近期，市場波動加劇，部分核心資產股票接連回調，但頂流基金經理的調研熱情卻絲毫未減。
證券時報記者統計8月以來機構調研記錄發現，千億頂流基金經理劉彥春、張清華等親自下場，高毅資產、高瓴資本等明星機構頻頻現身，他們都共同指向一個行業：消費。其中，長春高新、涪陵榨菜、華東醫藥、湯臣倍健等更是獲機構扎堆調研。
值得一提的是，國家統計局公佈最新社會消費品零售資料顯示，7月消費恢復程度有所減緩，在一定程度上引發了市場對消費股的擔憂。
市場分析人士指出，本年初開始的社消增速恢復符合預期，長期來看單月社消增速會經鐘擺軌跡迴歸至疫情前期的均值水平，消費市場規模仍會持續擴張。另外，中秋國慶的傳統消費旺季即將來臨，不可否認，近期疫情在全國數個省份的多點爆發對於短期的消費產生了明顯抑制，但前期受壓抑的需求將會在中秋國慶旺季“補償性”釋放。
涪陵榨菜受明星基金經理和明星機構垂青
進入8月份，不少上市公司受到明星基金經理和明星機構的垂青，調研熱情持續高漲，其中涪陵榨菜、長春高新、華東醫藥、湯臣倍健、金龍魚等消費板塊股票更是被機構多次調研。
8月17日，涪陵榨菜釋出了最新投資者關係活動記錄，景順長城基金經理劉彥春、匯添富基金經理胡昕煒等明星基金經理透過網路會議的方式調研了這家榨菜行業龍頭公司。
值得注意的是，實際上，自8月份以來，涪陵榨菜已經發布了5次資者關係活動記錄，機構關注度之高可見一斑。其中，機構參與調研數量最多的一次是在今年8月初，根據公司披露的調研記錄，參與調研機構達到185家，千億頂流“固收+”基金經理張清華也現身參與，高毅資產、高瓴資本、景林資產、摩根等明星機構均在列。
8月9日，涪陵榨菜披露的調研資料顯示，興證全球基金多位基金經理參與了公司調研，包括管理規模近200億的喬遷等。
8月10日、8月16日涪陵榨菜又接待了多家機構調研，高瓴資本、高毅資產等明星機構再次出現在名單中，富達基金等海外機構也參與了調研。
證券時報記者觀察到，涪陵榨菜披露的5次調研活動中，機構關注的焦點在於公司的未來戰略規劃以及社群團購等新銷售渠道對公司的影響。
涪陵榨菜表示，隨著整體消費趨勢、消費行為發生變化，榨菜消費也開始逐步向多用途、多場景、多群體進行拓展，其表現包括居家消費場景減少，外出消費、外賣等消費行為增加以及線上消費群體的不斷擴大等。公司根據外部形勢的變化，對銷售工作進行了相應部署：一方面繼續推動渠道下沉、下縣帶鄉，同時堅持省地級市場渠道做透，抓餐飲、外賣等新渠道建設，加強覆蓋；另一方面規劃論證線上線下體系融合，探索“城市+平臺”營銷模式，建立新的銷售觸點，彌補網路短板。
至於投資者多次提出的如何部署社群團購等新渠道，涪陵榨菜回覆稱，公司已進行了統籌部署，推動“城市+平臺”線上線下組合營銷模式， 建立電商、社群團購、外賣平臺、O2O平臺等新觸點。同時對產品、價格、線上品牌宣傳等進行統一管理，規範營銷體系，積極適應擁抱新渠道。
長春高新等大消費獲機構扎堆調研
除了涪陵榨菜外，長春高新近期也獲得機構扎堆調研，資料顯示，8月5日公司披露的投資者關係活動，調研機構數達290家，8月16日披露的也有120家。
兩次披露均顯示為機構的名單，但參與調研的人員未顯示。8月5日長春高新的調研吸引了眾多明星機構的關注，包括易方達基金、匯添富基金、嘉實基金、博時基金、中歐基金等明星公募，高瓴資本、景林資產、淡水泉等明星機構，中國人壽、中國人保等大型險資。
8月16日披露的資料顯示，高瓴資本、淡水泉等明星機構再次參與了調研，易方達基金、匯添富基金、博時基金、中歐基金等再次現身。
近期，“增高針”生長激素的輿論風波不斷。日前，新華社點名“增高針”濫用，且存一定健康風險影響。隨後，生長激素龍頭長春高新直接跌停，近期股價反彈後，再次走弱。
公司表示，目前公司生長激素產品主要應用於兒童身高管理領域，未來公司將積極推進成人生長激素缺乏適應症相應銷售工作。在輔助生殖方面，目前公司促卵泡激素產品覆蓋持續提升，同時積極推進長效促卵泡激素等相關產品研發進度。在腫瘤治療領域，新引進的重組人白介素-2突變體將進一步拓展公司腫瘤領域產品覆蓋。在疫苗產品方面，公司積極推進帶狀皰疹疫苗、液體鼻噴流感疫苗、百白破疫苗等研發進展。
根據長春高新發布的半年報，上半年，子公司金賽藥業給長春高新貢獻了約76%的營業收入，同時也貢獻了約97%的淨利潤。金賽藥業作為國內第一家重組人生長激素生產企業，長期致力於兒童矮小症治療藥物重組人生長激素的研發、生產。
此外，華東醫藥、湯臣倍健、金龍魚等消費股也獲得多個明星機構關注。華東醫藥8月以來已3次接待機構調研，參與的機構包括嘉實基金、華夏基金、中歐基金、天弘基金等明星公募，也包括高瓴資本、淡水泉等明星機構，高盛集團、瑞銀資管等外資機構也有參與。
湯臣倍健近日披露的資料顯示，公司接待了華夏基金、匯添富基金等明星公募，淡水泉、高瓴資本、景林資產等明星機構以及摩根、安本、三星資管等外資調研。
金龍魚近期披露的投資者關係活動也顯示，其得到多家明星機構的關注，包括嘉實基金、睿遠基金、高瓴資本、高盛集團、摩根士丹利等。
消費股普遍回撥，中秋國慶旺季值得期待
自7月初以來，消費股普遍出現震盪回撥走勢，7月消費增速動力減弱無疑是壓制消費板塊走勢的主要因素。
國家統計局最新公佈的資料顯示，7月，社會消費品零售總額同比增長8.5%，較6月回落3.6個百分點。而從社會消費品零售分項來看，飲料類、菸酒類、化妝品類、日用品類、文化辦公類、通訊器材類、家電類、建築材料類回落比較明顯。
在本土疫情反彈疊加河南洪澇災害的背景下，大多數行業消費均受到衝擊。另一方面，受“房住不炒”政策影響，近幾個月來房地產調控政策趨嚴，二手房貸政策有所收緊，與房地產有關的消費一直低迷，傢俱、建材、家電等消費不太景氣。
受此影響，7月份以來，消費板塊內個股多數走弱，其中，瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺等白酒股跌超20%，華熙生物、愛美客等醫美龍頭股也跌逾20%，愛爾眼科、歐普康視等眼科醫療股跌幅也明顯。
美的集團、海爾智家、格力電器等家電股表現也不佳，近期出現不同程度反彈。
市場分析人士指出，中秋國慶的傳統消費旺季即將來臨，不可否認，近期疫情在全國數個省份的多點爆發對於短期的消費產生了明顯抑制，但隨著國內疫情逐漸穩定下來，那麼前期受壓抑的需求將會在中秋國慶旺季“補償性”釋放，消費板塊依然值得期待。
值得一提的是，除了消費資料本身走弱外，官方媒體發聲不斷，對涉及民生領域的未成年人手遊成癮、酒精緻癌、生長激素濫用、配方奶粉過度營銷等問題提出關切，釋放強化監管的訊號，市場對於相關行業也存在一定擔憂。
銀河證券認為，本年初開始的社消增速恢復符合預期，長期來看單月社消增速會經鐘擺軌跡迴歸至疫情前期的均值水平，消費市場規模仍會持續擴張。但當前的高增速表現更多是基於上年低基數的恢復性表現，部分品類雖實現了超過20%的累計同比增速表現，但實際累計銷售額規模初步超過2019年的同期水平，複合增速仍處於低位，因此我們認為仍需保持謹慎樂觀的態度，冷靜判斷資料背後的消費增長邏輯。
國泰君安表示，近期市場對疫情點狀復發如何影響白酒消費較為關心，從節奏來看，目前仍處於相對淡季，8月底到9月初進入中秋旺季備貨，9月中旬進入中秋動銷，疫情防控走勢保持積極態勢下整體影響有限。中秋來臨考驗高階價格體系，淡季控量挺價下目前批價與庫存水平打下良好基礎，同時疊加中報陸續披露，整體五瀘中報表現有望延續積極增長趨勢，次高階成長勢頭不減，下半年高增長趨勢有望維持。
（文章來源：證券時報）