文 | 金衛
追高一時爽，追錯兩行淚!最近在A股上市公司趣睡科技身上上演。
8月23日，趣睡科技早盤一度翻紅，但盤中再度跳水，截止收盤，趣睡科技收跌0.3%，股價為67.8，總市值為27億。
8月12日，趣睡科技首發上市，盤中一度暴漲217%，觸發兩次臨停，當天收盤暴漲171%，以中一簽500股計算，打新股民最高浮盈超4萬。
不過，上市即巔峰!8月13日，趣睡科技低開大跌18.8%，其後，趣睡科技開啟滑梯模式，連跌了6天，7天時間最高回撤44%。有股民表示，買了這家公司再也睡不香了。
趣睡科技成立於2014年10月22日，是一家擁有自有品牌“8H”的科技創新家居網際網路零售公司，其主營產品為床墊、沙發等傢俱類產品以及枕頭、被子等家紡類產品。
趣睡科技所採用的是外包生產+網際網路銷售的輕資產運營模式，最大的賣點是小米生態鏈的一員，也是小米系第5家上市公司。
趣睡科技招股書顯示:小米集團現持有公司股份12%，京東集團關聯方京東數科持有2.47%。除了股權關係，小米集團與京東集團還是趣睡科技的前五大客戶以及前五大供應商。
趣睡科技的運營方式採用了小米系一貫的“網際網路”打法，注重網際網路營銷，建立品牌效應，但在家居行業這個偏傳統的市場中，似乎有些不奏效，趣睡科技的業績增速並沒有想象中那麼快。
從營業收入來看，趣睡科技2019年-2021年的營業收入分別是5.52億、4.79億、4.73億，歸母淨利潤分別是7392.98萬、6787.95萬、6845.51萬，無論是營收還是利潤有些停滯不前。
在營收結構上看，床墊、枕頭是其“拳頭”產品，二者的收入分別佔其總營收的44.26%和27.62%。
趣睡科技對2022年上半年的業績做了預測，預計實現歸母公司淨利潤約為2537.47至2883.44萬元，同比下降約為12.54%至23.04%。
營業收入連續兩年下滑，淨利潤也呈現下降態勢，趣睡科技對此給出的解釋是疫情原因。
招股書資料顯示，趣睡科技線上銷售渠道的佔比超過96%，線下分銷商僅有小米有品一家。而趣睡科技的營收也非常依賴小米，近三年，趣睡科技來自小米系列平臺的收入佔比分別為75.69%、68.43%和61.41%。由於京東、天貓、蘇寧等平臺的加入，趣睡科技的小米含量在減弱。
雖然冠以“科技”公司，但趣睡科技的科技含量不高，其近三年的研發費用率分別為1.14%、1.28%以及1.70%。專利方面，趣睡有實用新型專利144項、外觀設計專利50項，“含金量”高的發明專利為0。
在小米系的光環之下，趣睡科技吸引了不少“明星”股東。2019年知名球星易建聯投入了277萬元成為趣睡科技股東之一，持股0.2%。
趣睡科技成立不到一年，2015年，雷軍的順為投資便已進場，不過，隨著趣睡科技的發展，雷軍開始減持， 2017年，雷軍開始了第一次減持，將手中3%的股份以2757萬元的價格轉讓給了喜臨門。2017年至2019年，雷軍總共7次轉讓手中股份，合計13.83%的股權，轉讓金額高達1.9億元。
趣睡科技上市首日表現雖然較為風光，但從業績以及發展前景上來看，依然存在不少隱憂。
在尺度趣睡科技股東群，有投資投資者分析，趣睡科技上市第一天主要是因為盤子小，加上是小米系公司，市場瘋狂炒作，但第二天低開之後資金就陸續跑了，不跌才怪。還有投資者分析稱，沒有什麼科技投入只有營銷，這樣的床墊雷軍“睡著也不香啊”，難怪股價陰跌不止。
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