指數增強型基金在對標的指數進行跟蹤的被動投資基礎上加入了主動管理的策略,力求實現“增強”的效果。
那麼,這些基金的實際“增強”效果如何?
整體來看,年初至8月24日,滬深300指數增強型基金產品(初始基金口徑,下同)的收益率大多跑贏業績基準,具備一定的“增強”效果。多數滬深300指數增強型基金管理費率為1%或低於1%。
但是,有6只產品明顯跑輸業績比較基準,讓投資者蒙受損失。
尤其需要關注的是,一些業績差、明顯跑輸業績比較基準的指數增強基金收取高達1.5%的管理費。比如匯添富基金旗下相關產品,業績在同類產品中墊底、跑輸業績比較基準,但年管理費率高達1.5%。合理性存疑。
年內業績:匯添富、浦銀安盛、西部利得等基金跑輸業績比較基準
作為跟蹤指數的基金產品,跟蹤誤差是衡量業績表現好壞的重要指標之一。與業績比較基準對比,2022年年初至8月24日,大部分滬深300指數增強型基金跑贏業績比較基準,僅有6只產品跑輸。
匯添富滬深300基本面增強指數A跑輸業績比較基準最多,為3.37個百分點。
匯添富滬深300基本面增強指數A復權單位淨值跌幅最深,下跌19.58%。自成立至2022年上半年末,該基金A、C份額利潤合計虧損21.18億元。其中2021年合計虧損11.44億元,今年上半年合計虧損9.74億元。
萬家滬深300指數增強A、鵬華滬深300指數增強跑贏業績比較基準明顯,均超過8個百分點。這兩隻基金復權單位淨值跌幅分別為7.37%、7.24%,跌幅相對較少。
匯添富基金管理費率高達1.5%,位居行業榜首
整體上看,公募市場滬深300指數增強型基金產品中,收取1%、0.8%管理費率的基金佔比達到7成以上,其中超過一半的基金管理費率為1%。
匯添富滬深300基本面增強指數管理費率最高,為1.5%。
浙商滬深300指數增強、南方滬深300增強等4只基金管理費率相對較低,為0.5%。
規模大未必業績好,投資者需警惕
截至2022年上半年末,公募市場滬深300指數增強型基金規模合計568.6億元,較2021年末增加12.72億元,增長2.29%。
觀察基金規模與業績對比情況,業績與規模並沒有明顯的正相關性。這反映出投資者在認購或申購基金時很大程度上受到宣傳推廣或者渠道的影響。
富國滬深300增強以91.54億元的規模居首,匯添富滬深300基本面增強指數、景順長城滬深300指數增強等共13只基金規模在10億元以上。
博時滬深300指數增強以0.26億元的規模墊底。此外,國金300指數增強、同泰滬深300量化增強的規模同樣較低,不足1億元。
公募基金中報即將全部完成披露,匯添富、浦銀安盛、西部利得基金等公司相關產品為何業績較差?尤其是匯添富基金相關產品在收取高達1.5%的年管理費之後,運營是否合規,管理人是否勤勉盡責?
相關產品中報披露之後將進一步拆解。