智通財經APP獲悉，華泰證券釋出研究報告稱，譜尼測試（300887.SZ）汽車檢測領域再下一城。預計公司21-23年歸母淨利分別為2.21/2.92/3.81億元(前值：2.08/2.70/3.49億元)，EPS為1.61/2.13/2.78元(前值：1.52/1.97/2.55元)。當前股價對應2021-2023年P/E為42/31/24x。檢測行業可比公司21年Wind一致預期P/E均值為45x，21-23年公司收入/淨利潤CAGR高於行業均值，給予公司21年48x目標PE，對應目標價為77.28元(前值：68.4元，基於21年45xPE)，維持“增持”評級。
華泰證券指出，5月25日譜尼測試公告，上海子公司成為特斯拉(TSLAUS)供應商，鞏固新能源車測試領域地位。新領域拓展卓有成效，醫學與消費品發力，有望成為21年重要收入增量。
華泰證券主要觀點如下：
汽車檢測領域再下一城
5月25日譜尼測試公告，上海子公司成為特斯拉(TSLAUS)供應商，鞏固新能源車測試領域地位。新領域拓展卓有成效，醫學與消費品發力，有望成為21年重要收入增量。傳統領域鞏固優勢地位，食品與環境需求恢復。公司持續最佳化銷售與管理機制，著力提升人均產值。上調盈利預測，預計21-23年EPS為1.61/2.13/2.78元，目標PE 48x，目標價77.28元，維持“增持”評級。
新領域拓展卓有成效，醫學與消費品發力
譜尼上海此次與特斯拉上海工廠簽訂總服務協議，除汽車相關測試服務以外，也包含其他領域檢驗檢測。隨著募投專案上海與武漢新實驗室投產，公司在整車/零部件/可靠性領域檢測能力增強。華泰證券認為2021年消費品質量鑑定收入增長預期樂觀(2020年同比+25%)。公司已有8座醫學實驗室投入運作，其中7座獲批人員核酸檢測與物品/環境取樣檢測業務，受益於防疫動作前移，物品/環境檢測收入穩定;醫學檢測業務佈局擴大，有望成為2021年重要收入增量。
傳統領域鞏固優勢地位，食品與環境需求恢復
21年餐飲行業從疫情中復甦、政府啟動“瘦肉精”等專項整治行動，華泰證券預計政府抽檢與餐飲企業自檢訂單有望恢復增長。公司成為全國10個省市的碳核查機構，受益於各地方政府加強對碳排放監管力度，21年碳領域檢測收入有望大幅增長。公司強化縱向產品線佈局深度，力爭提升人均接單量與產值，華泰證券看好公司在銷售與管理機制上的積極變化。
風險提示：品牌和公信力受到不利影響;市場競爭加劇;新業務拓展不及預期。