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券商板塊遭遇情緒面衝擊，興業證券跌停。昨日晚間，興業證券釋出配股計劃，短期內公司的每股收益等指標可能出現下降。但從更長週期來看，配股是短期擾動因素。
白酒和週期股表現火熱，迎駕貢酒漲停，今世緣、酒鬼酒等紛紛拉昇，貴州茅臺連漲三天，股價報1664元/股。鋁業龍頭中國鋁業漲停，昨日公告稱，今年上半年歸屬於上市公司股東淨利潤同比增長8511%。
週三早盤，A股三大股指震盪整理。截至午間收盤，上證綜指報3526.49點，上漲0.34%；深證成指報14622.35點，下跌0.28%；創業板指報3321.46點，下跌0.27%。
盤面上，前期強勢的券商板塊遭遇情緒面衝擊，興業證券跌停。白酒以及煤炭、有色等資源類週期股則表現活躍。
興業證券跌停
擬配股募資140億元
今日早盤，興業證券大幅低開近6%，隨後震盪下行，截至午間收盤封住跌停。
昨日一度強勢的券商板塊也整體下行，位居申萬行業跌幅前列，長城證券、國泰君安等跌幅較大。
訊息面上，24日晚間，興業證券釋出了配股計劃。公司擬按照每10股配售不超過3股的比例向全體股東配售，若以公司截至2021年6月30日的總股本66.97億股為基數測算，本次配售股份數量不超過20.09億股。
興業證券表示，本次預計募資不超140億元，扣除發行費用後擬全部用於發展融資融券業務（不超過70億元）、發展投資銀行業務（不超過18億元）、發展投資交易業務（不超過45億元）、加大資訊系統和合規風控投入（不超過7億元）。
公告披露還顯示，興業證券控股股東福建省財政廳將承諾以現金方式全額認購本次配股方案中的可配售股份。
股東即期回報面臨攤薄
興業證券在釋出配股公告後第二個交易日股價大幅下挫，首先是因為配股的實施可能導致股東即期回報攤薄，同時短期對公司ROE有負面影響。
興業證券表示，本次配股完成後，公司股本數量和資產規模將會有較大幅度的增加，而募集資金從投入到產生效益需要一定的時間週期，公司利潤實現和股東回報仍主要依賴於公司的現有業務，從而導致短期內公司的每股收益和加權平均淨資產收益率等指標可能出現一定幅度的下降，即公司配股發行股票後即期回報存在被攤薄的風險。
根據公告，假設興業證券2021年歸母淨利潤較2020年增長10%，按照配股募集資金總額140億元計算，公司配股後2021年基本每股收益將攤薄至0.51元/股，攤薄前為0.66元/股。
此外，配股價格往往也較當前市場價出現折價。以募集資金及配股上限簡單推算，興業證券此次配股價格約為6.97元/股，較8月24日的收盤價11.73元/股折價41%。
不過，值得注意的是除興業證券外，年內還有中信證券、東吳證券、財通證券、東方證券4家券商公佈了配股方案。此外，年內紅塔證券和華安證券已經完成了配股。
券商宣佈配股，股價短期內往往遭遇明顯回撤。3月31日，東方證券在披露配股預案後，當日大跌8.38%；3月1日，行業龍頭中信證券在釋出配股預案次日，股價同樣大跌5.98%。
但從更長週期來看，配股只是券商股行情中的短期擾動因素。自7月初階段低點以來，東方證券累計漲幅已超過80%。
白酒、煤炭助力指數企穩
在券商板塊調整的同時，白酒和週期板塊的上漲抵消了指數的下跌力度。
週三早間煤炭、有色等資源股表現火熱，鋁業龍頭中國鋁業漲停，股價創階段新高。訊息面上，中國鋁業昨日公告稱，今年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤約30.75億元，同比增長8511%。
此外，白酒股繼續反彈，迎駕貢酒漲停，今世緣、酒鬼酒、口子窖等紛紛拉昇。貴州茅臺漲逾2%，股價報1664元/股。
天風證券目前對當前白酒投資保持謹慎樂觀的預期，根本原因在於潛在的政策對白酒價格限制的不確定性，但由於優勢企業的轉嫁能力較強，白酒“價格”這條主線的不確定性影響將大於消費稅的影響，建議關注次高階白酒未來的業績彈性。