圖片說明:財信證券研發中心行業分析師周策
財信證券研究發展中心週末釋出建築材料行業月度報告,研報核心觀點為:1-9月我國固定資產投資累計完成額43.65萬億,較去年同期增加0.8%,同比轉正。隨著宏觀經濟從疫情衝擊下逐漸復甦,建材需求回暖。綜合來看,給予行業“領先大市”評級。
逐項分析,水泥:受基建投資拉動和地產趕工影響,9月水泥單月產量維持高位,價格震盪上行。平板玻璃:玻璃自5月份以來價格漲勢迅猛,截止10月16日均價漲至1888元/噸,較年初上漲20.3%。玻璃纖維:玻璃纖維及製品PPI自19年底持續回升。預計玻纖價格將長期堅挺,頭部企業優勢長存。消費建材:今年1-9月我國建築材料及裝潢材料銷售額累計1165億,同比下降7.5%,較上月收窄1.2個百分點;單9月銷售166億,同比增加0.5%。
總體看,地產緩慢復甦帶來的增量市場疊加舊改和房屋修繕帶來的新增量,將有效拉動消費建材需求。
財信證券研發中心行業分析師周策、研究助理尹盟分析稱,9月專項債發行規模稍弱於8月,但投向棚改和基建的比例分別為36%和43%,依舊處於高位,資金端的傾斜將拉動建材需求進一步釋放。
另一方面,房地產需求韌性仍在,1-9月房地產開發投資累計完成額10.35萬億,同比提升5.6%。
“在‘三條紅線’行業新規釋出後,地產行業現金流承壓,一方面加大推盤力度補充現金流,新開工面積增速和竣工面積增速產生的背離不可延續,竣工潮將在今明年到來;另一方面地產商有息負債增速受管控,將擠壓建材行業現金流,小企業出清加速,集中度提升邏輯加強。”
瀟湘晨報記者陳海鈞
【來源:瀟湘晨報】
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