6月18日,商務部就《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法(修訂草案公開徵求意見稿)》(下稱《戰投辦法》修訂草案)公開徵求意見。中國人民大學重陽金融研究院產業部副主任卞永祖對《證券日報》記者表示,《戰投辦法》修訂草案大幅降低了外資的投資門檻,一方面降低了對境外投資者的要求,比如對非控股股東的外國投資者或其全資投資者的資產總額要求,從擁有1億美元資產或管理5億美元資產的要求,分別降至5000萬美元和3億美元。另一方面,也放寬了規則要求,增加了投資方式。比如,允許外國投資者以要約收購的方式實施投資,同時也放寬了跨境換股的條件,還可以投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司。
談及大幅降低投資門檻影響如何?蘇寧金融研究院高階研究員陶金對《證券日報》記者表示,這些變化一方面擴大了改善外國投資者投資中國資本市場的激勵機制,給予外資更公平的國民待遇,吸引更多外資進入中國資本市場;另一方面提升了針對外資和股票市場的監管和服務水平。
“近年來,隨著我國經濟持續快速發展,改革開放進一步深化,原來的《戰投辦法》在實踐中也遇到了不少問題,有必要對投資門檻較高、投資方式較少等現行規則進行修訂完善。此次《戰投辦法》修訂草案對戰投門檻降低,也是我國金融對外開放的進一步表現,加速了外國資本參與我國資本市場競爭。”中山證券首席經濟學家李湛對《證券日報》記者表示。
卞永祖認為,一方面,我國廣大的市場以及完善的產業結構,將為境外投資者提供眾多機會,並獲得良好回報;同時,也能在一定程度上緩解我國企業融資難融資貴的問題,最佳化融資結構,加快與國際接軌,促進企業的技術升級。另外,這將進一步促進我國的股權市場發展,更多的創投企業將可以出售投資企業股權獲得收益,從而迎來發展機遇。
談及哪些型別的公司將受益?李湛表示,對於A股上市公司來說,目前處於初創期且未來發展潛力巨大的科創公司對外國戰略投資者將更有吸引力。
卞永祖分析稱,完善外國投資者對上市公司戰略投資相關內容,展現了我國加速推動資本市場對外開放的決心,這有助於推動更高水平的全球化發展。今年5月份,我國取消了境外投資者的投資限額,這次降低了對上市公司戰略投資的門檻,實際上都是為了便利外國投資者進入我國資本市場。