光華股份再戰IPO，市場地位、技術實力遠低於同行！

浙江光華科技股份有限公司（以下簡稱光華股份）去年曾經尋求科創板上市，不過三輪問詢函後，公司2021年初主動撤回IPO申請。資本想兌現，上市是最好的途徑。所以光華股份碰壁上交所後依舊沒有放棄，再次向深交所發起上市衝擊。

光華股份是一家主要從事聚酯樹脂研發、生產和銷售的高新技術企業。公司聚酯樹脂產品作為粉末塗料的關鍵原材料，應用於建築、傢俱、家電、汽車、高鐵、3C等領域。

根據光華股份招股說明書，公司本次擬公開發行不超過3,200萬股人民幣普通股，募資6.97億。

此次募資除了補充流動性，主要資金用於12萬噸聚酯樹脂專案投資。

資料來源：光華股份招股書

市場需求不如預期

2017以後粉末塗料聚酯樹脂的行業銷量年明顯放緩，2017年增速為19.3%，2018年下滑至14.7%，2019年下滑至12.0%。

資料來源：中國化工學會塗料塗裝專業委員會

根據中國化工學會塗料塗裝專業委員會統計，2017年至2019年我國聚酯樹脂市場銷售總量分別為68.6萬噸、78.7萬噸、88.1萬噸，年複合增長率達到13.33%，行業集中度相對較高，頭部企業規模越來越大，產能擴張較快，大企業之間競爭愈發激烈。

所以在供給增加，需求放緩的雙重不利影響下，公司大幅擴產後，未來產能存在過剩風險。

技術實力遠低於競爭對手

光華股份擁有研發技術人員56人，核心技術人員僅有6人，分別為賈林、潘建榮、劉棟亮、褚海濤、許國徽、王喜。

另外，公司僅有10項發明專利和7項實用新型專利。

行業龍頭神劍股份參與制定國家標準1項，行業標準2項；擁有國家專利108項，其中發明專利36項；國家科技部火炬計劃1項；國家重點產業振興和技術改造1項；國家重點新產品2項。

行業第三的廣州擎天擁有以享受國務院特貼、教授級高階工程師為技術帶頭人近100人專業技術隊伍，公司牽頭制定5項國家行業標準，參與制定6項國家行業標準，公司先後承擔國家科技部、工信委、省市區科技專案40餘項，獲國家省市區科學技術獎30多項，現擁有授權發明專利50餘。

對比神劍股份、廣州擎天，公司的技術實力差距明顯。