文 | 華商韜略 巴圖海
天山生物背後，是兩個男人相愛相殺的“宮鬥"，和小散戶為他們的"宮鬥"買單的故事。
【1】
截至9月18日，“妖股”天山生物二度停牌已有7個交易日。
現在，最心最慌的，或許是那些高位接盤天山生物的小散戶們
——接下來，這個妖股將用來怎麼樣的命運。
此前，這個靠牛吃飯企業，在股市上表現也足夠牛——12個交易日股價就翻了五倍，成了創業板20%漲跌限制的最大收益企業。
天山生物暴漲，甚至連監管層一度都沒壓制住。
從8月19日到8月27日，天山生物連續拉了7個漲停板，其中4個板趕上創業板新規漲幅達到20%，股價從5.79飛昇到了16.08元。
然而，監管停牌三天進行核查並沒有阻止天山生物的暴漲。9月2日一復牌，又是接著拉漲停，狂漲到9月8號，股價已經達到34.66，再次被停牌。
股價為何這麼牛，到底靠什麼？
靠牛，主要是牛肉上漲的預期。
天山生物是國家級牛冷凍精液生產單位和國家級良種牛基地，是新疆唯一一家國家級凍精生產企業，國內良種繁育行業的龍頭企業之一。
通俗地講，天山生物做的種牛、牛精液的生意。等種牛到了發情期，就採集精液。然後將牛精液冷凍起來，出售給牧場，給有需要的母牛人工授精，進行配種。
歸根結底，天山生物的業績，是要靠一管管牛精液擼出來的，精盡牛亡。古老不能再古老的生意，想象力的天花板也很低——營業額連過億都不到。
但就是這樣一家公司，在創業板還上市了。
【2】
像很多國內上市公司一樣，天山生物上市之後的業績也一度”見光死“。
2013年利潤下滑49.56%，2014年利潤再次暴跌81.37%，只剩下179萬元；2015年首次虧損488萬，2016年虧損擴大到了1.4億元。
再搞下去，天山生物就要退市了。
牛精子的生意沒有想象空間，作為天山生物實際控制人李剛就開始尋找新業務裝入上市公司。
這個節點，他碰到了陳德宏和他的大象廣告——一家做地鐵廣告的廣告公司。
有著分眾、藍色游標在前，廣告業務想象空間應該不會錯。
作為此前登陸新三板的公司，大象廣告也做得一手財務美容術，業績十分漂亮，有效地掩蓋了高溢價拍下地鐵廣告運營權帶來的虧空。
這一手漂亮的業績，被需要“進補”優質業務的李剛當做了救星，而陳德宏也得到了獲得天山生物控制權的許諾。
當然這不是李剛白給，而是要陳德宏與其共擔一筆超過6億的債務。
【3】
但未成想這段天造地設的緣分，是一系列噩夢開始。
2017年8月，李剛丟擲了併購預案，出資24.36億元收購大象廣告98.8%的股權，向陳德宏等大象廣告的股東發行股份支付17.96億元，現金支付6.41億元。
值得注意的是，當時天山生物的市值不過才25億，25億市值VS24億收購，這自救等級趕上了自殺了。
但是靠著大象併入，財務美容得以實現，天山生物保殼成功。
小歡喜之後卻是失控，天山生物一方，發現大象廣告就是針插不進水潑不進，自己不僅沒能控制大象廣告，反而被對方揩油了——陳老闆利用大象廣告擔保融資，這些帳不會算在陳老闆頭上，而會算在天山生物名下。
直到大象廣告事發，一直認為自己拿了個金蛋的天山生物才明白：這不是坑爹呢嗎，我收了個錘子啊！
形勢急轉直下，李剛和陳德宏這對你儂我儂的搭檔反目，一方指責天山生物沒付錢，一方指責你不讓接管大象廣告。
這其實一筆羅圈債，陳德宏不撒手大象廣告控制權是有原因的，人家為了上市公司控制權，答應債務共擔。按照計劃，陳德宏本打算拿天山生物收購款，去填之前共擔債務。但李剛也沒有這筆錢，否則共擔的債務他早就還了。
別看現在天山生物市值百億，但賬上的現金僅剩1734萬元。
事情升級，陳德宏因涉嫌合同詐騙等罪行被送入了班房。
對手是解決了，但李剛卻沒法從24億的天價詐騙中金蟬脫殼了——大象的股東們已經成了天山生物，想毀約，他們一萬個不答應！
可能讓李剛擺脫困局的，不是大象廣告，也不是毀約，而是這一波湧進門來的小散戶。
隨著天山生物攔不住的暴漲，問題迎刃而解。
問題，被爆炒的500多頭牛，到底是不是一個局呢？
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