多家銀行觸發穩定股價啟動條件 北向資金提前一步悄然“掃貨”

今年以來，共有5家上市銀行觸發穩定股價措施啟動條件。這背後是上市銀行股價低迷以及由此帶來的大面積“破淨”。但在銀行股估值低迷之際，北向資金悄然增持，近一個月內淨買入超過56億元，金額在31個申萬一級行業中居首。

業內人士認為，隨著穩信貸政策持續加碼，銀行經營環境將不斷改善，信貸投放節奏將加快，當前銀行板塊值得關注。

兩家銀行最新入列

日前，瑞豐銀行、齊魯銀行分別釋出公告稱，公司股票已連續20個交易日的收盤價低於每股淨資產，達到觸發穩定股價措施啟動條件。

具體來看，瑞豐銀行自4月26日起至5月9日，公司股票連續7個交易日的收盤價低於2021年度經審計的每股淨資產8.99元/股；5月10日至5月26日，公司股票連續13個交易日的收盤價低於2021年度經審計並經除權除息調整後的每股淨資產8.81元/股。

齊魯銀行最近一期經審計的每股淨資產為5.86元，自4月26日起至5月26日，公司股票已連續20個交易日的收盤價低於公司最近一期經審計的每股淨資產。

因已觸發穩定股價措施啟動條件，兩家銀行在公告中表示，隨後將制定並推出穩定股價的具體方案。

根據穩定股價預案，銀行及相關主體可採取一項或多項穩定股價措施，包括向社會公眾股東回購部分股票，控股股東及董事（獨立董事除外）、高階管理人員增持股票，透過實施利潤分配或資本公積金轉增股本的方式穩定股價；削減開支、限制高階管理人員薪酬、暫停股權激勵計劃等。按照以往經驗，上市銀行穩定股價方案主要包括控股股東或第一大股東增持股份、持股5%以上的股東增持股份、董監高增持股份等。

北向資金出手增持

據不完全統計，今年以來，已有浙商銀行、重慶銀行、廈門銀行、瑞豐銀行、齊魯銀行5家銀行觸發穩定股價措施啟動條件，去年同期，這一數量為2家。

多家銀行觸發穩定股價措施啟動條件，與上市銀行二級市場表現不無關係。資料顯示，截至5月30日收盤，申萬銀行指數今年以來累計跌幅為5.93%。同時，上市銀行破淨現象愈發明顯。5月30日收盤，申萬銀行指數市淨率僅為0.54倍。

華福證券分析師魏徵宇表示，2020年以來，銀行整體估值水平偏低，近半年處於過去10年曆史低位，向海外發達市場銀行板塊PB估值看齊。

不過，低估值的銀行板塊受到北向資金“青睞”。近段時間，北向資金對其展現出較大熱情，大舉買入銀行股。Wind資料顯示，截至5月27日，5月以來北向資金透過陸股通淨買入銀行板塊超過56億元，金額在31個申萬一級行業中佔據首位。

從個股來看，5月27日相較於5月1日，獲得北向資金增持的銀行板塊個股共計20只。其中，北向資金增持農業銀行、招商銀行、興業銀行、工商銀行、江蘇銀行均超過5000萬股。

信貸投放節奏加快可期

近來，穩信貸政策持續加碼。5月23日，人民銀行、銀保監會召開主要金融機構貨幣信貸形勢分析會；同日，人民銀行召開全系統貨幣信貸形勢分析電視會議，就當前和下一階段信貸工作作出部署。

業內人士認為，兩場會議聚焦信貸工作，釋放出引導擴大信貸投放的強烈政策訊號，表明“寬信用”已成為當前金融支援穩增長的關鍵抓手，有利於銀行經營環境的改善。

光大證券金融業研究團隊表示，在監管部門的推動下，銀行會加快信貸投放節奏，5月新增信貸資料可能恢復同比多增。在新一輪信用擴張初期，預計大型銀行和政策性銀行會發揮主力作用，憑藉資金成本優勢提前加大對重大專案的放款；同時，預計對公短期貸款、票據融資短期也會明顯衝量，從而利於“寬信用”的推進。

展望下半年，浙商證券銀行研究團隊表示，隨著穩增長政策持續發力，預計下半年銀行資產增速將穩中有升。其中，股份行此前承壓較為明顯，預計將明顯受益於穩增長髮力；在長三角地區，受疫情影響較多的部分中小銀行也有望迎來需求修復。

“當前買銀行股等於買入經濟的正向期權，堅定看好當前銀行板塊投資機會。”浙商證券銀行研究團隊預計，2022年上市銀行營收同比增長5.7%，增速基本持平於2022年一季度；2022年上市銀行利潤同比增長9.6%，高於2019年至2021年兩年複合增速6.5%，從2022年二季度開始，利潤增速將呈現穩中有升態勢。

除基本面支撐外，低估值也成為業內人士看好銀行股的原因之一。魏徵宇表示，“目前銀行板塊估值水平處於歷史低位，我們看好銀行板塊後續表現。以中長期視角看，銀行業轉型持續推進，在數字經濟浪潮中，銀行業發力金融科技，疊加零售虛擬場景多元化，未來估值修復空間較大。”