節前跌掉一年漲幅？A股並非全球墊底！七成業績預告透露好訊息
2022年開年首月，A股連續遭遇挫折。截至1月27日收盤的18個交易日內，三大指數已將去年的漲幅盡數吞噬。滬指、深指、創指年內的漲跌幅分別為-6.75%、-9.82%、-12.52%。
股市開年下跌一定程度上是受到外圍市場的影響，同時美聯儲再次強調將加息對市場情緒造成擾動，此外，海外新冠疫情以及奧密克戎亞變體的發現，也為全球經濟恢復帶來更多不確定性。
不過，上市公司的2021年度業績預告仍透露出利好。據私募排排網統計，已公佈2021年度業績預告的1453家A股上市公司中，預告型別傾向積極的上市公司佔比超過七成，更有多達51%的上市公司業績顯示預增。
全球主要市場開年大多翻綠，A股並未“墊底”，港股相對“堅挺”
從全球主要股指的表現來看，A股並不“孤單”，無論是亞太市場、美洲市場，還是歐非中東市場，開年以來大多收到跌幅。其中韓綜指數、美股納斯達克指數、俄羅斯MOEX指數、日經225、瑞典OMX指數等跌幅居前，截至1月27日收盤，年內漲跌幅分別為-12.20%、-14.65%、-8.75%、-9.10%、-10.65%。
年初公佈的經濟資料顯示，韓國的GDP（國內生產總值）或被中國兩個省級行政區超越。根據韓國銀行釋出的資料，2021年韓國全年GDP增長4%，此前韓國的GDP曾因疫情連續兩年下跌。
另一方面，在2021年，廣東省GDP同比增長幅度高達8%。根據預測值和現行匯率計算，廣東省2021年的GDP約為1.95萬億美元，韓國約為1.67萬億美元，韓國的GDP不僅可能被廣東省超越，還可能已被江蘇省的1.83萬億美元GDP超越。
美股方面，主要是受到美聯儲釋放的加息訊號擾動。北京時間1月27日凌晨，美聯儲表示將維持0-0.25%的利率不變，每月資產購買規模將減少300億美元（維持不變），在3月初結束資產購買，並強調很快就會適當提高利率，之後開始縮減資產負債表。
美聯儲釋放鷹派訊號當日，美股納指、道指尾盤漲幅迅速縮窄，最終納指僅漲0.02%，道指收跌-0.38%。公佈次日，納指收跌-1.40%，道指微跌-0.02%。
俄羅斯股市受挫的主因是陷入“俄烏對峙”的泥潭。週一（1月24日）盤中，俄羅斯MOEX指數一度跌至3158點，相當於跌回了2020年底。
週三（1月27日），俄、烏、德、法四國長達8小時的“諾曼底模式”會談的結束，俄羅斯與烏克蘭同意繼續遵守停火協議，俄烏衝突暫無進一步升級的可能，當日俄羅斯MOEX指數迅速反彈，大漲2.93%，重新站上了3455點。
私募排排網基金經理胡泊表示，近期宏觀經濟資料不及預期，經濟層面的不確定因素也在增加，美聯儲的加息縮表導致美股的回撥，對A股的信心也產生了比較大的影響，在多方面的利空因素疊加之下，近期股市出現了一輪快速的回撥，主要的指數回撥幅度都在10%-15%之間，個股的調整幅度甚至更高，尤其是前期漲幅較大的高景氣賽道個股。胡泊認為，這更多是節前市場悲觀情緒的共同的影響，長期而看，今年整體的市場流動性仍然可以保證，出現系統性風險的機率是極低的。
鴻風資產投資總監黃易認為，年初以來，國內市場震盪下行，核心原因在於海外流動性拐點帶來的估值端的擾動。一方面，美聯儲加息縮表預期提前，實際利率快速攀升，對國內流動性預期帶來邊際擾動；另一方面，國內地產信用隱憂、新冠疫情多地零星暴發等壓制風險偏好。另外，地緣政治風險突發，也是壓制近期風險偏好的重要因素。
超七成上市公司業績預喜，A股後市仍存良機？
A股節前的表現雖不如預期，但從GDP增速、貨幣政策，以及上市公司利潤角度來看，都不乏“黃金坑”機會。
我國2021年的GDP經初步核算同比增長8.1%，經濟增長韌性十足。1月17日，央行降調MLF和公開市場逆回購利率10個基點，被市場解讀為或是新一輪“降息”操作的起始。
不過，相關市場人士分析稱，後續貨幣政策更有可能維持2021年第三季度報告中提及的“穩字當頭”、“以我為主”，積極穩妥地進行調整，以應對海外發達經濟體的貨幣政策變化。
上市公司利潤方面，已公佈2021年度業績預告的1453家A股上市公司中，業績顯示預增的達到743家，略增的170家，更有136家上市公司實現扭虧，業績續盈的22家。業績預告釋放積極訊號的上市公司佔比達到74%，僅有382家上市公司業績預告為首虧、預減、續虧和略減，佔比26%。
從行業分佈上看，業績預告顯示積極的上市公司，集中在基礎化工、電子、機械裝置、醫藥生物、電力裝置等行業。其中，業績“預增王”和邦生物2021年的預測業績為30~33億元，增長幅度高達7227.36%~7960.09%。
針對“春節後A股的走勢能否改善”的問題，正圓投資表示對市場的判斷不改，依舊看好新能源、碳中和、元宇宙以及新消費板塊，並持續看好VR/AR、元宇宙等新興發展方向。在數字經濟大背景下，元宇宙硬體與軟體板塊將對科技與生活帶來持續性的變革和影響。目前板塊隨市場波動而短期回撥，正圓投資認為短期的波動之後將迎來新一輪的投資機會。
申九資產認為，今年是震盪分化的一年，節前是全年的相對低點，經過1月的急速下跌，全年市場向上的空間已開啟。節後等市場情緒修復，大機率會迎來季報行情，有業績支撐、受政策支援和驅動的行業和個股都會有較好投資價值。
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