首批偏股基金二季報來了！基金經理：看好下半年市場

　　隨著公募基金二季報披露逐漸進入高峰期，首批偏股基金二季報也已出爐。

　　7月12日，長城基金率先披露了由基金經理陳良棟管理的兩隻基金二季度報告，相比今年一季度，兩隻基金權益投資比例明顯提升，不少重倉股獲其大量加倉，貴州茅臺、比亞迪新進成為基金前十大重倉股。

　　展望下半年，陳良棟表示，宏觀因素對市場影響最大的時候已過去，經過市場回撥和業績成長對估值的消化，整體估值迴歸到相對合理區間，目前階段比較適合基於行業和公司基本面情況進行投資。

　　倉位增至九成

　　作為首批披露二季報的權益基金，基金經理最新調倉情況備受市場關注。

　　7月12日，陳良棟管理的長城久富混合、長城新興產業混合兩隻基金率先披露了二季度報告。資料顯示，長城久富混合二季度末股票倉位達90.53%，相比一季度末的77.85%，增加近13個百分點。長城新興產業混合的股票倉位也由一季末的77.65%增加至二季度末的90.52%，也增加13個百分點。

　　值得一提的是，作為偏股混合型基金，該倉位已達到較高水平，這意味著，基金經理對後期市場比較看好。具體而言，據陳良棟透露，兩隻基金在四月下旬進行加倉，主要增加電動智慧汽車、光伏風電等行業的倉位。

　　截至今年二季度末，長城久富混合前十大重倉股分別為華測導航、伯特利、江山歐派、東山精密、凱賽生物、貴州茅臺、比亞迪、英搏爾、恩捷股份、寧德時代。其中，華測導航、英搏爾、寧德時代獲增持，伯特利、江山歐派、凱賽生物、恩捷股份等被減持。

　　與此同時，東山精密、貴州茅臺、比亞迪等新進成為基金前十大重倉股，盾安環境、中國化學、顧家家居等退出前十大名單。

　　長城新興產業混合的調倉路徑與長城久富混合類似，東山精密、貴州茅臺、比亞迪等也新進成為基金前十大重倉股。

　　隨著二季度以來市場震盪反彈，基民也在反彈過程中贖回基金。長城久富混合二季報資料顯示，長城久富混合A二季度遭基民贖回2.24億份，申購僅有1.18億份，淨贖回1.05億份。

　　基金淨值大“回血”

　　今年開年以來，A股市場出現短期快速下跌，新能源等不少賽道股急劇回撥，不少基金淨值也大幅回撤。

　　陳良棟管理的兩隻基金產品也不例外，據長城久富混合披露的淨值資料，該基金今年來最高淨值曾達到2.25，隨後持續下跌，最低曾跌至1.5296，自年內最高點回撤32%。

　　4月底以來，A股市場持續反彈，長城久富混合基金淨值也持續反彈，最高曾達2.1555，自底部以來反彈40.92%。

　　儘管基金淨值出現大“回血”，但今年以來，長城久富混合基金淨值收益率為-6.63%，二季度的收益率為15.36%。

　　不過，拉長時間來看，陳良棟管理的長城久富混合基金雖然波動較大，但收益率比較可觀，自基金合同生效起至今年二季度末，基金淨值收益率達458.04%。

　　陳良棟管理的長城新興產業混合淨值走勢也類似，今年以來，隨著A股市場波動，呈現“深V”反彈走勢。

　　對於今年年初以來的市場調整，陳良棟認為，前期下跌主要原因是成長賽道公司估值處於相對高位，預期相對較高，當宏觀負面因素超預期發生時，導致市場超預期下跌。美國通脹超預期和加息縮表節奏超預期、俄烏地緣政治衝突導致大宗商品階段性上漲以及市場對國際環境的擔憂、中國宏觀經濟下行壓力加大、房地產新房銷售下滑幅度超預期、疫情多點頻發和動態清零政策影響消費和生產、穩增長政策落地情況等是主要影響因素。

　　此外，在市場下跌過程中，一些資金被動賣出，加劇A股市場下跌，A股市場估值也快速回到歷史低位水平。

　　看好汽車、光伏長期機會

　　展望下半年，陳良棟認為，宏觀因素對市場影響最大的時候已過去，經過市場回撥和業績成長對估值的消化，整體估值迴歸到相對合理區間，目前階段比較適合基於行業和公司基本面情況進行投資，主要看好汽車產業鏈、光伏等景氣度好且長期成長空間大的行業，同時適當關注和佈局消費電子、半導體、創新藥、地產產業鏈等，未來有景氣度上升的機會。

　　長期維度看，陳良棟看好當下市場長期投資機會，尤其看好中國產業高質量發展、產業升級趨勢下的投資機會。一方面是新能源智慧化汽車、光伏等新興行業快速增長和全球產業鏈地位提升帶來的投資機會，另一方面是成熟行業、具備超強競爭力的龍頭企業市場份額提升，帶來傳統產業效率提升的投資機會。

　　在今年市場調整過程中，陳良棟並沒有因此停止調研的腳步，今年來已多次出現在上市公司調研名單中。

　　從陳良棟今年調研的個股來看，自動駕駛、新能源、消費電子等相關股票均是其重點關注的方向，例如中科創達、華測導航、德賽西威等均屬自動駕駛板塊股票，新天綠能、能輝科技、錦浪科技等為新能源板塊股票，朗特智慧等為消費電子板塊股票。

　　責任編輯： 冉超