美國資料公司Palantir在週三遞交給美國證券交易委員會的最新招股說明書中表示，截至9月1日，其流通股為16.4億股。投資人對該公司的估值已經較2015年的204億美元大幅下滑至105億美元，減少了一半，這主要是投資人對該公司盈利模式的擔憂。
Palantir成立於2003年，最早服務於美國的情報機構，用於輔助這些機構在反恐調查和行動方面的情報工作，隨後開始逐步服務於大型企業使用者。
Palantir目前正在為IPO做最後的準備，該公司已經在7月初向SEC遞交了上市申請。Palantir給SEC的備案檔案顯示，今年7月，Palantir透過以每股4.75美元的價格出售股票,籌集了4.1億美元，估值約為78億美元。根據最新的檔案顯示，Palantir最近一個季度以6.45美元的平均股價交易，投資者對該公司的估值目前略高於105億美元。
如果Palantir上市後市值在100億美元左右，那麼意味著該公司股價市盈率大約在10倍左右，不到Zoom，Datadog，Shopify和Zscaler等公司市盈率的四分之一。
2019年，Palantir的營收7.42億美元，虧損5.79億美元。但今年上半年，該公司收入達到了4.81億美元，同比大增近50%，其中一半以上的銷售額來自政府客戶。上半年淨虧損也從去年同期的2.8億美元減少到1.6億美元。
但這家成立已有17年的公司目前只有125個客戶，並且從2019年的資料來看，每個客戶的平均花費僅560萬美元。該公司表示，產品和銷售策略仍處於萌芽狀態。在Palantir的招股說明書中，該公司將其潛在的市場確定為收入超過5億美元的6000家公司。
Palantir面臨的挑戰是說服投資者，讓投資人將它視作是一家高增長的科技公司，而不是一家低利潤的諮詢服務公司。近年來，投資者看空該公司，主要由於其增長滯後以及成本的飆升。
從2008年首次釋出產品到近幾年，Palantir花費了大量精力為政府機構或大型企業等客戶定製軟體。公司首席財務官戴維·格拉澤表示，公司正在轉變發展模式，業務運作方式已經有所不同，擁有兩個平臺Gotham和Foundry，分別向政府客戶和私營部門出售，收取固定費用和維護費用。該公司還稱，空客和英國石油是其最大的商業客戶。
Palantir希望投資者將注意力集中在公司的毛利率上，該公司第二季度毛利率從去年同期的18％攀升至55％，歸因於其更快地部署技術的能力。
機構PitchBook新興技術高階分析師布倫丹·伯克在一封電子郵件中表示，Palantir的客戶都是小型企業，這意味著規模化將無法在大型企業中得到擴充套件。他還指出，儘管上半年該公司的整體業務增長了近50％，但商業部門僅增長了27％，這引起了投資人對該公司收入增長可能不會繼續加速發展的擔憂。
一位軟體領域資深從業者、國內某資料公司創始人告訴第一財經記者表示：“Palantir可以與國內的奇安信對比來看，但估計上市後的市值有可能會超過奇安信。”
奇安信今年7月22日在科創板上市，上市當日市值突破了900億元，目前市值不到700億元。奇安信成立6年尚未盈利，過去三年虧損接近20億元。2019年公司毛利率達56.7%。
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文章作者
錢童心