原標題：精準監管+柔性服務 滬市主機板公司年報稽核展新風
⊙記者 祁豆豆 ○編輯 祝建華
上市公司每年年報披露後，市場的目光會迅速轉至交易所的事後問詢。企業業績真不真、經營實不實，都能從年報問詢中一探究竟。
據上證報記者瞭解，今年上交所年報稽核似乎面臨不一樣的考驗：一方面，國內外經濟形勢波詭雲譎，上市公司經營發展面臨更大的挑戰和不確定性，困難有所集中。稽核要理解公司實際情況、把握好分寸，增強服務意識，避免對公司產生不必要的困擾；另一方面，經濟下行壓力加大的情況下，個別公司造假、欺詐等問題顯現，投資者反響強烈。及早發現重大違規和造假線索，也是監管者的責任。
在此背景下，上交所提出，要用好“精準監管 柔性服務”這把鑰匙，驅動滬市主機板公司年報稽核升級進階。在忙碌的年報稽核季，記者走進上交所公司監管部門，實地採訪一線監管人員，查閱一封封發出的問詢函，追蹤有關上市公司和投資者，多維度觀察滬市年報稽核新實踐帶來的變化。
問與不問守分寸
近年來，市場各方對年報問詢的關注度不斷提高。很多投資者尤其是機構投資者認為，交易所的問詢抓住了重點，督促公司披露出他們真正想了解的“乾貨”。但也有公司收到問詢函彷彿“驚弓之鳥”，擔心股價可能因此波動，交易所的監管人員也頗為頭疼。
一位監管人員告訴記者：“稽核工作壓力很大，怎樣以更加專業、客觀的方式關注到公司問題，又避免對其帶來過度的負面影響，實踐中把握起來並不容易。”問得不準、不深、過細，可能引發市場對公司的誤解，讓公司陷入被動與猜測；問得太少、不夠、過泛，又不能維護好投資者的知情權，讓風險和問題依然雲山霧罩，投資者不明就裡。
今年的年報稽核開展前，上交所公司監管部門對前期年報問詢的經驗、得失、方法做了全面的總結分析，並在此基礎上做了最佳化調整。基本思路就是提高監管的針對性和有效性，區分情況、把握分寸、有的放矢，把抓監管和做服務有機統一起來。具體做法上，問詢要體現重大性，不片面追求函件數量和問題數量，提高問詢的精度和質量。可問可不問的原則上不問，尤其是要擯棄免責式、過度質疑式問詢。這些做法，體現了資本市場公開透明的要求，也與證監會多次強調的“分類監管、精準監管”一脈相承。
按照這樣的思路，哪些問題問得最多？梳理滬市已發出的問詢函，大多是與公司業績、會計處理和公司治理有關，這些問題關係到公司實際經營質量和執行情況，是投資者最關心的事情，也是監管者的用心所在。
具體來看，財務資訊問題中，約四分之一涉及資產減值計提合理性，即是否存在不當盈餘管理；約四分之一涉及其他應收/應付款、預付款等相關科目變化的合理性；其餘涉及研發費用是否真實，固定資產、在建工程等重點資產專案是否存在水分等。行業及經營資訊問題中，近七成關注非財務資訊與財務資訊是否匹配，其餘主要關注公司的生產經營情況。公司治理與規範運作方面，主要包括是否存在資金佔用與違規擔保，非標意見涉及事項及原因等問題。併購重組方面，主要涉及標的資產承諾期後業績變臉、商譽減值計提是否合規、是否存在財務“大洗澡”等情形。
今年滬市年報稽核的分寸，還體現在機制上的最佳化微調。對於一些主要涉及資訊披露補正、風險因素不是太大、敏感性不高的事項，允許公司收到工作函後與其回覆內容一併披露，避免市場誤讀誤解。對於確需發出問詢函的，尤其強調問詢內容要於法有據，以資訊披露為中心；語言要客觀中性，不能先入為主。實際上，問詢函的公開對上市公司是督促，對函件起草者也是很大的約束，問得到不到位、有沒有體現專業性，都要接受市場的檢驗。下轉3版
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責任編輯：田原