留下來的盈利空間也會趨於下降。此外，對中國股市來說，有兩個市場魔咒需要警惕，一個是年線甚少出現連續三連陽線的走勢，另一個是牛市不超過兩年半的週期。由此一來，對今年的A股走勢，還是需要保持一定的謹慎性，不要因為前兩年跑輸了市場指數，卻選擇在今年大舉加倉，甚至加槓桿追高，這也是不理智的投資行為。