本文來源：時代財經 作者：文若楠
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控股一年多後，因整合效果難達預期，昊海生科（688366.SH）一鍵清倉河北鑫視康。
昊海生科日前釋出的公告稱，全資子公司上海昊海醫藥科技發展（下稱“昊海發展”）與河北鑫夢達光學有限公司（下稱“河北鑫夢達”）簽訂股權轉讓協議，將其持有的河北鑫視康隱形眼鏡有限公司(下稱“河北鑫視康”)60%的股權轉讓於河北鑫夢達。交易完成後，昊海發展不再持有河北鑫視康股權，河北鑫視康不再納入公司合併報表範圍。
本次交易的轉讓價格為4160萬元。不過，昊海發展持有河北鑫視康60%股權對應的所有者權益賬面價值為4164.09萬元，即昊海生科此次轉讓折價了4.09萬元。
針對此次業務變動，時代財經從昊海生科市場部人士處瞭解到，儘管目前已經轉手河北鑫視康的軟性隱形眼鏡業務，但昊海生科已經成為捷安視軟性離焦接觸鏡的大陸地區總代理。“捷安視軟鏡雙週拋單片市場價可達250元。”該人士稱。
不過，就昊海生科獲得捷安視軟性離焦接觸鏡大陸地區總代理權一事，時代財經暫未能從公開資料中查詢到相關資訊，而公司證券部相關人士也對時代財經稱，查不到該產品的資訊。
收購僅一年便折價轉讓，標的多以代工為主
2021年4月，昊海生科花費4000萬元收購河北鑫視康60%的股權。河北鑫視康創立於2012年，註冊資本為6666.66萬元，主要從事軟性隱形眼鏡的研發、生產及銷售業務。
彼時，昊海生科稱，該收購可為公司補充兼具近視矯正及消費美妝屬性的軟性隱形眼鏡產品線，同時，公司將藉助河北鑫視康在軟性隱形眼鏡的生產工藝，輔助公司軟性近視控制鏡等產品的落地。興業證券研報顯示，這一年，國內隱形眼鏡市場零售規模約150億元～200億元。
不過，河北鑫視康並未給昊海生科帶來預期中的業績增量。
財報資料顯示，在此次收購前，河北鑫視康的淨利潤均處於虧損狀態。2020年和2021年一季度，河北鑫視康未經審計的淨虧損分別為204.97萬元和49.28萬元；2021年5月～12月，其經審計的淨利潤為117.61萬元，今年一季度，未經審計的淨利潤為155.88萬元。
儘管業績扭虧為盈，但仍並未能阻擋河北鑫視康被拋棄的命運。
據國家藥品監督管理局資料顯示，河北鑫視康擁有國家藥監局批准的4項軟性隱形眼鏡產品的醫療器械註冊證，其中包括日拋型及年拋型的透明及彩色軟性隱形眼鏡。相比之下，目前國內隱形眼鏡老牌廠商吉林瑞爾康光學科技有限公司（下稱“吉林瑞爾康”）擁有9個註冊證，甘肅康視達科技集團有限公司（下稱“甘肅康視達”）也擁有8個。
隱形眼鏡主要分為普通隱形眼鏡和彩片（即俗稱的“美瞳”）。時代財經以採購商身份從河北鑫視康獲得的一份報價單顯示，公司單片隱形眼鏡（包括普通和彩片）採購價格在2元～3元，最低採購數量在5萬，後續可以根據合作情況和數量降低價格。
河北鑫視康相關經營人士告訴時代財經，目前，公司已建有自有隱形眼鏡品牌銷售，同時也可為其他品牌提供代生產，“從河北鑫視康進貨的採購者多選用無品牌的”。這意味著，河北鑫視康多擔任的是代理加工廠的角色。
另據2022年天貓618銷售量排行榜資料及相關報道顯示，視客眼鏡、強生安視優、博士倫、moody、可啦啦、優瞳是隱形眼鏡銷售量排名靠前的品牌，除了強生安視優、博士倫為自有工廠生產外，其他熱門品牌的供應商名單中均未見到河北鑫視康的身影。
從現有產量上來看，興業證券研報顯示，吉林瑞爾康和甘肅康視達產能均超5000萬片/年，而河北鑫視康僅有2000萬片/年。
除了產品價格，隱形眼鏡的含水量也是影響產品競爭力的關鍵因素之一。從河北鑫視康、吉林瑞爾康和甘肅康視達的已註冊產品來看，河北鑫視康的產品含水量最低為38%，最高為43%，而吉林瑞爾康和甘肅康視達的產品含水量最低均可達50%及以上。
眼科業務毛利率下降，加碼近視防控賽道
成立於2007年的昊海生科以生物醫用材料技術和基因工程技術起家，主營業務為眼科、整形美容與創傷護理、骨科、防粘連及止血四大版塊，為國內“醫美三劍客”之一。2015年和2019年，昊海生科先後在港交所和科創板上市。
在業內，昊海生科的成長史被稱為一部不斷對外擴張的收購兼併史，截至目前，其實際控制的企業數量高達45家。此次匆匆脫手河北鑫視康，並不意味著昊海生科完全退出軟性隱形眼鏡產品業務。
上述昊海生科市場部人士告訴時代財經，目前公司已經拿下捷安視軟性離焦接觸鏡的大陸地區總代理權。捷安視是來自中國臺灣地區的一款日戴的軟性控制近視隱形眼鏡，它的作用與夜戴的硬性角膜塑形鏡一樣，能控制延緩近視度數的增長，由臺灣眼科專家董曉青博士設計。
“捷安視軟鏡除了矯正視力外，主要的功能是是減緩近視增長，而普通隱形眼鏡沒有這個功能。”該人士稱。
眼科是昊海生科第一大業務。在眼科領域，昊海生科主要擁有白內障、近視防控與屈光矯正兩大產品線，前者包括人工晶狀體和眼科粘彈劑，後者包括視光材料和視光終端產品。2021年，公司眼科業務營收為6.74億元，同比增長19.24%，佔總營收的38.34%。其中，人工晶狀體是該公司收入最高的產品，為3.33億元，佔眼科業務的49.32%，但同比增長僅0.70%。
不過，受帶量採購影響，人工晶狀體在相關區域銷售價格下降，導致昊海生科2021年眼科產品毛利率下降5.23個百分點至60.74%，低於同行業同領域產品水平。在此背景下，昊海生科開拓高毛利的視光與屈光業務的意願愈加迫切。而從近兩年的併購動作來看，昊海生科在近視賽道的佈局已經開始加碼。
2020年4月，昊海生科收購杭州愛晶倫55%的股權，獲得屈光晶體“依鏡PRL”產品線；2021年3月，昊海生科取得亨泰視覺55%的股權，並透過亨泰視覺獲得亨泰光學旗下高階角膜塑形鏡產品“邁兒康 myOK”、兒童近視管理及控制光學鏡片“貝視得”在大陸市場的獨家經銷權；2021年12月，公司又獲得南鵬光學51%股權，並透過南鵬光學獲得亨泰光學OK鏡產品“亨泰 Hiline”、硬性角膜接觸鏡（RGP）等產品在大陸地區的獨家代理經銷權。
一系列併購讓昊海眼科在近視防控與屈光矯正領域的業績增長迅速。財報資料顯示，2021年，近視防控與屈光矯正產品線共實現營業收入2.17億元，與上年相比增長57.14%。其中，視光終端產品實現營業收入5518.80萬元，與上年相比增長889.07%。
“本集團將在2022年繼續有效使用自有資金，在現有眼科全產業鏈佈局的基礎上，深化佈局近視防控及屈光矯正領域，繼續關注眼表、眼底等更多眼科治療領域。”昊海生科在2021年年報中稱。