近日，天賜材料公告了對可轉債發審委會議準備工作告知函作出的回覆報告。
上一篇文章中，我們對天賜材料在《回覆報告》裡關於“賬齡1年以內應收賬款的壞賬準備計提比例明顯低於同行業可比公司的原因及合理性”的解釋與公司前幾年的財報資料進行了對比。
本篇，我們將繼續探討“壞賬準備計提比例”和商譽減值對該公司2019年扣非淨利潤的影響。
2019年的扣非淨利潤對於天賜材料可轉債發行具有相當的影響，根據相關制度，如果2019年淨利潤和扣非淨利潤都為虧損將可能無法滿足“最近三個會計年度連續”盈利的規定。
天賜材料自2019年以來明顯下調了應收賬款壞賬準備計提比例，並在2020年至2021年才確認商譽減值，若非如此，公司2019年扣非歸母淨利潤1165.69萬元或將“由盈轉虧”。
2019年扣非利潤很關鍵：關乎是否滿足可轉債發行條件
根據證監會發布的《上市公司證券發行管理方法》第七條第一項規定，上市公司公開發行證券須符合：“最近三個會計年度連續盈利。扣除非經常性損益後的淨利潤與扣除前的淨利潤相比，以低者作為計算依據”。
2019年，天賜材料的淨利潤為虧損2890.54萬元，而扣非歸母淨利潤勉強為盈利1165.69萬元，使得公司近三個會計年度的淨利潤金額勉強符合規定。
下調壞賬準備計提比例，增厚扣非利潤
天賜材料2019年扣非淨利潤為正的一個重要原因可能是當年下調了賬齡1年以內的應收賬款的壞賬準備計提比例。
根據天賜材料對可轉債發審委會議準備工作告知函的回覆報告，2019年以來，由於公司執行了新金融工具準則，公司對賬齡1年以內的應收賬款的壞賬準備計提比例明顯低於同行可比公司。
如使用天賜材料提供的“可比公司平均1年以內壞賬率”測算，2019年至2021年，公司因1年以內壞賬率較低而產生的壞賬準備差異分別為2066.74萬元、2538.42萬元和7187.03萬元。不考慮稅收影響，上述壞賬準備差異金額很大機率可能會導致2019年扣非利潤轉為虧損。
2019年，天賜材料的扣非歸母淨利潤僅為1165.69萬元，如使用可比公司平均的1年以內壞賬率，公司的淨利潤或需相應調減約2000萬元，則該會計年度，公司將難實現盈利。
此外，在上述測算過程中，天賜材料在計算“可比公司平均1年以內壞賬率”時，將自身較低的壞賬準備計提比例包括其中，大幅拉低了均值。2019年至2021年，如將天賜材料自身的壞賬率剔除，行業均值將分別升為4.38%、4.17%和5.08%，對應報告期間天賜材料的壞賬準備差異將擴大至為-2752.73萬元、-3384.56萬元和-9559.78萬元，公司經營性淨利潤或需進一步下調。
2019年未確認商譽減值影響同樣不容忽視
此外，證監會還要求天賜材料“說明2019年末商譽減值準備計提是否充分，是否計提在恰當的會計期間”。
《回覆報告》顯示，在2020年度非公開發行股票專案的盡職調查過程中，中介機構發現因部分型號電解液產品自2016年開始列入危險化學品管理，而天賜材料子公司寧德凱欣存在未辦理《安全生產許可證》之情形。最終，天賜材料於2021年初形成關停寧德凱欣電解液生產業務的規劃，並分別於2020年及2021年計提商譽減值準備8630.93萬元和3703.62萬元。
天賜材料解釋稱，其於“2020年第三季度開始對關停寧德凱欣電解液生產的規劃進行可行性研究和討論。”即在2019年及以前，寧德凱欣尚處於永續經營假設前提中，經過商譽減值測試，公司認為2019年末寧德凱欣無需計提商譽減值準備。
但是，天賜材料子公司寧德凱欣未辦理《安全生產許可證》之情形可能早在2020年之前就已出現，而寧德凱欣2017年至2019年均未發生商譽減值。
如不考慮折現率和預計剩餘經營期的數值變動影響，如天賜材料自2019年開始對寧德凱欣計提商譽減值準備，則公司當年的經營性淨利潤或將進一步下調。
簡而言之，應收賬款的壞賬準備計提比例、商譽減值年份，這些關鍵細節並不僅僅是冷冰冰的資料，背後可能是相當可觀的利益。