財聯社（上海，實習記者 徐川）訊，近日，交通銀行金融研究中心釋出最新一期《交銀中國財富景氣指數報告》，報告顯示，過去3個月，受基金、銀行理財、保險和貨幣基金收益大幅縮水，投資者現有收益出現波動。
“投資者對資本市場持觀望和保守態度。”根據報告，近期投資者對於投資產品的選擇也出現分化，股票和債券相對受青睞，基金、投資型保險及貨幣基金的投資意願則明顯下降。
需求端出現變化，也引發資管產品供給端大討論。多位資管業內人士展望後市時表示，未來資管產品配置將加大力度聚焦養老財富管理。對於資管產品創新，上述人士認為，中等波動型產品具有良好市場前景，或將成為財富管理創新的壓艙石。
投資收益指數與投資意願指數雙降
據瞭解，交通銀行金融研究中心此次對來自全國範圍內的1811個樣本進行調查。報告顯示，最近3個月，由於基金、銀行理財、保險和貨幣基金收益大幅縮水，投資者現有收益受到較大影響。加之國際形勢的不確定因素依然存在，導致投資者對資本市場持觀望態度，此次投資收益指數較上期下降1個百分點，流動資產投資意願指數較上期下跌2個百分點。
投資意願下滑，與投資產品的收益緊密關聯。報告顯示，從流動投資產品的型別來看，近3個月，非貨幣基金、銀行理財和投資類保險的投資收益指數較上期均下跌2個百分點；貨幣基金投資收益指數較上期下跌4個百分點；外匯理財產品、股票和貴金屬的投資收益指數則有小幅回升。
基於此，近期投資者對相關產品的青睞程度也出現分化，投資者對股票、債券等產品較為青睞，投資意願上升；而基金、投資型保險和貨幣基金的投資意願明顯下降。
儘管如此，從持有率看，銀行理財產品、股票和貨幣基金仍是小康家庭持有率前三的投資品類。從投資金額看，股票和銀行理財產品仍穩居前二。
分割槽域來看，我國南部地區小康家庭流動投資意願下跌較多，指數較上期下跌3個百分點；按經濟圈來看，京津冀地區小康家庭的流動資產投資意願下跌較多，均較上期下跌2個百分點。
不動產投資一直成為家庭投資的重點佈局方向。報告指出，由於經濟復甦回暖，房地產市場持續回暖，一線城市和二線城市的房產投資熱情保持上揚態勢，因此，過去3個月，小康家庭不動產投資意願指數較上期上漲1個百分點。
但值得關注，從近期房地產調控方向看，上海、廣州、深圳、西安、成都、重慶等地接連出臺趨嚴的調控政策，堅持“房住不炒、保障剛需”方針，由此，本期核心城市小康家庭不動產投資意願指數較上期下降1個百分點，非核心城市與上期持平。
養老金理財引領資管藍海市場
交銀財富景氣指數反映出多樣化投資需求的變動趨勢。對於未來資管產品發展方向，匯華理財董事長劉慧軍表示，養老金及年金投資將是資管機構的關注重點。未來，第三支柱養老金理財產品將是資管機構的必爭之地。
“隨著老齡化程序加速，資管行業較大的規模增量或將來自於養老金市場。”野村東方國際證券研究部主管高挺也表示，日本6000萬勞動力人口中，有900萬人開設了個人養老金賬戶，比例約為15%。而我國有7億多勞動力人口，如果也有15%開設了個人養老金賬戶，將形成潛力巨大的養老金市場。
從資管產品創新角度來看，光大證券資管副總經理常松認為，未來，“固收+”、“REITS”等中等波動產品或受到市場青睞，“這類創新設計的產品能有效均衡客戶的風險偏好，是適合廣大客群的理財工具。”
常松進一步表示，理財產品市場中，低波動與高波動產品在市場中占主導地位，但近期中等波動產品增長較快，未來仍有較大發展空間，有望成為財富管理產品的壓艙石。