往往很多事情，我們在冥冥之中就會有所感應，就比如所這一次的金融風暴吧，摩根先生就感到了一絲風雨欲來的肅色調調。他把自己的直覺告訴了合夥人，當然，這只是形式性的通知，因為決策權基本都在他自己的手裡，他放話決定開始要把貸款回收，然後建立現金儲備，以防不測。果然，風暴來了，瞬間漂洋過海，只見維也納股市下跌、柏林股市下跌、阿姆斯特丹股市下跌、巴黎股市下跌，倫敦股市也下跌，到處都在下跌。
摩根的家裡也下了個東西，範尼生了一個女兒，摩根分外的高興，也許他終於覺得自己不孤單了，因為他們家族中又多了一個在經濟恐慌中出生的人。1873年的這次危機是美國史上最嚴重的經濟大蕭條之一，這次危機的引爆點是鐵路業，爆炸區是銀行業。點火的人叫傑伊庫克，沒錯，這對於摩根來講還是熟人來著。因為在之前的時候，庫克是美國政府的重要私人銀行家，他破產的根源在於看走了眼，找了北太平洋鐵路公司合作。
該公司經營著五大湖區至太平洋西北區的鐵路，但是乾的盡是些重複建設，勞民傷財的破事兒，管理一點也不得當。傑伊庫克和政府做生意做慣了，一碰到和私人做生意他就腦筋轉不過彎來了，竟然答應承銷1億美元的北太平洋鐵路公司的債券，而且當時普法戰爭搞得歐洲人全捂緊著口袋，不願放錢出來買債券。鐵路在那幫人那麼一修，建設費用大大超過了預計開支，最後根本就修不下去，庫克一看不妙，但是又不想就這麼放棄，趕緊想著短期貸款來挽救它，短期貸款的利息是很多人都不可承受的高。
到了1873年9月份，由於過分擴張，債務過多，庫克不可承受地被壓了庫克破產了，投資者們慌了，股價暴跌了，57家投資公司相繼破產，到了20日，紐約證券交易所的大門也關了，這是有史以來的第一次。一家鐵路公司和一傢俬人銀行最後使紐約證券交易所都關門敏業了，美國經濟如此脆弱！這個現象怎麼解釋呢？各位看到這裡是不是還沒有見過美國的央行長什麼樣啊？這就對了，當時的美國壓根沒有中央銀行，政府發行國債都是授權給私人銀行來辦理。由於沒有中央銀行，國家無法增加貨幣供應或者向瀕臨破產的公司提供現金。
那些短期出現的經濟繁榮都是因為政府注入債券而膨脹起來的，債券的安全性也不高，而投機行為促使股票價格一路飆升，大大超出了其合理的股價。還有一個原因那就是美國在19世紀之前一直是負債國，對外資的依賴度很高，但是外資也有很大的不確定因素，有時候因為戰爭一夜之間就無影無蹤了，而且那時又處在歐洲戰爭的頻發期。既然政府沒設中央銀行，那麼私人可不可以整出一個非官方的中央銀行呢？這正是摩根現在考慮的問題，他覺得自己貌似已經有那個實力了。
摩根還真這麼去做了，他不僅向其他的銀行提供現金，而且還從英國去引入資本，來緩解突如其來的商業緊縮狀況，政府也在積極救市，格蘭特總統授權財政部把廢棄的2600萬綠背美鈔重新發放到市場流通。確實也有了點效果，紐約證券交易所10天后開門迎客。但是，僅此而已，美國還是陷在經濟危機的泥掉中，困擾了6年之久，這次後，經濟危機又有了一個新的稱謂，叫條經濟大蕭條。