AEX丨透明化將掀起交易所變革新趨勢

AEX交易所CMO小鳳仙做客幣用寶AMA，就“透明化將掀起交易所變革新趨勢”的主題作出了個人分享，以下是本期AMA的精華內容：

問題1: AEX交易所是業內最早實行透明化的平臺之一，請問其初衷是什麼？

早在2013年，AEX交易所就開始實行透明化，當時我們率先公佈了錢包地址等等，是行業內首家實行透明化的交易所。之所以要做這個事情，主要是因為我們想打造一個透明化的平臺，以消除平臺與投資者之間的資訊不對稱。

資訊不對稱會帶來很多隱患和問題，像平臺方暗箱操作、使用者資產被挪用等，這些都會阻礙行業良性健康的發展，例如當年轟動一時的“門頭溝事件”很大一部分原因就是資訊不對稱導致的，門頭溝事件給了全行業一個警醒，讓人們意識到透明化的重要性，也堅定了AEX交易所實行透明化的初衷。AEX交易所率先實行透明化也是想給行業創造一個示例，告訴同行們這條路是行得通且必須走的。

另外，作為一個涉及資產管理、資產交易的平臺，透明化的實行肯定會帶給投資者更多的安全感，畢竟透明化後平臺的資產情況對每位使用者都是公開的，投資者不必在各種猜測中提心吊膽，AEX交易所希望令每位使用者都能放心、安心的進行投資。

問題2: AEX交易所初期的透明化主要體現在哪些地方？

最初AEX交易所對於透明化的搭建大概分為了兩塊。

一是資產透明化。AEX交易所率先公開了幣種的冷錢包地址，使用者可以透過公開的冷錢包地址在任意區塊鏈瀏覽器中查詢該幣種的資產情況，包括資產數額、資產走向都能清楚查閱到，這樣一來在所有使用者的監督下，平臺無法擅自挪用資產，一旦發生官方未披露的大額轉賬，使用者可以及時向平臺方提出質疑，確保使用者能隨時兌付自己的資產。

二是業務透明化。除了公開錢包地址，AEX交易所還搭建了幣百科模組，AEX幣百科不但收錄了市面上所有流通幣種的介紹資料，另外對已上線AEX交易板塊的幣種，幣百科還展示了其持倉及資金變化，包括持倉賬戶數、24h資金流入/流出、一週資金流入/流出等等，提升了交易的透明度。此外，AEX交易所的自身收入也有透明化，這與AEX交易所首創的平臺幣及分紅模式有很大關係，當時我們會將平臺的部分收入定期分紅給平臺幣持幣使用者並予以公示，收入透明化的意義在於使用者可以因此判斷平臺運作情況是否良好，增強投資安全感。

問題3: 根據AEX官方訊息，2月份之後AEX重啟了透明計劃，為何是重啟？請問重啟後的規劃是什麼？

重啟主要原因是受到了“9.4事件“的影響，9·4事件對於整個行業來說不亞於一場史前大地震，絕大多數平臺被迫出海或是重建。9·4事件之前，AEX交易所的透明化一直都在實行，但之後因為9·4事件產生的不可抗力，整個AEX交易所處於重建狀態，透明化也被迫中斷，因此有了重啟這一說法。

重啟透明化後的具體規劃如下：

1、搭建可信的查詢系統，並逐步公開我們的冷錢包地址，確保使用者能看到平臺的100%準備金率。

2、所有的業務資料做到透明化，如交易、理財、質押和雲算力等業務資料全公開。

3、設立專屬資管崗位，負責開展以上工作。

以上透明計劃的搭建需要龐雜的系統開發和支援，目前可信的查詢系統正在搭建中，而第二點和第三點，在AEX交易所的各個板塊中已有初步體現。

問題4: 據悉，今年AEX交易所的發展重心是金融板塊，透明化是如何作用其中的？

以AEX交易所的理財寶與借貸寶來舉例。

目前在理財寶首頁，使用者可以檢視每一項理財標的詳細情況，包括募集方資訊、資金用途、投資人列表等;而在借貸寶首頁，使用者可以檢視持續運營時間、累計借幣價值、累計借幣次數，另外最新借幣訂單也將在首頁更新展示。

金融板塊的透明化還處於很初級的階段，而AEX交易所接下來將會對其持續完善，諸如理財寶中的累計理財數額，理財的錢會去哪，做什麼，做多少等等;還有借貸寶中的參與抵押人數，抵押幣的數量等等，這些業務資料之後都將透明化展示出來。

問題5: 以理財寶為例，除了透明化外，還有哪些機制在保障投資安全？

關於理財寶的安全性方面，AEX還設定了七重風控機制來保障。

① 和我們AEX簽訂合作協議的量化團隊都需要提前支付一筆劣後保證金，在5%-10%之間。比如說，合作資金是100個BTC，那麼量化團隊需要提供給我們5~10 個BTC作為保證金。

② 合作的資金，我們會在多個第三方頭部交易平臺開設單獨的賬戶，只有AEX這邊掌握了賬戶的密碼和谷歌認證，確保資金是掌控在平臺手上，保障本金的安全。

③ 當總資產虧損率達到預警線時，我們資管團隊會提醒量化團隊，注意風險;當總資產虧損達到風險線時，量化機構必須主動申請補足本金及劣後資產。

④ 假如說，極端情況下，量化機構的劣後保證金全部都虧損了，而團隊並沒有補足劣後資產，那麼AEX就會對剩餘的資產進行平倉處理，我們平臺的監控程式就會直接平倉，停止賬戶交易，也避免了量化機構出現，比如說機器人故障等等異常情況導致本金虧損。同時我們會再安排其他更加優質的量化團隊來跑這部分資產。

⑤ 量化團隊會設計專業的交易模型，將資金分散成很多筆，這樣更方便執行多種量化交易策略，同時可以增加盈利的可能性，也可以減少單一策略錯誤帶來的風險。

⑥ AEX平臺募集的資金，會分散給很多個專業的量化團隊來跑，這樣可以分散風險，提高收益和保障安全。

⑦ 如果由於行情波動和市場情況，個別的量化團隊，可能賺取的收益不足以覆蓋投資者的利息，我們AEX將會使用自有資金進行墊付應付的利息。到目前為止，合作的量化團隊所提供的收益基本都是高於投資利息的，暫時沒有出現類似的情況。

問題6: 交易所透明化對整個行業將產生什麼影響？

透明化本身是符合區塊鏈精神的，因為區塊鏈技術的特性之一就是透明化，如果整個行業都能實行透明化，我個人會認為這非常的“區塊鏈“。但縱觀這麼多行業，還沒有哪個行業能夠完全實現透明化，因此完全透明化很可能是一個理想化的狀態，不過倘若大部分交易所都實現了透明化，對整個行業來說將大有益處。例如，透明化後整個行業的對外形象會有極大提升，消解外界對行業的汙名化，進而吸引人才和資金的湧入，加速整個行業的發展。

編輯：甘甘