第二批自貿試驗區掛牌滿六年 與資本市場形成良好“互動”

　　自2015年4月21日我國第二批自貿試驗區——廣東、天津、福建自貿試驗區正式掛牌以來，已逾6年。6年來，3個自貿試驗區在貿易、投資、金融等領域深入開展改革探索，與資本市場發展形成良好“互動”。

　　商務部國際貿易經濟合作研究院研究員梅新育向《證券日報》記者表示，自貿試驗區與資本市場“雙向聯動”。資本市場助力自貿試驗區發展，主要是為區內企業提供直接融資服務，包括股權融資和債券融資等。而自貿試驗區則能夠吸引外資金融機構落地等。

　　資本市場助力自貿區企業直接融資

　　《證券日報》記者據東方財富Choice資料統計，自第二批自貿試驗區掛牌以來截至今年4月27日，共有397家註冊地位於廣東、福建、天津等3個省市的公司在A股上市，合計首發募資3175.46億元。記者分別以“南沙”、“蛇口”、“橫琴”、“福州”、“廈門”、“平潭”、“濱海新區”等關鍵詞（均為廣東、福建、天津自貿試驗區片區）搜尋發現，在上述397家上市公司中，共有71家公司的註冊地位於上述自貿試驗區片區內，合計首發募資531.47億元。

　　“透過新股發行和併購重組，自貿區企業藉助資本市場發展壯大，進而推動自貿區產業結構升級和區域結構最佳化。以廣東為例，藉助資本市場平臺，不同企業之間進行科學的併購重組，推動行業內部的優勝劣汰，促進企業的規模化生產和發展。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者採訪時表示。

　　近日，3個自貿試驗區陸續“曬”出6年來的高質量發展成績單。

　　例如，4月23日召開的2021中國（廣東）自由貿易試驗區創新成果釋出會公佈資料顯示，6年來，廣東自貿試驗區國際貿易新業態快速發展，全球中轉集拼業務量超過1000億元，跨境電商網購保稅進口占全國1/5，汽車平行進口量居全國前三。廣東自貿試驗區率先探索了跨境貸款、跨境資金池、跨境資產轉讓、跨境股權投資等可兌換試點。在跨境人民幣結算領域，從貿易拓展至投資和金融交易，廣東自貿試驗區實現了碳排放權跨境人民幣結算、“熊貓債”募集資金在境內使用、“點心債”募集資金迴流。此外，廣州期貨交易所已在南沙自貿片區正式掛牌成立，成為我國首家混合所有制交易所、第5家期貨交易所。

　　天津市人民政府官網公佈的資料顯示，6年來，天津自貿區中心商務片區緊扣“金融創新示範區”功能定位，探索制度創新路徑和方向，推動金融創新特色產業快速發展。目前，片區所在的經開區已聚集金融、類金融企業超過2800家，包括158傢俱備國家發放金融許可證的機構，其中法人持牌金融機構達26家，分支機構132家，銀行、證券、保險、信託、基金、典當、交易市場、金融租賃各種業態完整覆蓋，是天津全市唯一一個金融全牌照區域。目前，片區金融業增加值佔濱海新區比重達五成，佔全市比重超過五分之一。

　　中國（福建）自貿試驗區官網公佈資料顯示，6年來，廈門自貿片區自主開展地方特色金融創新，推動金融活水在區內集聚，澆灌經濟發展。資料顯示，目前區內已集聚金融和類金融企業4200多家，貢獻稅收佔整個自貿片區5萬多家企業的25.3%，被商務部認定的金融創新案例達110多項，佔廈門自貿片區創新案例的四分之一。6年來，福州自貿片區深化改革動力強勁，自貿試驗成果突顯。截至目前，新增企業數4.2萬戶，註冊資本8707億元。以不到全市千分之三的面積，吸引了全市新增外資、臺資企業數的近一半。其中，2020年，辦理跨境人民幣業務530億元，佔全市25％，比掛牌前增長13倍。

　　自貿試驗區與資本市場“雙向聯動”

　　談及自貿試驗區如何助力上市公司質量提高？

　　南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者採訪時認為，“資本市場長足發展的基石是優質的上市公司。一方面，自貿試驗區透過最佳化營商環境，推動科技創新，提升企業的外部環境和核心競爭力。另一方面，自貿試驗區以更為開放的外部政策，引入外資金融機構，推動上市公司的融資發展和治理改革。”

　　梅新育亦表示，自貿試驗區與資本市場“雙向聯動”，主要體現在以下兩個方面：一是自貿試驗區企業在開展國際化運營時，包括貨物貿易和服務貿易等方面，具有便利性和強大競爭力，而位於自貿試驗區的上市企業，也為資本市場提供了擁有更強競爭力的市場主體。二是在引進外資金融機構方面，自貿試驗區為外資金融機構落地提供便利舉措，如開通綠色通道等，增強了國內資本市場與國際資本市場的聯絡。

　　陳靂認為，隨著自貿試驗區逐步深化金融改革，注重發揮金融科技的作用，大資料、雲計算、區塊鏈、人工智慧等技術將為資本市場提供新的發展機遇；同時，隨著自貿試驗區經濟的發展、居民收入結構最佳化以及可支配收入增多，居民對金融資產的配置需求或將逐步上升，從而推動資本市場多層次發展；此外，外資金融機構落戶自貿試驗區，能提高當地金融市場的流動性供給，也為資本市場帶來增量資金。

　　“目前，我國自貿試驗區建設‘多點開花’，各地發揮優勢，充分競爭，提升市場活力，有助於帶動企業和金融機構的發展，進而促進資本市場健康發展。”梅新育如是說。

　　在田利輝看來，自貿試驗區建設“多點開花”帶來更為全面深入的對外開放，這是中國資本市場深化改革的推動力。實際上，隨著資本市場法治化和市場化建設取得顯著成效，與自貿試驗區建設碰撞出“火花”，可以有效促進資本市場的國際化發展。