熊頭牛，安排！

今天是延續了上週兩個交易日的風格，各種X茅繼續回撤，順便帶著權重指數下殺，茅臺本尊今天也是收跌-6.99%，所以光看指數，肯定好不到哪兒去。

尤其是創業板相關的指數，因為被少數龍頭裹挾，所以上下波動，基本全由那些少數龍頭說了算，而最近三個交易日，能稱之為行業龍頭的，或者說賽道投資的，都在回撤。

而目前所表現出來的結構性分化，和春節之前，是完全映象相反的。

這裡算得上隱憂的，就是當下這種熊頭牛的結構性分化。最受傷的其實也並不是股民，而是策馬揚鞭，最近才進場的基民。

如果這種結構性分化繼續，未來真正需要擔憂的其實是基金贖回的負反饋。連續上漲會帶來正反饋，連續下跌自然也會帶來負反饋，這點換作是基民也是一樣。

看到暴跌，股民會因心慌而賣出，難道基民就不會火急火燎，去贖回的份額嗎？如果基金的份額被贖回，基金經理就要賣出股票以滿足現金需求，要賣股票，就很可能導致進一步破位，這個負反饋也就成立了。

而基金份額的贖回，相比直接賣股票，往往也是有所遲滯的，因此未來兩三個交易日，是觀察負反饋是否在發生的一個視窗。

不過，中國有句話說得好，大過年的，來都來了。滬深300作為全A的表率，這輪上漲已經打出歷史新高，剩下的東西也總該有所表態。

儘管這個位置，滬深300指數也跌得挺兇，但轉過頭一看，今天北上資金也不過是-11.14億。

至少，短線我沒那麼悲觀，而中線的東西，可能要等到這個政策朦朧期過後，才能更明晰一點，現在還不用急著下判斷。

今日覆盤：兩市成交額12926億，全A漲跌幅中位數+0.69%，盤面極度割裂，小票就瘋狂反撲，大票就往死裡暴打。

板塊上，有色、鋼鐵、油氣、化工、農業等漲幅居前，農業板塊是因為1號檔案釋出，資金開始沿著新的主線進攻，剩下來沒有什麼無一例外，都是工業品漲價的邏輯，也可以說是通貨膨脹的邏輯。

某些公募基金，其實就是換了個地方重新抱團罷了。原來的白酒，估值有些貴了，就跑到現在有色、煤炭、鋼鐵等工業板塊去抱團，某些千億市值的龍頭，幾天就漲了快50%，高位換手並不小，上漲斜率也賊誇張，分明是大資金進駐的作風。

私以為，有色板塊裡面，高位換手過大和上漲斜率過大的，這裡就最好不要再去追高了，即便中長線還是看好，但短線這個位置就算不上什麼好買點。

有色金屬是強週期板塊，風一來，幾個月就翻幾倍很容易，但風一去，回撤個七八成也不在話下。

這點是可以從歷史K線中得出的結論，週期板塊從來都是過山車模式，上去快，下來也不慢。

因此，不說別的板塊，至少玩有色，最好是要有把另一隻腳放在門外的準備的。

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