重整投資方違約！*ST銀億重整或將自動終止，“白馬騎士”承諾投資款只兌現60%！

“A股重鎮”寧波，從來不缺故事！這個國慶長假，圍繞著“銀億系”命運，再次成為當地街頭巷尾談論的話題。

“銀億系”掌門人熊續強，曾是寧波“首富”，掌控著*ST銀億（000981 下稱“銀億股份”）、康強電子（002119）、河化股份（000953）三家A股公司。但是，熱衷資本運作的“銀億系”，於2019年爆發債務危機，寧波中級人民法院裁定銀億集團進行重整。

2021年9月30日，是銀億股份重整投資人嘉興梓禾瑾芯股權投資合夥企業（有限合夥），與銀億股份債權人委員會約定的特殊日子。但是，梓禾瑾芯還是爽約了。

梓禾瑾芯這次爽約後果可能十分嚴重，根據協議，或將自動終止重整。

32億元投資款只兌現6成

證券時報·e公司獨家從債權人單位獲悉，梓禾瑾芯曾於2021年7月3日向銀億股份債委會以及管理人傳送了一份《關於銀億股份重整投資協議投資人融資及申請延長重整協議履行期限的報告》，申請將《重組投資協議》履行期限延期至2021年9月30日，並申請與管理人簽訂《重整投資協議之補充協議》（下稱“補充協議”）。

根據記者手中掌握的這份《補充協議》，梓禾瑾芯應於2021年9月30日前，將一次性向管理人賬戶支付17億元，如9月30日未全部支付完畢，視為嚴重違約。

上述補充協議，梓禾瑾芯及其控股合夥人赤驥控股集團有限公司均蓋了公章。同時，銀億股份債委會還召開了第三次債權人會議，同意將梓禾瑾芯基於《重整投資協議》應支付剩餘重整投資款的義務延期至2021年9月30日。

不過，在約定的最後期限內，身為重整投資人的梓禾瑾芯，卻沒有如數兌現。證券時報·e公司記者獲悉，2021年9月29日，銀億股份管理人收到梓禾瑾芯支付的重整投資款為4億元。與期初約定的一次性支付17億元差額較大。

據悉，截至2021年9月29日，銀億股份重整投資人梓禾瑾芯累計支付投資款人民幣19億元（含履約保證金人民幣1.53億元）至管理人指定的銀行賬戶，但是，尚剩餘投資款人民幣13億元未支付。

換而言之，在銀億股份重整過程中，投資人梓禾瑾芯承諾的32億元投資款，在約定的期限內，至今只兌現了6成。

重整投資協議自動終止

約定的期限沒有兌現，梓禾瑾芯的違約會帶來怎樣的後果呢？

對於銀億股份的重組計劃，資本市場可謂相當“買賬”。2020年6月，在寧波中院未正式受理銀億股份重整申請前，銀億股份在二級市場上的股價，一度逼近1元面值退市紅線。但是，自寧波中院受理銀億股份重整申請後，該公司的猶如重獲新生，股價走勢出現明顯變化。

特別是今年7月，梓禾瑾芯簽署《補充協議》後，投資者似乎對梓禾瑾芯履約充滿期待。二級市場顯示，自今年8月以來，銀億股份的股價區間內最大漲幅超過60%。特別是臨近9月30日大限前，公司股價一度出現三漲停。

然而，投資者的期待，梓禾瑾芯的約定，最終還是沒有兌現。

根據上述《補充協議》，若2021年9月30日未全部支付完畢，梓禾瑾芯與管理人簽訂的《重整投資協議》及《補充協議》自動終止，梓禾瑾芯對此無異議。

同時，《補充協議》還約定，如2021年9月30日前，因梓禾瑾芯未支付全部重整投資款導致《重整投資人協議》及《補充協議》被終止履行，梓禾瑾芯同意根據《重整投資協議》及《補充協議》的約定足額承擔違約責任。同時，梓禾瑾芯控股合夥人赤驥控股集團有限公司同意，以其對梓禾瑾芯7億元實繳出資優先承擔約定的違約責任（包括7億元全部作為違約金、新遴選重整投資人投資款與梓禾瑾芯投資款之間差額（如有）補足）。

此前，銀億股份曾公告指出，法院已裁定公司終止重整程式，進入重整計劃執行階段，根據《企業破產法》的相關規定，若《重整計劃》執行期間，如公司不能執行或者不執行《重整計劃》的，公司將被法院宣告破產清算。如果公司被法院宣告破產清算，根據《深圳證券交易所股票上市規則（2020年修訂）》的相關規定，公司股票將面臨被終止上市的風險。

已不是首次違約

實際上，在梓禾瑾芯成為銀億股份重整投資人後，圍繞著重整計劃中投資款的支付問題，已經不是第一次違約了。

回溯銀億股份重整歷程，2020年6月，浙江省寧波市中級法院裁定受理對銀億股份的重整申請，並指定有關政府部門和有關中介機構組成的銀億系企業清算組擔任公司的臨時管理人，銀億股份正式進入重整程式。隨後，公司臨時管理人經債權人會議表決同意，轉為正式管理人（簡稱“公司管理人”）。

2020年10月，銀億股份重整投資人評審委員會根據評分結果，確定由梓禾瑾芯股權投資合夥企業（有限合夥）作為公司重整投資人，其投資總報價為人民幣32億元。

2020年12月11日，銀億股份管理人與梓禾瑾芯簽署了《銀億股份有限公司重整投資協議》。根據協議約定，第一期投資款為8億元（含履約保證金1.53億元），第二期投資款為24億元。

經寧波中院裁定，批准之日起7日即2020年12月21日內，梓禾瑾芯完成支付第一期投資款8億元，最遲不晚於2020年12月31日前支付第二期投資款24億元，其中確保最遲不晚於2020年12月31日前累計支付至少15億元的投資款。

但是，至2020年12月31日，梓禾瑾芯僅支付6.66億元，出現首次違約。

在首次違約後，2021年2月1日，梓禾瑾芯申請剩餘17億元投資款延期至2021年3月31日前支付完畢。但是，自2月1日至今的7個多月時間裡，梓禾瑾芯僅於2021年9月29日支付4億元，從而構成嚴重違約。

“白衣騎士”實力幾何

先是豪擲32億元投資方案當選銀億系的重整投資人，接著又是一再拖拉支付款項，梓禾瑾芯的前後表現出來的巨大反差，自然讓人對這位“白衣騎士”實力的好奇。

天眼查顯示，梓禾瑾芯成立於2020年8月，是一家股權投資合夥企業，執行事務合夥人為赤驥控股集團有限公司（下稱“赤驥集團”），實控人為80後寧波籍商人葉驥。

公開資料顯示，葉驥2007年在澳洲學習財務專業，後回國進入寧波城投集團股份有限公司。兩年後，進入寧波市產城生態建設集團。目前，葉驥擔任寧波市產城生態建設集團董事長，該公司原實控人為葉驥之父葉禮誠。

寧波業內人士對證券時報·e公司記者稱，在倒塌前，銀億系是寧波地區響噹噹的頭牌企業，反觀重整投資人，實力卻非常一般。葉驥主導的這次銀億系重整，有一種‘蛇吞象’的感覺。

天眼查顯示，出資額高達32億元的梓禾瑾芯，實繳資本為0元；同時，赤驥集團成立於2015年3月，註冊資本14億元，實繳資本5.08億元；另外，寧波市產城生態建設集團成立於1992年，註冊資本2.64億元，實繳資本6800萬元。

梓禾瑾芯為何能成為銀億系的重整投資人呢？

根據銀億股份的重組計劃，重整投資人（梓禾瑾芯）總計報價為人民幣32億元，受讓約29.88億股。首先，重整投資人將按約2.08元/股的價格，受讓控股股東的業績補償股票約11.78億股轉增股票，轉讓所得對價將用於解決資金佔用、現金分紅返還等歷史遺留問題。

然後，透過司法程式內公開遴選重整投資人的市場競價方式，重整投資人以人民幣約0.42元/股的價格受讓全體銀億股份股東讓渡的約18.1億股轉增股票。

故此，重整投資人共計受讓約29.88億股轉增股票，受讓股票均價約為人民幣1.07元/股。

據此不難看出，雖然梓禾瑾芯丟擲了32億元重整計劃，但是，假如這份重整計劃實施，重整投資人的自身的收益將也相當可觀。

（責編：彭勃）