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近日，浙江彩蝶實業股份有限公司（下稱“彩蝶實業”）更新了招股書，擬滬市主機板上市，國信證券為其保薦機構。
本次IPO，彩蝶實業擬發行股數不超過2900萬股，佔發行後總股本的比例不低於25%。公司擬募集資金5.83億元，全部用於年產62000噸高檔功能性綠色環保紡織面料技改搬遷專案。
IPO日報發現，公司近年來的收入持續下滑，業績較不穩定，且有近半收入來自境外。
來源：圖蟲創意
父子倆是實控人
據悉，彩蝶實業成立於2002年，專注於滌綸面料、無縫成衣和滌綸長絲的研發、生產和銷售及染整受託加工業務，產品包括滌綸面料、無縫成衣和滌綸長絲，主要服務為染整受託加工。公司滌綸面料業務下游以服裝生產企業為主，同時涉及家紡、產業用紡織品等領域。
股權結構方面，公司控股股東為施建明，實際控制人為施建明和施屹父子。截至最新披露，施建明直接持有公司47.5%的股份，施屹直接持有公司25.38%的股份；施建明擔任執行事務合夥人的匯蝶管理直接持有公司1.96%的股份，兩人直接、間接控制公司74.84%的股份。
此外，施家父子的其他親屬也持有公司的股份。
例如，施建明的外甥女蔡芳直接持有4.2513%的股份；蔡芳的弟媳董旭麗直接持有0.1193%的股份。在員工持股平臺匯蝶管理中，施建明的外甥嵇旭健持有匯蝶管理2.439%的合夥份額，
董旭麗的弟弟董旭明持有匯蝶管理2.439%的合夥份額。
IPO日報發現，控股股東施建明的經歷較為豐富。
招股說明書顯示，施建明雖然只有小學學歷，但有著“高階經濟師”的職稱，並且擔任了湖州市第七屆、第八屆人民代表大會代表。
據當地媒體報道，施建明是一名退伍軍人。“1976年，退伍歸來的施建明進入練市農具針織廠工作。到1984年，已經擔任練市農具針織廠廠長的施建明，根據政府的安排，靠著30萬元信託資金，買了8畝地、招了9個人，成立了湖州針織二廠，也就是後來的湖州彩蝶針織有限公司（簡稱“彩蝶針織”）。”
據悉，彩蝶針織原是公司的全資子公司，現已登出。
具體來看，2015 年，彩蝶針織股東會透過決議，同意公司全體股東將其所持公司合計100%的股權計 600萬元出資額轉讓給彩蝶實業。
2017年，彩蝶實業吸收合併彩蝶針織後，彩蝶針織被登出。
目前，施建明任公司董事長，施屹任公司董事、總經理。
收入兩連降
財務資料方面，2018年-2020年以及2021年上半年（下稱“報告期”），彩蝶實業實現的營業收入分別為9.13億元、8.65億元、6.24億元、3.8億元，淨利潤分別為7987.22萬元、7588.94萬元、9347.59萬元、6012.49萬元。
可以看出，公司的收入已經連續兩年下滑，但是2020年的淨利潤卻同比增長23.17%，業績較為不穩定。
對此，公司解釋稱，受到原材料價格持續下降、新冠肺炎疫情、客戶需求變化等綜合影響，公司核心產品滌綸面料的銷量和銷售平均單價均出現了小幅度下降，導致公司2019年和2020年收入分別均出現下降。
與此同時，滌綸面料和無縫成衣的主要原材料價格持續降低，使得公司產品成本得到進一步降低，導致了毛利的提高。且受到收入規模減少和新冠肺炎疫情的影響，公司銷售人員薪酬、銷售佣金、參展費等費用相應減少。
報告期內，彩蝶實業主營業務毛利率分別為18.01%、20.1%、28.26%、30.58%。受到原材料採購價格下降、2020年集中備貨主要原材料、滌綸長絲業務規模縮減等因素的影響，公司主營業務毛利率呈現逐年上升的趨勢。
從銷售地區來看，公司有接近一半的收入來自境外。
報告期內，公司境內營業收入分別為5.64億元、5.21億元、3.13億元和2.07億元，佔營業收入的比例分別為62.3%、60.62%、50.55%和 55.36%，境內營收佔比呈下降趨勢。
反之，公司境外營業收入分別為3.41億元、3.38億元、3.06億元和1.67億元，佔營業收入的比例分別為37.7%、39.38%、49.45%和44.64%，境外營收佔比呈上升的趨勢。其中，公司對美國出口金額分別為6591.2萬元、5599.36萬元、5346.36萬元和3121.99萬元，佔當期營業收入的比重分別為7.22%、6.48%、8.56%和8.22%。
對此，公司也指出，2018年以來中美之間貿易摩擦升級，對中國出口美國的商品加徵一定比例的進口關稅。若未來公司主要外銷國政策發生變化，存在貿易摩擦加劇，使得公司經營業績存在下滑的風險。
在招股書中，公司列舉了多家競爭對手公司，包括宏達高科、棒傑股份、富春染織、新鳳鳴等。
其中，新鳳鳴不僅是競爭對手，還是公司的重要供應商，雙方自2016年開始合作。
據悉，新鳳鳴成立於2000 年，主要業務為民用滌綸長絲及其主要原材料之一 PTA 的研發、生產和銷售。其中，滌綸長絲的主要產品為 POY、FDY 和 DTY，主要應用於服裝、家紡和產業用紡織品等領域。
公司主要向新鳳鳴採購滌綸 POY、滌綸 FDY。2018年-2020年，公司向新鳳鳴的採購金額分別為9044.17 萬元、10184.84萬元、4732.62萬元，佔總採購額的比例分別為12.07%、14.72%、10.57%。
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記者 吳鳴洲
版式 褚念穎
編輯 王瑩
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