旅遊業上半年遭重創，“優等生”同程也栽了……

上半年旅遊業受疫情重創，文旅相關企業“一片哀嚎”，“優等生”同程旅行經調整仍實現盈利，但其業績也難以避免受挫。

隨著財報季進入尾聲，回看今年上半年，疫情的反覆再次讓旅遊業受到重創。從已經披露上半年業績或業績預告的上市公司報表來看，不少好不容易在2021年上半年實現扭虧的企業，再次由盈轉虧，連在過去兩年多維持住盈利、被稱為是旅遊業復甦“範本”的同程旅行，在今年二季度也受到了不小的衝擊。

8月22日晚間，同程旅行釋出今年二季度和上半年業績，營收、利潤、交易額、活躍使用者等多項指標均遭遇下滑。

出現這樣的情況並不意外。根據此前文旅部發布的2022年上半年國內旅遊資料情況，國內旅遊總人次14.55億，比上年下降22.2％。分季度看，其中一季度國內旅遊人次8.30億，同比下降19.0％；二季度國內旅遊人次6.25億，同比下降26.2％。消費方面，上半年國內旅遊收入（旅遊總消費）1.17萬億元，比上年下降28.2％。

收入銳減近四成

根據同程旅行公佈的二季度及中期業績，今年二季度虧損1.35億元（人民幣，下同），上年同期為盈利2.91億元，由盈轉虧，上半年共計虧損近3800萬。

不過，經調整後，同程旅行仍實現盈利，業績資料顯示，二季度經調淨利潤為1.12億元，同比下降73.2％，上半年經調整淨利潤3.57億元，同比下降50.4％。

同程旅行在業績報告中表示，2022年第二季度，疫情為中國旅遊業帶來了前所未有的波動和極大的壓力。新型冠狀病毒的確診由人口稠密的大城市開始迅速增加，其後蔓延到全國各地。為防止疫情進一步惡化，全國實行了包括大規模封鎖及大規模新型冠狀病毒檢測等有史以來最嚴格的防控措施。因此，旅遊業遭受重創，面臨著比2020年第一波疫情來臨時更為嚴峻的挑戰。

業績資料顯示，在2020年第二季度，同程旅行實現了約5500萬的盈利。從收入情況來看，2022年第二季度，同程旅行收入為13.19億元，上年同期為21.38億元，同比減少38.3％，接近四成。其中住宿預訂服務收入5.44億元，同比減少26.8％，交通票務服務收入6.20億元，相比上年同期的12.35億元減少49.8％。

航空資料分析師李瀚明在分析同程旅行半年報時表示，OTA企業轉型的困難之一在於，如何多樣化自己的客戶結構，來最大化分散客戶來源風險。和其它OTA一樣，同程旅行的收入分為住宿預訂（即酒店或民宿）和交通票務（即飛機票、火車票或汽車票，其中又以手續費最高的飛機票為主）兩個部分，這兩個業務的核心差別在於，在大部分外地旅行中，住宿是必需品，但票務不是。

李瀚明進一步表示，在“本地遊”下，旅客並不需要票務也可以完成旅行，例如旅客可以自行駕車，因此可以看到，今年二季度，同程旅行的交通票務收入直接腰斬，而酒店住宿業務則表現出更強的韌性——“只”下跌了26.8％。

旅遊業迴歸復甦

在疫情的衝擊下，同程旅行二季度交易額僅為243億元，同比減少44.6％，平均月活躍使用者分別為197.6百萬人，同比減少28.9％，平均月付費使用者數分別為26.1百萬人，同比減少21.9％。

不過，截至2022年6月30日為止，同程旅行過去12個月的年付費使用者數達196.5百萬人，同比增加8％，其付費率也進一步提升，第二季度為13.2％，同比環比均有所增長。

另外，雖然2022年上半年的新一輪疫情抑制了部分城市的異地消費需求，但中國旅遊市場的本地消費和中短途旅遊依然保持了較好的發展勢頭，在下沉市場，本地旅行消費所受影響相對較小。

資料顯示，截至二季度末，同程旅行非一線城市註冊使用者數佔總使用者數約為87.1％，第二季度微信平臺新付費使用者中約61.7％來自三線或以下城市，較上年同期59.3％有所增加。

值得關注的是，同程旅行現金流量表顯示，截至2022年6月30日止6個月，融資活動所得現金淨額為18.57億元，主要由於長期借款所得款項淨額18.72億元。在李瀚明看來，大部分所融來的款項是長期負債，顯示出同程已經做好應對長期旅遊市場不景氣的準備。

平安證券今日研報表示，融資活動為運營提供保障。資料顯示，同程旅行受長期借款增加18.72億元，2022年上半年現金及現金等價物淨增加7.68（考慮匯率變動影響）億元，截至二季度末賬面現金達28.14億元。

根據行業相關人士的說法，自今年暑期以來，中國旅遊出行行業正逐步擺脫新一輪疫情的影響，回到復甦的軌道。此外，隨著下半年疫情管控趨好，以及中秋節、國慶節即將到來，行業預測，在上半年被壓制的旅遊出行需求有望迎來集中釋放。

本文源自國際金融報